עקרי חדשות הבוקר

חו"ל

 1- קובעי המדיניות מסביב לעולם מתכוננים לפגישת 20-G. נראה כי כל ראשי הממשלה מאנגליה עד יפן, כולל הנשיא אובמה, השתכנעו כי ניתן להשיג ריסון פיסקאלי מבלי לפגוע בצמיחה. בכך תמך המחקר שנעשה בשיתוף הפעולה של גולדמן סאקס עם אוניברסיטת הרוורד שהראה כי הריסון צריך לבוא מקיצוץ בהוצאות הממשלה ולא מהעלאת המיסים. ב-16 ליוני כתב אובמה לעמיתיו כי "יש לנקוט במשנה זהירות בעת הסרת התמריצים הפיסקאליים, שכן מהלך מוקדם מידי עלול לגרור את הכלכלה למיתון חדש". 

2- מחירי הנפט נסוגו בפעם הראשונה בשלושה הימים האחרונים (ל-77.19 $), כאשר האופטימיות סביב השפעתו של היואן הסיני על העולם התפוגגה. הנפט רשם ירידה בה בעת ששוקי המניות "התקררו", כאשר החשש סביב משבר החובות באירופה שב לשווקים ונהיה ברור כי המהלך הסיני יהיה איטי והדרגתי והשפעתו על הביקוש לנפט יהיה צנוע בלבד. סין הינה הכלכלה המאוכלסת ביותר בעולם וצורכת יותר נפט מכל כלכלה אחרת, פרט לארה"ב.

 3- הדולר האוסטרלי ודולר הקנדי הופכים לאלטרנטיבה לדולר ארה"ב, אירו וין בתור מטבע רזרבי – ציין הבנק המרכזי של אירופה. רוסיה כבר הודיעה על כוונותיה לפזר את תיק המט"ח שלה והכלכלנים צופים כי גם קרן המטבע תשתמש במטבעות של אוסטרליה וקנדה לעסקאותיה. אחת ההשלכות של התהליך, הינה שימור האירו כמטבע נחות ביחס למתחריו, לפחות עד ליצירת איחוד פיסקאלי בין המדינות, שינוי מהותי בחובות או אף יציאה של המדינות מהאיחוד מהגוש.     

 4- מדד אמון העסקים של גרמניה ירד ככל הנראה בחודש יוני, חודש שני ברציפות, לאור משבר החובות בגוש האירו. הממשלות של 16 המדינות בגוש מקצצות כעת בהוצאות לאחר טלטלת יוון ובעוד שירידה בהוצאה הממשלתית עלולה לפגועה בצמיחה, היחלשות האירו מול הדולר (13%) סייעה דווקא לייצוא הגרמני מחוץ לגוש. הכלכלנים מציינים כי קשה להעריך איזו מההשפעות תהיה חזקה יותר בהקשר של גרמניה. 

 5- מדדי המניות באסיה רשמו ירידה בפעם הראשונה ב-9 הימים האחרונים עם שובו של החשש סביב אירופה. הין התחזק עקב היותו "הנציג של חוף המבטחים" בעיני המשקיעים. סנטימנט המשקיעים הורע כאשר בבנק האירופי ציינו כי חלק מהבנקים נתקלים בבעיות המימון ו-S&P ציינו כי חלק מהמלווים בספרד ימשיכו להתמודד עם מחיקת חובות. החברות עם מכירות לאירופה רשמו ירידות לאחר שפיץ' הורידה את דירוג האשראי של BNP Paribas, הבנק המוביל בצרפת. 

6- ברזיל מתכננת להפחית את עלויות המימון בניכוי האינפלציה ל-4%, כמחצית מהרמות של 2006, זאת בהשוואה ל-6.39% (תשואה על אג"ח צמודה למדד ל-10 שנים). המהלך יתאפשר לאור הצמיחה המהירה ורצון הממשלה לצמצם הוצאות. ירידה בהוצאות הממשלה תסייע להעלות את שיעור החיסכון של ברזיל העומד על 15% - כמחצית ביחס לסין ואינו מספיק כדי להפחית את עלויות המימון. המשקיעים מציינים כי האג"ח הברזילאי הינה ההשקעה האטרקטיבית ביותר בקבוצת האג"ח.     

ישראל 

1- משרד האוצר הנפיק אתמול 700 מיליוני ₪ ע.נ באמצעות אג"ח לא צמודות. האוצר גייס 200 מיליוני ₪ ע.נ. באג"ח ל-16.4 שנים בפועל, כאשר המכרז נסגר בתשואה ממוצעת של 5.31% והביקושים היו פי-4.2 מההיצעים. באג"ח ל-10 שנים גויס 250 מיליוני ₪ ע.נ. ותשואת הסגירה עמדה על 4.68%, הכמות המבוקשת הייתה פי 5.7 כגדולה יותר מהמוצעת. כמו כן, 250 מיליוני ₪ הוצעו במכרז לאג"ח עם 4 שנים לפדיון. המכרז נסגר בתשואה של 3.19% ויחס הכיסוי עמד על 7.4. 

2- מהחטיבה למידע ולסטטיסטיקה של בנק ישראל נמסר, כי בחודש אפריל עלתה יתרת החוב של הסקטור העסקי בכ-5.5 מיליארדי ש"ח (0.7%) והגיעה לרמה של כ-740 מיליארדים. עיקר העלייה ביתרת החוב מקורה בנטילת הלוואות נטו מהבנקים בסך של כ-4 מיליארדי ש"ח וגיוס של כ-1 מיליארד ש"ח בחוב הסחיר. מתחילת השנה עלה החוב של המגזר העסקי בכ-3 מיליארדי ש"ח (כ-0.4%), בעיקר עקב נטילת הלוואות נטו מהבנקים. ייסוף השקל מול הדולר בתקופה זו, גרם לירידה בחוב של המגזר העסקי לחו"ל בכ-2%.

3- מהלשכה המרכזית לסטטיסטיקה נמסר כי על פי נתוני המגמה, בשלושת החודשים מארס-מאי 2010 נרשמה יציבות במחירים קבועים בחישוב שנתי, בסך כל הפדיון של רשתות השיווק; זאת, לעומת עלייה של 4% בשלושת החודשים דצמבר 2009-פברואר 2010. אחוז הבלתי מועסקים, על פי נתוני המגמה, בחודש אפריל 2010 עמד על .6.9%, בדומה לחודש מרץ.

הכותבת היא מנהלת מחקר באקסלנס נשואה

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או  או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.