עוברים למניות וכספיות

תעשיית קרנות הנאמנות לקחה "פסק זמן" מהגיוסים הגבוהים שליוו אותה בשבועות האחרונים. זאת על רקע שינוי המגמה באגרות החוב הממשלתיות והקונצרניות, שעברו לירידות שערים חדות יחסית. בסיכום שבועי רשמה תעשיית הקרנות גיוסים של כ-410 מיליון שקל, אך בנטרול הקרנות הכספיות שגייסו כ-370 מיליון שקל, הסתפקו הקרנות המסורתיות בגיוס צנוע של כ-40 מיליון שקל בלבד – השבוע החלש ביותר לקרנות המסורתיות מאז רצף הגיוסים שהחל בראשית חודש יוני. כך עולה מנתוני מיטב.

קרנות אג"ח חברות וכללי רשמו ירידה חדה בקצב הגיוסים אליהן, על רקע השבוע הגרוע ביותר במדדי התל-בונד מתחילת השנה. מדד אג"ח קונצרני כללי ירד בכ-0.5%, מדד תל-בונד 40 התממש בכ-0.7% ואילו מדד תל-בונד 20 רשם ירידה של כ-0.8% מערכו. בסיכום שבועי, רשמו קרנות אג"ח חברות וכללי גיוסים של כ-180 מיליון שקל או כ-40 מיליון שקל ליום בלבד, הגיוס השבועי הנמוך ביותר בחודשיים וחצי האחרונים. בנוסף לירידות באפיק הקונצרני, על פי הערכה, חלק מהירידה בגיוסים נובעת ממעבר קרנות אג"ח כללי ללא מניות לפדיונות, והתמקדות המשקיעים בקרנות אג"ח כללי עם מניות כדוגמת קרנות 90/10 ו-85/15 בלבד, על רקע הירידות באפיק האג"חי ועליות מנגד באפיק המנייתי.

האפיק הממשלתי נסחר בשבוע החולף במגמה שלילית, על רקע המשך ירידות השערים באגרות החוב הממשלתיות מעבר לים, בדגש על ארה"ב שם התשואה על 10 שנים כבר טיפסה ל-2.75%. בנוסף, השבוע פורסם מדד המחירים לצרכן לחודש אוגוסט שהפתיע ועלה מעט מעל התחזיות המוקדמות, בשיעור של כ-0.5%. מדד אג"ח ממשלתי כללי רשם ירידה של כ-0.6%, השחרים התממשו בכ-0.5% ואילו הגלילים רשמו ירידה חדה של כ-0.8%.

בלטו לשלילה, אגרות החוב הארוכות שירדו בין כ-0.75% (שחר 5+ שנים) לבין כ-1.1% (גליל 5-10 שנים). בהתאם לכך, רשמו הקרנות השקליות ,בסיכום שבועי, פדיונות של כ-90 מיליון שקל – השבוע החלש ביותר בחודש וחצי האחרונים, ואילו קרנות אג"ח מדינה וצמוד מדד רשמו פדיונות גבוהים למדי של כ-200 מיליון שקל – הפדיון השבועי הגבוה ביותר בחצי שנה האחרונה.

"נראה, כי ציבור המשקיעים מממש חלק מאחזקותיו באגרות החוב הממשלתיות מחשש להמשך המגמה השלילית בהן, ומסיט את כספיו לאפיק המנייתי, או לקרנות אג"ח משולבות מניות", אומר רוני אפטר, מנהל קשרי יועצים במיטב בית השקעות.

שוקי המניות בישראל רשמו בשבוע החולף מגמה מעורבת, בעוד שוקי המניות בעולם "דהרו" לעוד שבוע חיובי על אף נתוני מקרו מעורבים יחסית. בסיכום שבועי רשמו מדד ת"א 25 ומדד ת"א 100 עלייה קלה של כ-0.3% ו-0.2% בהתאמה, מדד ת"א נדל"ן 15 ומדד תל-טק 15 בלטו לחיוב עם עלייה של כ-1.0% ו-1.9% בהתאמה.

מנגד, בלטו לשלילה מדד ת"א בנקים ומדד חיפושי גז ונפט שירדו כ"א בכ-3.2%. בארה"ב רשם מדד הדאו-ג'ונס 30 עלייה של כ-1.4% לצד זינוק של כ-3.2% במדד הנאסד"ק, באסיה עלה מדד האנג-סנג בכ-3.4% ואילו מדד הנייקי זינק בשיעור חד של כ-4.2% על רקע התערבות הבנק המרכזי במחסר במט"ח, כאשר באירופה נסחרו המדדים במגמה מעורבת וללא שינוי ניכר.

האווירה החיובית בשוקי המניות, יחד עם הירידות באפיק הממשלתי והקונצרני, גרמו להגברת קצב בגיוסים לקרנות המנייתיות (ישראל, חו"ל וגמישות) בצורה משמעותית. כך, שבסיכום שבועי רשמו הקרנות המנייתיות גיוס של כ-90 מיליון שקל – הגיוס השבועי הגבוה ביותר בכל החצי שנה האחרונה. מתחילת החודש גייסו הקרנות המנייתיות סכום גבוה יחסית של כ-140 מיליון שקל, במה שמסתמן כחודש הטוב ביותר עבורן מאז מארס 2010.

שינויים בנתח שוק תעשיית הקרנות: בעקבות הפדיונות בקרנות המתמחות באפיק הממשלתי (קרנות שקליות וקרנות אג"ח מדינה וצמוד מדד) יחד עם ירידת ערכן עקב ירידות השערים בהן, ירד נתח השוק שלהן בתעשיית קרנות הנאמנות מכ-41.3% בתחילת החודש לכ-40.5% כיום, בעוד הקרנות המנייתיות (ישראל, חו"ל וגמשיות) הגדילו את נתח השוק שלהן לכ-8.1% מכ-7.7% בראשית החודש.

הכתבה פורסמה לראשונה באתר דה מרקר. לאתר לחץ כאן.

כתב פאנדר מוסיף את הנתונים הבאים:

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או  או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.