חדר מסחר, קרנות נאמנות, צילום: פאנדר
משה מימון, עורך אתר FUNDER
01/05/2024
אפריל סוגר חודש שלילי ראשון בחצי השנה האחרונה, אחרי רצף של חודשים חיוביים חזקים מאוד בשווקים בעולם. התיקון המיוחל הגיע סופסוף, וכעת עולה השאלה האם התיקון ימשיך, או שמא הסתיים. המשקיעים בעולם מפנימים את העובדה שכמות הורדות הריבית השנה הולכת ומתמעטת, וכפי הנראה תהיה הורדת ריבית אחת או שתיים לא יותר. המלחמה בדרום אמנם מתקיימת, אולם באש נמוכה, כאשר עדיין לא ברור מה יעלה בגורל הפלישה לרפיח. המצב בצפון אף הוא לא ברור. בכל מקרה, הכלכלה האמריקאית, והשווקים הפיננסיים שם עדיין חזקים מאוד.
לפי נתוני תחזית תשואות גופי הגמל והפנסיה שפורסמה באתר FUNDER, ההערכה היא לתשואה שלילית של 1.6% במסלולים הכלליים החודש, וירידה של 3.2% במסלולי המניות. התשואה מתחילת השנה מסתמנת על 2.8% במסלולים הכלליים ו-5.4% במסלולי המניות.
התיקון הגיע, השאלה מתי יסתיים
בארץ ובעולם חווינו ירידות החודש כאשר מדד ת"א-35 ירד ב-4%, ת"א-90 ירד ב-5%. כך על פי נתוני הבורסה. ירידות שערים אפיינו גם את המדדים הענפיים, בראשם מדד ת"א-ביומד שירד החודש ב-12%, בהובלת המניות הדואליות שכלולות בו (רק להזכיר שבחודש שעבר מדד זה עלה ב-12%).
מבחינת המדדים בעולם, S&P500 ירד החודש 4%, הדאו ירד החודש 5%. הנאסד"ק ירד החודש ב-4.4%. מתחילת השנה עלו המדדים S&P500 עלה ב-5.6%, הדאו ג'ונס עלה בכ-0.33% והנאסד"ק עלה בכ-3.7%.
מבחינת סקטורים, מרבית הסקטורים בארה"ב ירדו החודש למעט השירותים שעלה מעט עם 1.66%. הנדל"ן בארה"ב ירד 8.45%, טכנולוגיה ירד 5.76% ובריאות ירד 5%.
מבחינת מדינות, סין עלתה החודש 5.4%, בריטניה עלתה 1.43%. לעומתם יפן ירדה 5.72%, גרמניה ירדה בקצת מעל 4%.
מבחינת סחורות, מתכות תעשייתיות עלו במעל 13%, כסף עלה ב-5.7%.
נתוני גיוסים/פדיונות
אי.בי.אי. גייסו החודש קצת מעל 1.2 מיליארד שקלים בסך הכל, כולל גיוס של 65 מיליון שקלים בקרנות אקטיביות-מסורתיות, אולם עיקר הגיוס מגיע מקרנות כספיות 1.2 מיליארד שקלים, ועוד 5 מיליון שקלים בקרנות מחקות. מתחילת השנה גייסו אי.בי.אי. בסך הכל כ-4.1 מיליארד שקלים, כולל גיוס של 176 מיליון שקלים בקרנות אקטיביות-מסורתיות.
אילים גייסו החודש 187 מיליון שקלים, הכל בקרנות מסורתיות, מתחילת השנה גייסו 977 מיליון שקלים.
איילון גייסו החודש 360 מיליון שקלים בסך הכל. איילון גייסו 15 מיליון שקלים בקרנות אקטיביות-מסורתיות' עוד 345 מיליון שקלים בקרנות כספיות. מתחילת השנה גייסו איילון 415 מיליון שקלים בסך הכל, כולל גיוס של 95 מיליון שקלים בקרנות אקטיביות-מסורתיות.
