למה, בבורסה, לפעמים הגודל כן קובע ?

ב-1 במרץ, 2022 נכנס לתוקפו שינוי משמעותי בתחום המסחר במניות בבורסה, לפיו הוקטן גודל הפקודה המזערי שרלוונטי מאוד לסוחרים ולמשקיעים הפרטיים. בשנים האחרונות חל גידול חד במספר החשבונות החדשים בניירות ערך ע"י הציבור הרחב. פעילות הריטייל היא הלב הפועם של המסחר בבורסה ולכן קיימת חשיבות גדולה  להנגשת המסחר בצורה המיטבית ביותר ולהסרת חסמים בקרב הציבור הרחב. 

העניין של ציבור המשקיעים בבורסה, בא לידי ביטוי לא רק בגידול בקצב פתיחת החשבונות החדשים, אלא גם בצמא שלו למידע וידע בנושא השקעות, תשואות המדדים, השקעה וחיסכון לטווח ארוך ועוד. לאחרונה אף השיקה הבורסה אתר ייעודי אשר כולל, בין היתר, מחשבון תשואות מדדים המאפשר בלחיצת כפתור לקבל את תשואות המדדים המובילים בבורסה בתל אביב לטווחי זמן שונים, מידע אודות המדדים העיקריים והמוצרים העוקבים אחר המדדים ועוד. הרצון לידע בא לידי ביטוי גם במספרים, עם כ- 250 אלף איש שנכנסו לאתר הייעודי. 

הבורסה פועלת רבות על מנת להנגיש את המידע ולהסיר חסמים בקרב הציבור הרחב ולכן, בין היתר, הקטנת גודל הפקודה המזערי במסחר אמורה לאפשר למשקיעים הקטנים להיחשף למסחר גם במהלך המסחר הרציף לאורך היום. 

גודל מזערי של פקודה הוא פרמטר הקובע בשווי כספי, את הכמות המזערית בכל נייר ערך שניתן לכלול בפקודת קניה המוגשת בשלב המסחר הרציף בבורסה. 

עבור מניות הכלולות במדד ת"א-35 הוקטן גודל הפקודה מסכום של  5,000 ₪ לסכום של 500 ש"ח וביתר המניות הוקטן גודל הפקודה מ- 2,000 ₪ ל- 500 ש"ח.  

ביתר שלבי המסחר, כלומר בשלבי הפתיחה והנעילה, ניתן להעביר גם פקודות קטנות יותר מ- 500 ₪. מדובר בשינוי מהותי, משום שעד היום פרמטר זה היווה חסם למשקיעים הקטנים שרצו לקנות מניות במהלך יום המסחר בסכומים קטנים ולא יכלו לעשות זאת. השינוי גם יאפשר למשקיעים לרכוש קרנות סל מנייתיות בהוראות קבע בסכומים נמוכים. 

ומה קורה בעולם? לצד הגופים הגדולים, פועלים גופי ריטייל ברוקר, באמצעות אפליקציות ידידותיות המנגישות את שוק ההון בצורה פשוטה ובמחירים נמוכים עד חינמיים עבור הציבור הרחב כדוגמת: צ'ארלס שוואב, איטרייד ורובין הוד, מה שמאפשר לציבור רחב יותר לפעול בשוק ההון ובסכומים נמוכים. בישראל עדיין לא קיימת פעילות כזו וכחלק מהתפתחותו של שוק ההון המקומי אנו צופים כי בדומה לעולם גם כאן יקומו אפליקציות מסחר דומות, הן על ידי הגופים הקיימים והן על ידי גופי פינטק שייכנסו לתחום מתפתח זה. 

בנוסף, בארה"ב ניתן לסחור גם בשברי מניות, לאור מבנה השוק השונה משלנו. בעולם נפוץ מאוד המסחר מול ברוקרים קמעונאיים, אשר מאפשרים ללקוחותיהם לשלוח גם פקודות בסכומים קטנים מאוד, כלומר הברוקר מאפשר ללקוחותיו לקנות או למכור שברי מניות. לדוגמה, משקיע קטן יכול לקנות את מניית ברקשייר בסכום של דולרים בודדים, וזאת למרות ששווי המניה עומד על כ- 490,000 דולר למניה אחת. בשיטה בארה"ב (Payment For Order Flow) קיים חסרון מובנה מול השיטה שלנו, בכך שהפעילות מתבצעת מול עושי שוק, כלומר העסקאות מתבצעות מחוץ לבורסה, בעוד שבבורסה בתל אביב ההוראה מוזרמת ישירות למסחר בבורסה. 

אין ספק שככל שהציבור יוכל לפעול במסחר בסכומים קטנים, כך גם המסחר יהפוך לנגיש יותר עבורו, כך שנוכל לראות בעתיד, יותר משקיעים קטנים הפועלים במסחר בתל אביב.