מה הקשר בין שוק המניות האמריקאי ואירופי ליורו וליין היפני?

הקשר בין שוק המניות העולמי לצמד EUR/JPY

מקרא:
ממוצע נע 50
ממוצע נע 100
ממוצע נע 200
ריבית היורו 1% ריבית היין 0.10%

הין היפני הינו המטבע הרשמי של יפן ונחשב למטבע השלישי בעולם מבחינת סחירות. האירו הוא המטבע הרשמי של 16 המדינות החברות באיחוד האירופאי. לאורך השנים ניתן לראות שיש מתאם כמעט מלא בין שער החליפין אירו/ ין לבין התנהגות שוק המניות האמריקאי והאירופאי.

כאשר מתחזק המטבע היפני אל מול האירופאי מתקשים מדדי הבורסות לעלות כיוון שהמשקיעים בעולם מוכרים אירו ורוכשים ינים. אחת הסיבות העיקריות היא שהין הינו מטבע שהריבית בו אטרקטיבית פחות למשקיעים והוא משמש כמטבע מקלט. ניתן לראות שבשנת 2008 כאשר המדדים בשוקי המניות בעולם צנחו, החלה הנפילה בשע"ח אירו/ ין, מרמת שער חליפין 170 לרמה של 110 ין לאירו, ירידה של 35% מהשיא.

עם החרפת המשבר נפל שע"ח אירו/ ין עד לשפל של 90 ין לאירו. בהמשך, עם התהפכות המגמה בשווקים ובמקביל לראלי בשוקי המניות במהלך שנת 2009, שב שער החליפין להתחזק ועלה עד  לרמה של 135 ין לאירו. 

בגרף המצורף לעיל ניתן לראות את קו המגמה העולה נשבר כלפי מטה באמצע שנת 2008, כאשר 3 ממוצעים ארוכי טווח נחתכים כלפי מטה (50,100,200). בשפל הגיע שער החליפין עד לרמת 87 ין לאירו וזאת במקביל לתחתית שנקבעה במדדי ארצות הברית והעולם.

עוד ניתן לראות בגרף ששער החליפין  תיקן עד לרמה של 139 ין לאירו, במקביל למהלך עליות חד של 70% אותו ביצעו שוקי ההון בארה"ב ובעולם כולו. יש לציין כי ברמת ה 139 נוצרה תקרה משולשת. בשלב זה נוצרה פסגה נמוכה מקודמתה בעוד קו המגמה היורד משנת 2008 נשמר ואינו נפרץ כלפי מעלה.

כמו כן בשער החליפין אירו/ ין של 135 נחתכו הממוצעים הארוכים שוב כלפי מטה, דבר שהעיד על תחילתו של גל ירידות נוסף בעולם. מן הצפוי שמשבר החוב המתפשט במדינות האיחוד האירופי עשוי לגרום להמשך התחזקות של היין מול האירו. במקרה שכזה, לא מן הנמנע שנחזה בהמשך מגמה שלילית בשווקים. נזכיר כי מגמה זו החלה כאשר שער חליפין אירו/ ין הגיע לרמה של  139 ין לאירו. תמיכה טכנית נמצאת ברמות שע"ח אירו/ ין 108-109. התנגדות לטווח ארוך קיימת בשע"ח אירו/ ין 120.

להלן טבלה המציגה את המתאם בין השינויים בשער החליפין אירו/ ין לבין השינויים בשוקי המניות בעולם:

 מתן משה More בית השקעות

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או  או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.