שיחה עם שלמה מאיר- מר אנרגיה- על גז וקרנות נאמנות

הדבר האחרון ששלמה מאיר, המנכ"ל המשותף לדי בי אם בית השקעות, ביקש בימיו הוא להפוך לפתע למר אנרגיה. הרי, לאורכה של ההיסטוריה ניתן למצוא בקלות דמויות שהזדהו עם סקטור מסוים, ואיתו נעלמו גם כן.
רצה הגורל ומאיר זיהה את הפוטנציאל הטמון בסקטור האנרגיה, בטרם ההשקעה בשוק האנרגיה נהפכה לכמעט קונצנזוס, כפי שהיא כיום. כנראה שאצל מאיר- עם הזיהוי הגיעה גם ההזדהות.

תחילת עידן הנפט

להפתעתי, כבר בתחילת שיחתנו, מאיר יוצא כנגד הקביעה שלי: " אני לא איש של גז ונפט. אני בכלל לא מגיע מהתחום.
אני בסה"כ הייתי האיש- שזעק תחת כל עץ רענן- 'מי שירכוש את מניית רציו, יהיה מרוצה מאוד מהפעולה הזו בעתיד'. זאת בזמנים שבהם עוד רוב בתי ההשקעות השפיעו על התקשורת וביחד עם שחקני השורט דחפו את ערכה של החברה למטה."

לגבי המניעים שדחפו אותך להשקיע ברציו הרחבת כבר בעבר, ניתן לקרוא את זה כאן,  מה לדעתך גרם לך להיות בין הבודדים דאז?

"כנראה שבהשקעה מן הסוג הנ"ל ישנו הצורך לצאת מן החשיבה המקובעת ולהפסיק לבחון את מכפילי הרווח ושאר האינדיקאטורים הסטנדרטים. במקום זה ישנו הצורך, אולי להישען דווקא על חזון רחב ואורך רוח."

ההשוואה בין איש השקעות לעומת יזם

מאיר, איש נחמד ככל שיהיה, עדיין זוכר את אותם חודשים בהם הסתכן להיות חוכא ואיטלולא של השוק. היום כאשר התברר כי ידו על העליונה, הוא בוחר להגיב על אותם זמנים כך:" כנראה שאנשי הפיננסים ומנהלי ההשקעות בישראל, לא ניחנו בחוש ריח לעסקים כמו אנשי העסקים ושאר היזמים בתחום האנרגיה. אחרת לא ניתן להסביר כיצד זה הטייקונים גרפו את הכסף שהיה מונח על השולחן, בעוד מנהלי ההשקעות בחרו להתמהמה ולנוח על הגדר." 

הויתור על הגמישות

אתר פאנדר מסקרת כבר כמה שנים את שוק קרנות הנאמנות. זה לא מפתיע לראות בית השקעות שמפסיק את פעילותה של קרן נאמנות מן המניין. לרוב הסיבה לכך נובעת משום שהקרן בעלת רקורד עבר שלילי של תשואות נמוכות. בפעולה זו יכול למעשה המנהל, למחזר את הקרן ובתוך כך להשכיח את עברה ואת עבר ניהולה. מתוך כך, הרבה גבות הורמו בשוק ההון, כאשר לאחרונה, בחרו בדי בי אם להמיר את הקרן הגמישה שהייתה ברשותם וניהולם. כמה רגעים לפני תום שנת 2010, הקרן עוד התחרתה על ראשות טבלת התשואות השנתיות בקטגוריית הגמישות, אך בתחילת החודש (5/9) ירד עליה המסך בפתאומיות.

ההסבר של מאיר לפעולה המפתיעה, תלוי בכך שהוא הבחין כי התקופה האחרונה היא חלון הזדמנויות שספק אם אי פעם ישוב. לכן הוא העדיף להמיר קרן קיימת ולהיות הראשון להשיק בין הראשונים קרן גז ואנרגיה, במקום האלטרנטיבה, להשיק קרן חדשה לגמרי בתום שלושה חודשים כפי שנדרש.

לדבריו:" הקרן החדשה שהקימה בית ההשקעות, די.בי.אם גז ונפט, מיועדת לאנשים שלא מוצאים את הידיים והרגליים בין חברות חיפושי הנפט. הפתרון הינו קרן שמנוהלת ע"י איש מקצוע שמפזר את ההשקעות כמעט בין כל מניות חיפושי הנפט ומאפשר גם ללקוחות מנוהלים ליהנות מאחוז חשיפה נמוך של התיק לקרן ובכך להיחשף לתשואות הגבהות שמציע הסקטור."

