Image by wei zhu from Pixabay
משה מימון
23/06/2021
מאז 1980, סין הנהיגה מדיניות של ילד אחד. המדיניות הזו בעייתית במובנים רבים מאוד מכפי שאפשר לדון במסגרת הכתבה כאן, אבל גם בסין הבינו שהמדיניות בעייתית, ולכן החליטו לזנוח אותה ב-2016, ולאפשר למשפחות שני ילדים. התקווה היתה שהדבר יעלה את הפריון בקרב משקי הבית, אולם מפקד אוכלוסין גדול שערכה סין, מראה שמה שהתרחש הוא בדיוק ההיפך.
הצניחה בשיעורי הילודה בסין, עשויה לפגוע משמעותית בצמיחה של הכלכלה הסינית. ההסבר די פשוט, פחות ילדים, יחד עם הזדקנות של האוכלוסיה, משמעותה פחות כח אדם בגילאי העבודה, ועומס גדול יותר על מערכות הרווחה והבריאות. בכל מקרה, המפלגה החליטה שיש לשנות את מדיניות הילודה, ולאפשר לכל משפחה שלושה ילדים.
כמובן שעולות לא מעט שאלות בנושא, האם זה לא מעט מדי מאוחר מדי, ועד כמה שינויים תרבותיים וחברתיים שהתקבעו ב-40 השנים האחרונות ניתנים לשינוי, ובאיזו מהירות. כפי שניתן לראות מהגרף למטה, לאחר שינוי המדיניות מילד אחד, ל-3 ילדים, שיעור הילודה המשיך לרדת, ואף בקצב מהיר יותר.
יש לכך כמה סיבות, אבל אפשר לציין שתהליכי האורבניזיציה המהירים שחלים על סין, מייצרים יוקר מחיה גבוה יותר, ומקטינים את הצורך בילדים רבים, להבדיל מהצורך שילשים יסייעו במשק הבית, באזורים כפריים. בנוסף, תהליכים חברתיים שחלים על סין, שוב הצמיחה המואצת, שיפור במצב כלכלי, וגידול באחוז משקי הבית שמשתייכים למעמד הביניים, מייצרים משקי בית שבו שני ההורים עובדים, כך שהרצון להגדיל את המשפחה קטן.
בנוסף, מדובר כאן בלפחות שתי דורות של אנשים שגדלו במשפחות קטנות, ללא אחים, כך הם הורגלו, ובהחלט יש העדפה חזקה לרכז משאבים בגידול ילד אחד, ולא לפזר את המשאבים המשפחתיים על פני כמה ילדים.
זה קצת גרם לי לחשוב, שאם המדינה יכולה להיכנס לתכנון התא המשפחתי, על ידי איסור ילד שני או שלישי או מעבר לכך, אולי המדינה יכולה באותה מידה גם "לחייב" נשים להביא לעולם 3 ילדים? סתם מחשבה, שאולי עוד תעלה במוחם של חברי המפלגה הקומוניסטית הסינית. אבל בינתיים זו רק מחשבה שלי.
האם אנחנו צפויים לבייבי בום?
מבחינת הפרשנים, והאנליסטים, רמת ההתלהבות נמוכה יותר. אמנם, כפי שניתן לראות בגרף, מניות של חברות שעוסקות במוצרי תינוקות, פוריות ומזון לתינוקות עלו בחדות בבורסת הונג-קונג, אולם ההתלהבות הצטננה מעט.
סוכנות הדירוג Moody's, הודיעה כי להערכתה לא צפוי בייבי בום להגיע לסין, לאור ההסברים שתיארנו כאן. אולם עולה השאלה, האם שילוב של תקופת סגר בעקבות הקורונה, יחד עם שינוי המדיניות בסין, לא צפויים לייצר איזשהו בייבי בום עולמי. בינתיים זה עדין לא קרה, אבל שווה אולי לבדוק מניות של חברות שעוסקות במוצרי תינוקות.
כלכלני סיטיגרופ הודיעו אמרו כי אמנם שינוי המדיניות היה צפוי, ואכן הוא צפוי להעלות ילודה, אבל בעיקר בפרפרים ובאזורים כפריים, שם עדין עלוות גידול הילד לא גבוהה. כלכלני סיטיגרופ ציינו שהמגמה הדמוגרפית לא תשתנה, שכן יש ירידה כללית בגודל האוכלוסיה, לרבות נשים בגיל הפריון.
איזה חברות סיניות רלבנטיות לתחום הילדים, תינוקות, ופוריות: Beingmate Co. Ltd ייצור מזון לתינוקות (נסחרת בשנחאי), Suzhou Basecare Medical Corp Ltd – רשת קליניקות לטיפולי פוריות (נסחרת בהונג-קונג), Jinxin Fertility Group Ltd – רשת קליניקות לטיפולי פוריות, Aidigong Maternal & Child Health Ltd - רשת מרפאות ילדים וטיפות חלב (נסחרת בהונג-קונג, Goodbaby International Holdings Ltd – חברה עולמית למוצרי תינוקות (נסחרת בהונג-קונג), Jinxin Fertility Group Ltd. – קליניקה לטיפולי פוריות; Ausnutria Dairy Corporation Ltd – חברה לייצור מוצרי חלב ותחליפי חלב (נסחרת בהונג-קונג); כמו גם Feihe Limited שעוסקת בתחליפי חלב (נסחרת בהונג-קונג).
אני מניח שלא תתפלאו אם לא תמצאו אחזקות של קרנות מקומיות במניות הללו. בכל מקרה בדקנו, ואין.