אלטשולר שחם פדו החודש כ-77 מיליון שקלים בסך הכל. אלטשולר שחם פדו כ-77 מיליון שקלים בקרנות אקטיביות-מסורתיות, גייסו 8 מיליון שקלים בקרנות כספיות, ופדו כ-9 מיליון שקלים בקרנות מחקות. מתחילת השנה פדו אלטשולר שחם 566 מיליון שקלים, כולל פדיון של 631 מיליון שקלים בקרנות אקטיביות-מסורתיות.
אנליסט גייסו החודש 42 מיליון שקלים בסך הכל. אנליסט גייסו 37 מיליון שקלים בקרנות אקטיביות-מסורתיות, פדו מיליון שקלים בקרנות כספיות, וגייסו 6 מיליון שקלים בקרנות מחקות. מתחילת השנה גייסו אנליסט 185 מיליון שקלים בסך הכל, כולל 206 מיליון שקלים גיוס לקרנות אקטיביות-מסורתיות.
ברק גייסו החודש 17 מיליון שקלים, הכל במסורתיות. מתחילת השנה גייסו כ-6 מיליון שקלים.
הראל גייסו החודש מעל 1.4 מיליארד שקלים בסך הכל. הראל גייסו 68 מיליון שקלים בקרנות אקטיביות-מסורתיות, גייסו 783 מיליון שקלים בקרנות כספיות, וגייסו עוד כ-551 מיליון שקלים במוצרים מדדים מתחילת השנה גייסו הראל כ-4 מיליארד שקלים, כולל גיוס של כ-597 מיליון שקלים בקרנות אקטיביות-מסורתיות.
ילין לפידות גייסו החודש 444 מיליון שקלים בסך הכל. ילין לפידות פדו 79 מיליון שקלים בקרנות אקטיביות-מסורתיות, גייסו 445 מיליון שקלים בקרנות כספיות, וגייסו עוד 229 מיליון שקלים במוצרי מדדים. מתחילת השנה גייסו ילין לפדיות כ-3.2 מיליארד שקלים, אולם פדו 233 מיליון שקלים בקרנות אקטיביות-מסורתיות.
מגדל שוקי הון גייסו החודש 272 מיליון שקלים בסך הכל. מגדל פדו 63 מיליון שקלים בקרנות אקטיביות-מסורתיות, גייסו 335 מיליון שקלים בקרנות כספיות, וגייסו 481 מיליון שקלים במוצרי מדדים. מתחילת השנה גייסו מגדל שוקי הון כ-2.8 מיליארד שקלים, אולם פדו 355 מיליון שקלים בקרנות אקטיביות-מסורתיות.
סיגמא גייסו החודש כ-56 מיליון שקלים, הכל במסורתיות. מתחילת השנה גייסו כ-235 מיליון שקלים.
פורסט פדו החודש 11 מיליון שקלים, הכל במסורתיות. מתחילת השנה גייסו 2 מיליון שקלים.
פסגות גייסו החודש כמיליארד שקלים, הכל במוצרי מדדים. מתחילת השנה גייסו פסגות 5.1 מיליארד שקלים. זהו דיווח הגיוסים/פדיונות האחרון של בית ההשקעות החודש, לאחר שהמכירה שלו הושלמה.
קסם (הפניקס בית השקעות) גייסו החודש 625 מיליון שקלים בסך הכל. בקרנות אקטיביות-מסורתיות פדו קסם 121 מיליון שקלים, בקרנות כספיות נרשם החודש גיוס של 667 מיליון שקלים., ובמוצרי מדדים גייסו קסם 79 מיליון שקלים. מתחילת השנה גייסו קסם 319 מיליון שקלים, אולם פדו 157 מיליון שקלים בקרנות אקטיביות-מסורתיות.
תמיר פישמן גייסו החודש 48 מיליון שקלים, הכל במסורתיות. מתחילת השנה גייסו תמיר פישמן 380 מיליון שקלים.
