כתב פאנדר קרנות נאמנות
18/04/2010
החל מתחילת מארס ועד מועד סגירת גיליון זה הודיעו לא פחות מ- 42 קרנות נאמנות על שינוי בדמי הניהול אותן הן גובות מהמשקיעים בהן. 29 מקרנות נאמנות אלו הוזילו את דמי הניהול בעוד 13 מהן העלו את דמי הניהול. בולטות מיטב, דש, פסגות שהוזילו את דמי הניהול. מנגד, איילון ומגדל דיווחו על העלאה של דמי ניהול בחלק מהקרנות שבניהולם. גופים נוספים, ביניהם רמקו, כיוון, סיגמא, אפסילון, כלל, אלומות, תמיר פישמן, אקסלנס, הלמן אלדובי הודיעו אף הם על שינויים בדמי ניהול בחלק מקרנות הנאמנות שבניהולם/
השינויים הרבים והתכופים נובעים בעיקרם מהתחרות הגוברת בענף קרנות הנאמנות. בתי ההשקעות מתחרים על כספו של הציבור ומוזילים את העלויות שהם גובים על מוצריהם. אולם, אין כל הבטחה שגובה דמי הניהול הנמוך יוותר כך לאורך זמן. שכן, אין כל הגבלה על השינוי בדמי ניהול ואין פיקוח בנושא. כך, משקיע שהחליט לרכוש קרן נאמנות בדמי ניהול נמוכים מאוד, יכול תוך חודשים ספורים בלבד, לגלות להפתעתו הרבה, כי דמי הניהול, שהיוו את אחד משיקוליו לרכישת הקרן, כבר אינם נמוכים כפי שהיה בעת ההחלטה, והועלו זה מכבר.
לדעתנו, עקב השינויים הרבים והתכופים שנרשמים בדמי הניהול של קרנות הנאמנות, על הרשות לניירות ערך להתערב בתהליך ולהגביר את הרגולציה בנושא. לא יתכן שקרנות נאמנות יעלו או יוזילו את דמי הניהול כעולה על רוחן. אנו מציעים להגביל את מספר השינויים האפשריים בדמי הניהול למקסימום פעמיים בשנה. זאת ועוד, אנו ממליצים לקבוע מועדים קבועים בהם יהיה ניתן לשנות את דמי הניהול: תחילת כל שנה (1.1) ובמחצית השנה (1.7).
הגבלת השינוי בדמי הניהול תמגר את התופעה של הוזלת דמי ניהול לצרכים שיווקיים, לתקופה קצרה ותמנע את העליות בדמי הניהול שבאות בדרך כלל חודשים ספורים לאחר מכן. כך למעשה, יוכלו הן יועצי ההשקעות והן המשקיעים העצמאיים לבחור באיזו קרן נאמנות להשקיע, או על איזו קרן נאמנות להמליץ, תוך הכנסת גובה דמי הניהול לשיקולי הבחירה, מתוך ידיעה, כי אלה יוותרו על כנם, לפחות עד המועד המאפשר את שינויים, כשהוא ידוע וקבוע מראש.
הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.