האם יש חברות אמריקאיות שירוויחו מהמהלך?
לפני כחצי שנה, הכנתי סקירה על חברות הצעצועים. הכתבה עדין רלבנטית גם להיום, ומתארת את חברות הצעצועים השונות, שמניותיהן עלו בעקבות הקורונה. לכתבה לחצו כאן
מבחינת מוצרי תינוקות, שתי החברות הבסיסיות למוצרי תינוקות הן Procter & Gambel (PG) ו-Kimberly-Clark (KMB). קיבמרלי קלארק. אלה הן חברות מוכרות, מובילות בתחומן. שתיהן יצרניות חיתולים מובילות. פרוקטר אנד גמבל עם חיתולי פאמפרס, וקימברלי קלארק עם חיתולי האגיס. כך שאם הייתי רוצה לבחור שתי חברות מעניינות, הייתי מתחיל משם, אף על פי שאם לשפוט לפי תנועת המחיר בחברות האלה, לא נראית תנועה מעניינת כלשהי.
חברות רלבנטיות נוספות הן - Deswell Industries, Inc (DSWL) שמייצרת מוצרים לילדים, Carter's Inc (CRI) – שבעיקר מוכרת דרך מותג oshkosh, Summer Infant, Inc (SUMR) – חברה שמייצרת מוצרים לילדים ולתינוקות, Onion Global Limited (OG) – רשת חנויות כלבו סיניות, שמציעות מוצרים רבים לתינוקות; Children's Place, Inc (PLCE) – חנות קמעונאות שמתמחה במוצרי ילדים, מתקני הפעלה וג'ימבורי לילדים; Natus Medical Incorporated (NTUS) – חברה שמתמחה בטיפול וברפואת ילדים ותינוקות.
לחברות אלה אפשר להוסיף את מניות הקמעונאות הסטדרנטיים, הקשר שלהם לתינוקות וילודה אמנם קיים, אבל הוא עקיף יותר, והם צומחות יחד עם הגידול באוכלוסיה.
איך משקיעים? קרנות רלבנטיות
מבחינת קרנות רלבנטיות לאחזקה במניות, מדובר בקרנות של צריכה מחזורית, או השקעות בארה"ב באופן כללי, לא מעבר לכך. בכל מקרה, ביצענו עבורכם את החיפוש עבור המניות המוזכרות בכתבה, והתוצאות לפניכם. לא לכל החברות יש אחזקות בקרנות השונות.
16 קרנות נאמנות שמחזיקות סה"כ 19.91 מיליון ב-PROCTER GAMBLE
קרנות נאמנות שמחזיקות את PROCTER GAMBLE. לרשימה המלאה
|
שם קרן |
אחוז מהקרן |
בשקלים |
כמות ניירות |
סוג |
|
3.08% |
1267072.25 |
2800 |
מניות חו'ל | |
|
2.93% |
1203718.63 |
2660 |
מניות חו'ל | |
|
2.93% |
7692938.63 |
17000 |
מניות חו'ל | |
|
2.13% |
135757.74 |
300 |
מניות חו'ל | |
|
2.08% |
266537.7 |
589 |
מניות חו'ל | |
|
1.55% |
986506.25 |
2180 |
מניות חו'ל | |
|
1.32% |
316768.06 |
700 |
מניות חו'ל | |
|
1.16% |
285543.78 |
631 |
מניות חו'ל | |
|
1.09% |
1131314.51 |
2500 |
מניות חו'ל | |
|
0.73% |
82359.7 |
182 |
מניות חו'ל | |
|
0.63% |
3726549.98 |
8235 |
מניות חו'ל | |
|
0.45% |
905051.6 |
2000 |
מניות חו'ל | |
|
0.26% |
45252.58 |
100 |
מניות חו'ל | |
|
0.15% |
58837.04 |
130 |
מניות חו'ל | |
|
0.15% |
452525.8 |
1000 |
מניות חו'ל | |
|
0.09% |
1357777.89 |
3000 |
מניות חו'ל |
12 קרנות נאמנות שמחזיקות סה"כ 4.74 מיליון ב-Kimberly-Clark Corporation
קרנות נאמנות שמחזיקות את Kimberly-Clark Corporation. לרשימה המלאה
|
שם קרן |
אחוז מהקרן |
בשקלים |
כמות ניירות |
סוג |
|
2.02% |
259723.51 |
559 |
מניות חו'ל | |
|
1.5% |
111509.2 |
240 |
מניות חו'ל | |
|
1.33% |
197464.21 |
425 |
מניות חו'ל | |
|
1.33% |
219301.43 |
472 |
מניות חו'ל | |
|
0.62% |
17655.62 |
38 |
מניות חו'ל | |
|
0.59% |
1389218.79 |
2990 |
מניות חו'ל | |
|
0.46% |
929243.34 |
2000 |
מניות חו'ל | |
|
0.34% |
60400.82 |
130 |
מניות חו'ל | |
|
0.2% |
37169.73 |
80 |
מניות חו'ל | |
|
0.16% |
64700.86 |
140 |
מניות חו'ל | |
|
0.13% |
418159.5 |
900 |
מניות חו'ל | |
|
0.07% |
1039835.33 |
2250 |
מניות חו'ל |
1 קרנות נאמנות שמחזיקות סה"כ 131.35 אלפי ב-NATUS MEDICAL INCORPORATED
קרנות נאמנות שמחזיקות את NATUS MEDICAL INCORPORATED.
|
שם קרן |
אחוז מהקרן |
בשקלים |
כמות ניירות |
סוג |
|
1.39% |
131354.94 |
1535 |
מניות חו'ל |
