יתכן שזו נקודת מפנה עבור מניות אנרגיה נקייה

הפלישה לאוקראינה היא תזכורת כואבת למידה שבה אירופה תלויה ברוסיה מבחינת צריכת האנרגיה שלה, והפחתת התלות הזו הפכה עכשיו לאחד היעדים הדחופים ביותר של האזור. זה מחזיר את תחום האנרגיה הנקייה ממקורות מתחדשים כמו הרוח או השמש לשולחן המשקיעים. אז כשהמניות של המגזר נסחרות ב-40% מתחת לשיאים הקודמים שלהן, נשאלת השאלה האם עכשיו הזמן לרכב על המגמה?

איך הגענו לכאן?

ממשלות וגם תאגידים הגבירו את המאמצים שלהם להאיץ את המעבר לאנרגיה נקייה בשנים האחרונות. בארה"ב לבדה, ההוצאה הממשלתית על המיגזר הזה שקיבלה אישור, הגיעה ל-480 מיליארד דולר, מתוכם 45 מיליארד דולר יוקצו לאנרגיה מתחדשת. סין, אירופה והודו העבירו תוכניות שאפתניות עוד יותר, והן כמובילות לשלב הבא של המעבר. למעשה, רוב המדינות הציבו לעצמן יעדי פליטות ספציפיים, וחברות רבות מחויבות יותר ויותר להגיע ליעדי אפס פליטות.

זה נכון במיוחד עכשיו, כאשר פרצה מלחמת רוסיה-אוקראינה, כשגרמניה מתקדמת בתוכניתה לקבל את כל החשמל שלה ממקורות מתחדשים עד 2035. מדינות רבות אחרות צפויות ללכת בעקבותיה. אחרי הכל, כל המשחק השתנה: מעבר לאנרגיה נקייה הוא כעת לא קשור רק להפחתת פחמן, אלא זה כבר עניין של ביטחון לאומי.

מה זה אומר על מניות אנרגיה נקייה?

מניות אנרגיה נקייה עלו משמעותית לאחר בחירתו של ביידן לנשיא ב-2020, והן עלו ב-140% ב-2020 על רקע תוכנית תמיכה גדולה.

יחד עם זאת, מאז הן נאבקות לשמור על המומנטום שלהן, כאשר מגזר האנרגיה הנקייה נסחר ב-40% מתחת לשיאים הקודמים שלו. זה תלוי בשילוב של הדברים: היחלשות היסודות (העלייה בעלויות הייצור והמשלוח הפחיתו את הרווחיות של חברות מתחדשות), הרקע הפוליטי (מדינות פרו ירוקות כמו קליפורניה חושבות על צמצום סובסידיות לאנרגיה מתחדשת), הסביבה המקרו-כלכלית וגורמים טכניים (הערכות השווי הגיעו לרמות קיצוניות).

קשה לדעת עד כמה אנחנו קרובים לרצפה, אבל יתכן שבקרוב המשקיעים יזהו הזדמנות. התחזית למניות מתחדשות, אחרי הכל, השתפרה משמעותית בחודשים האחרונים: ספקולנטים לטווח קצר יצאו מהפוזציות שלהם, הסנטימנט הרבה יותר מאוזן, הערכות השווי הרבה יותר סבירות ותחזית הצמיחה חזקים כתמיד.

המתחים הגיאופוליטיים הללו כבר דחפו את מניות האנרגיה הנקייה כלפי מעלה. אבל יתכן שהסכסוך הנכחי יספק בסופו של דבר את הזרז שממקד מחדש את תשומת הלב של המשקיעים בסקטור הזה וידחוף  אותו לשלב הבא של צמיחה.

מהם הסיכונים לצמיחה זו?

הסיכון הראשון נובע מהאיום של ריבית גבוהה יותר. כמו מניות צמיחה רבות, תזרימי המזומנים של חברות אנרגיה נקייה צפויים להגיע לשיא בעתיד הרחוק יותר, הרבה יותר מאשר מניות אחרות. במילים פשוטות, זה אומר ששיעורי ריבית גבוהים יותר יהפכו את תזרימי המזומנים העתידיים האלה לשווים הרבה פחות היום.

שנית, הן נמצאות בסיכון לשינוי פתאומי בסנטימנט המשקיעים, כלומר, הן לא צפויות להוות השקעה הגנתית אם השווקים ירדו משמעותית.

שלישית, קיים הסיכון שיעדי האקלים השאפתניים של העולם לעולם לא יעמדו במבחן המציאות. לממשלות, בסופו של דבר, יש נטייה להבטיח ולא לקיים. 

אז מה ההזדמנות כאן?

האמת היא שהמעבר לאנרגיה נקייה לא הולך להיות מסע קל. אבל למי שיש ראיה לטווח ארוך, קנייה במצב הנכחי זו עשויה להיות דרך מצוינת להפחית את מחיר הכניסה.

גרף שבועי iShares Global Clean Energy ETF מקור TradingView

ה-iShares Global Clean Energy ETF (טיקר: ICLN) היא בחירה די טובה למי שרוצה דרך זולה, פאסיבית, מגוונת ונזילה להשקעה בנושא. ICLN מחזיקה כיום ב-96 חברות והיא מגוונת היטב, היא משקיעה  בחברות חשמל (25%), ציוד מוליכים למחצה (18%), חשמל מתחדש (15%), ציוד חשמלי כבד (14%) ותתי שירות רב (9%) מגזרים.

היא גם מגוונת במונחים של מקורות אנרגיה וטכנולוגיות, ומחזיקה הכל, החל ממפתחי חוות רוח ימיות ועד לספקי פתרונות מימן. 

דבר נוסף מעניין ב-ICLN  הוא ש 10 ההחזקות הגדולות ביותר שלה הן חברות "יציבות" יחסית, אבל היא גם מחזיקה במניות קטנות (מסוכנות) המתמקדות בטכנולוגיות החדשות ביותר.

זוהי סקירה כללית על רעיונות השקעה בתחום האנרגיה הנקייה. המניות המוזכרות בכתבה זו אינה בבחינת המלצה לקניה/מכירה/החזקה. ככלל, תמיד עליכם לעשות מחקר מעמיק משלכם לפני פעולה זו אחרת על מנת לקבל החלטות מבוססות.