השקעה בקריפטו ללא החזקה ישירה בנכס

לאוהבי הביטקוין יש הרבה למה לצפות בימים אלה. תאריך החצייה הבא עוד פחות משנה ועכשיו יש ציפייה שקבוצה של תעודות סל ביטקוין ספוט יצאו לשוק בקרוב. אם הן יאושרו על ידי רשות ניירות ערך בארה"ב , הכספים המוצעים הללו - מחברות כמו BlackRock, Fidelity, Invesco ו- WisdomTree - תהיה למשקיעים דרך חדשה לגמרי להשקעה בביטקוין, וזה משהו שיכול להעלות את הערך של הקריפטו עצמו. אז, בין אם אתה מושקע בביטקוין ובין אם לא, שווה לדעת על זה.

מהי תעודת סל ביטקוין ספוט?

זה משהו שחברות הקרנות הגדולות של וול סטריט מנסות לקבל במשך שנים: תעודת סל שתתן למשקיעים חשיפה למטבע הקריפטו על ידי רכישת מניות, בדיוק כפי שעושים עם מניות.

כבר עכשיו יש יותר מדרך אחת להשקיע בביטקוין. שתי הדרכים העיקריות ביותר הן להחזיק את הקריפטו באופן עצמאי בארנק דיגיטלי או להשקיע בתעודת סל ספוט של ביטקוין. תעודות סל ספוט של ביטקוין מאפשרות להשקיע בקריפטו מבלי להחזיק בנכס הבסיס. בעיקרו של דבר, המשקיע מהמר על המחיר של חוזים עתידיים על ביטקוין, כלומר חוזים המאפשרים למשקיעים לקנות או למכור נכס במחיר קבוע במועד מאוחר יותר. חוזים עתידיים על ביטקוין עוקבים מקרוב אחר מחיר הביטקוין, אך לא בצורה מושלמת.

כמו תעודות סל של חוזים עתידיים על ביטקוין, תעודות סל של ביטקוין יאפשרו לנו להשקיע בביטקוין מבלי להחזיק בו ישירות. (את זה יעשה הספק של תעודות הסל). 

אז על מה המהומה הגדולה?

הרגולטורים כל הזמן דוחים בקשות ספוט של תעודות סל בביטקוין משום שהם חוששים מהונאות ומניפולציות בשוק והתנודתיות הגבוהה של הביטקוין.

אבל יחד עם זאת, לתומכים של תעודות הסל הללו יש תקוות גדולות, וכמה אנליסטים מעריכים שהם יכולים לשחרר 30 טריליון דולר של עושר על האסימון.

המשמעות של כך עבור הביטקוין

אם האנשים שתומכים אכן צודקים, ההשפעה הברורה יותר היא עלייה לטווח קצר במחיר הביטקוין. הקריפטו של OG זינק בכ-20% בקיץ הזה בשבועות שלאחר ש-BlackRock הגישה שוב את בקשת ה-לתעודות סל לביטקוין. חלק מהעלייה הזו דעכה בסופו של דבר, אבל עדיין יש הרבה אופטימיות שתעודות הסל החדשות הללו יכולות לעודד השקעות טריות ממשקיעים מוסדיים וקמעונאיים שרוצים לקבל חשיפה למחיר הביטקוין בלי צורך לקנות אותו בפועל. יש גם תחושה שהם יביאו יותר נזילות לביטקוין, וזה משהו  שיקל על המשקיעים לסחור במטבע.

גרף BTCUSD ביטקוין יומי מאת TradingView

נציין שלט כולם חושבים כך, למשל, אנליסטים בג'יי פי מורגן אומרים שהעלייה האחרונה לא תחזיק וההשפעה המדוברת של תעודת הסל מוגזמת. הם מציינים שקרנות ביטקוין לא משכו המון תשומת לב של משקיעים מאז שנת 2021 ומעריכים שזה לא סביר שישתנה עם ההבדל השולי שיציעו תעודות סל ביטקוין.

למה להתעסק עם תעודת הסל הזו?

ישנם יתרונות מסוימים לרעיון, במיוחד שני אלה: נוחות והטבות מס. תעודת סל תאפשר למשקיע להחזיק את כל ההשקעות שלו במקום אחד, כי הוא יוכל להשקיע בביטקוין דרך חשבון ההשקעות הקיים שלו מבלי ליצור חשבון חדש בבורסת קריפטו או להקים ארנק דיגיטלי. 

עמלות נמוכות יותר. מסחר בביטקוין בבורסות קריפטו יכול להיות הרבה יותר יקר מרכישת תעודת סל. הפלטפורמות פחות נזילות מבורסה, מה שאומר שהמשקיע משלם עמלות עסקה גבוהות יותר. והעמלות הללו יכולות להשתנות מאוד בהתאם לפלטפורמת הקריפטו שבה הוא משתמש. ככל שיותר תעודות סל של ביטקוין ספוט יאושרו לאורך זמן והתחרות תגבר, אפשר לצפות שהעמלות ירדו.

תעודות הסל האלה לא מתאימות לכל אחד?

מי שמאמין ברעיון שמטבעות קריפטוגרפיים ישגשגו כסוג נכסים מחוץ לשליטה של ממשלות ומוסדות פיננסיים מסורתיים, אז אולי עדיף לו להחזיק את המפתחות הדיגיטליים לביטקוין, בניגוד להשקעה בתעודת סל.

מי שבכל זאת מעוניין להוסיף קצת ביטקוין להשקעות המגוונות שלו, אז כדאי לזכור שביטקוין הוא נכס בסיכון גבוה עם הרבה תנודתיות. אז אלא אם כן יש לך סובלנות סיכון ממש גבוהה, לא תרצה שזה יהווה יותר מ-5% עד 10% מתיק ההשקעות.

למרות שמטבעות קריפטוגרפיים יכולים לעזור לגוון את תיק ההשקעות, תעודת סל ביטקוין ספוט תעניק חשיפה רק לביטקוין, לא לאף אחד ממטבעות הקריפטו האחרים, וזה ההבדל בין תעודות הסל הללו לבין תעודות הסל הרגילות שאנחנו מכירים: אלה בדרך כלל מחזיקות בסל מניות, מה שנותן למשקיע את היתרון של גיוון. 

אין בכתוב כל המלצה לביצוע פעולה כלשהי על בסיס המודל והפרשנות המוצגת בכתבה. ככלל, חובה על הקורא לעשות מחקר מעמיק בהתייחס לכל רעיון השקעה שהוא.