אסתר לבנון-מנכלית הבורסה
אדם כהן
14/05/2010
ביוני 2009, הודיעה חברת MSCI כי מסוף מאי 2010 - ישראל תיחשב מעתה ואילך כשוק מפותח. השמחה לנוכח הבשורה- הייתה מהולה בתהיות על ההשלכות המשניות של השינוי בהגדרת הכלכלה הישראלית. החשש מיציאה מסיבית של הון זר מתוך שוק ההשקעות בישראל הוזכר לא אחת והמצב האבסורדי שבו השדרוג יגרום דווקא לתוצאות הפוכות לא נשלל על הסף. הפרדוקס בו נמצאת ישראל מבליט באופן ייחודי את היתרונות והחסרונות הנמצאים משני עברי המתרס של השווקים המפותחים מחד גיסא והשווקים המתפתחים מאידך גיסא.
ובכן, אנחנו עדיין לא בסוף מאי עדיין ובכל זאת התפתחות אחת כבר ניתן לרשום לזכות השדרוג. השבוע, מנכ"לית הבורסה- אסתר לבנון הצהירה שה S&P ופוטסי ביקשה מאיתה לייצר מדדים על מניות הבורסה בישראל.
כידוע, עד היום בניגוד לבורסות מסוימות בשאר העולם, היא הגוף היחידי שמחשב מדדים בישראל. אם מדדי מניות ( לדוגמה: ת"א 25, 100 ויתר) ואם מדדי האג"ח (תל בונד 20, תל בונד 60). מדבריה של לבנון ניתן להבין כי מזה חודשים הטלפון בלשכת המדדים בבורסת תל אביב לא שוקט. מעברו השני של הקו נמצאים חברות מדדים שרוצים לבנות מדדים ספציפיים, למשל מדד היי טק, משלל החברות הציבוריות המרכיבות את הבורסה.
למהלך שכזה, יהיו כמה השלכות. הראשונה היא מן הסתם הוא הזעזוע של האיזון העדין ממילא בין תעודות הסל וקרנות הנאמנות בשוק ההון בישראל. מעניין היה לראות את תגובת מנהלי תעודות הסל בישראל. מחד הכניסה, אם תתרחש, של תעודות סל זרות בישראל תביא לייצוב עמוק יותר מבחינה תדמיתית של תעודות הסל- תפקידן ומיקומן בתיק ההשקעות. מאידך, תעודות סל זרות יהוו מתחרה אימתני לחברות המקומיות שנהנו עד עתה מבלעדיות על המדדים הישראלים.
בישראל פרט למדדים הקונבנציונאליים של הנהלת הבורסה, חברת אלפאביתא יוצרת מדדים איכותיים ולא כמותיים. החברה בראשות קובי שמר, בכדי לקרוא מאמר שנערך עם קובי שמר ומדדיו לחץ כאן.
הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.