פרט לתשובתו הפוליטית של מאיר, המראיין מאפשר להניח, שישנה סיבה נוספת. כנראה שבדי בי אם, כמו בשאר בתי ההשקעות בשוק ההון, היו מאוכזבים השנה מקצב הגיוסים בקטגוריית הקרנות הגמישות. על נקלה ניתן להבין מדוע סיבה זו יכולה להשפיע על שיקוליו של מנהל קרן ביחס לעתידה של הקרן. ודאי כשהוא מזהה הזדמנות עכשווית ומבקש לפעול. כשביקשתי לשאול אם הגיוסים התגברו מאז השינוי- נעניתי, על ידי גורמים בדי בי אם, בחיוב.

בעל עניין

בית ההשקעות די בי אם, טומן את ידו בצלחת. ההשתתפות שלו בתעשיית הגז אינה ניכרת רק בהקמת קרן השקעות. לאחרונה הוא הפך לבעל עניין לכל דבר בחברת החיפוש גלובוס אקספלוריישן. לדברי מאיר: לא בכדי הפכנו לבעלי עניין בגלובוס אקספלוריישן. בפגישות עם החברה ההנהלה הציעה לנו זיכיונות חיפוש בחינם, כאשר הציעה את  מניותיה במחיר שווי המזומנים שברשותה. כמי שמבין את עתיד חיפושי הגז בישראל, לא יכולתי לסרב. שווי המניות של החברה מאז ההסכמים עלה ב200% ".

תמלוגים

נדמה כי היום לכל אחד יש דעה לגבי נושא תמלוגי הגז שיש על חברות חיפוש הגז לשלם לממשלה. ניסיתי לברר את דעתו של מאיר בנושא. האם בתור איש השקעות (וכאמור כבעל עניין) הוא בוחר לקחת את צד היזמים או לחלופין בתור אזרח תושב ישראל הוא מבקש לעלות את רף התמלוגים ולהרחיב את חלקו בעוגה. מאיר לא היסס וענה כי: " לטעמי, מי שלקח סיכון צריך לקבל תגמול למאמציו. מאידך, ניתן גם להבין את הטענה של שאר העוסקים בדבר בכל הקשור לגובה התגמולים הנמוך. לכן יש מקום להעלאת התגמולים, אך רק עם ההסכמה ובמו"מ עם החברות המחפשות. בעתיד ודאי שיש לעלות את אותם תמלוגים, משום שאלמנט משמעותי מן הסיכון בחיפוש אנרגיה, במימיה של ישראל, נעלם".

לטענת מאיר, לא כדאי להפחית בחשיבות של מציאת מחצבים. מציאת הגז יש ויביא בסופו של דבר גם לשינוי במבנה התעשייתי ואולי הסוציולוגי של מדינת ישראל. לדבריו:" מציאת הגז, לא מסתיים בשיווק הגז בלבד. מסביב לתעשייה יכולות לצמוח תעשיות נוספות שיתמכו בשיווק ובתפעול של האחרון. רוב הסיכויים שיקומו פה חברות רבות להובלה, למיכון ולחיפוש בכל נושא הגז, בנוסף לתעשייה של התפלת מים."

"במציאת הגז, יש את הפוטנציאל לשנות את הישראלים בכלל. ב60 שנות קוממיות, ישראל התרגלה לחיות כמדינה ללא משאבים. בתוך כך היא גידלה כאן דורות של מוחות ויזמים בתחום המדעים. יכול להיות שמציאת משאבים תשנה את הלכי הרוח הנ"ל ויש לתת את הדעה על כך."

ההשקעה באנרגיה היא כבר כמעט היסטוריה רחוקה. יש מניות שאתה היום אוהב במיוחד? 

מנייה שאני מרגיש נוח לשים עליה את הדגש כיום היא מניית קבוצת דלק. מבלי משים, גודלת לנו אימפריה ממש מתחת לאף. אם בתחום הפיננסים בה היא מיוצגת על יד אקסלנס, אם בתחום הביטוח בה היא מיוצגת על ידי הפניקס, אם בתחום הקמעונאיות בה היא מיוצגת על ידי תחנות הדלק שברשותה (חברת דלק) ואם בתחום האנרגיה בה היא מחזיקה בקידוחי אבנר ודלק קידוחים. בנוסף היא חולשת על שוק הרכב על ידי ייבוא רכבי מאזדה, על ידי חברות להשכרת רכבים באירופה וכמובן בנדל"ן, שם היא מיוצגת ע"י דלק נדל"ן. הקבוצה הזו בעשורים הקרובים תהיה מעורבת בכל תחומי החיים של הקיום שלנו בישראל.

תונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או  או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.