גופי הוסטינג
אלפי בנדק גייסו החודש כמיליון שקלים. מתחילת השנה גייסו כ-9 מיליון שקלים.
אלפאטק גייסו החודש כ-5 מיליון שקלים. מתחילת השנה גייסו כ-22 מיליון שקלים.
אקסיומה גייסו החודש כ-32 מיליון שקלים. מתחילת השנה גייסו 134 מיליון שקלים.
ברומטר פדו החודש 30 מיליון שקלים. מתחילת השנה פדו 165 מיליון שקלים.
ב. אלטרנטיב גייסו החודש 4 מיליון שקלים. מתחילת השנה פדו 14 מיליון שקלים.
דרך גייסו החודש כ-1.1 מיליון שקלים. מתחילת השנה גייסו כמיליון שקלים.
עציוני גייסו החודש כ-8 מיליון שקלים. מתחילת השנה גייסו כ-29 מיליון שקלים.
עידן אזולאי, מנהל השקעות ראשי של סיגמא בית השקעות ציין כי "הירידות בחודש אפריל נבעו משלל גורמים, אך לדעתנו הגורמים המקומיים השפיעו במידה רבה יותר. ההשפעה של חו"ל הגיעה בעיקר מצד עליית התשואות באג"ח בעקבות ירידת הציפיות להפחתת ריבית וכן בשל התיקון במניות לאחר העליות החזקות שנרשמו מתחילת השנה. עם זאת, אנחנו סבורים שהמבוי הסתום במלחמה בעזה לצד הפחתת דירוג והחשש מהמשך התדרדרות בהתנהלות התקציבית של הממשלה היו הגורמים שהשפיעו במידה רבה על השוק המקומי".
מה יגרום לכיוון לחזור להיות חיובי?
"המגמה תשוב להיות חיובית רק אם יהיה טריגר בדמות הסכם/הכרעה במלחמה. במקביל, השוק יושפע מהציפיות לשינוי בריבית בארה"ב".
איך אתם מגיבים לדברים מבחינת ניהול ההשקעות?
"אנחנו ממשיכים להחזיק בפוזיציה דפנסיבית הן בתיק האג"ח שלנו (מחמ של כשנתיים וחצי) והן בתיק המניות. נשמור על חשיפה גבוהה לחברות הביטחוניות ולסקטור התרופות".
אייל חיים סמנכ"ל שיווק איילון קרנות נאמנות, ציין ש"כפי שצפינו וכתבנו בחודשים האחרונים, בחודש אפריל ראינו "קאמבק" של הקרנות הכספיות שגייסו כ-5 מיליארד שקלים למרות חודש קצר בימי מסחר. הריבית שלא יורדת מהר כפי שיש שציפו יחד עם אינפלציה שמספקת מגן מס הגבירו את הזרם. להזכיר, יש עדיין כ-400 מיליארד שקלים בחשבונות העו"ש ושאינם נושאים ריבית בבנקים כך שהיד עוד נטויה. בטווח הקצר השוק כרגע מצפה לראות כיצד תתקדם הזירה הביטחונית אך לדעתי הווקטורים המשמעותיים הם נתוני המאקרו בארה"ב וישראל".
טמיר שפירא, מנכ"ל אילים קרנות נאמנות, מסר ל-FUNDER כי "בסיכומו של חודש אפריל המקוצר לרגל חופשת חג הפסח, רואים את המשך מגמת זרימת כספי הציבור לקרנות הנאמנות המסורתיות האקטיביות בעיקר דרך קרנות אג"ח כללי המשלבות השקעה באגרות חוב ומניות, דרכן ניתן לקבל פיזור גאוגרפי, סקטוריאלי ומטבעי בתיקי ההשקעות. כספים רבים ממשיכים לעבור לקרנות הנאמנות המסורתיות מפיקדונות בנקאיים שהופקדו לפני כשנה ושנתיים, המגיעים לפירעון בימים אלה וחידושם כיום בריבית הנמוכה משמעותית מזו שהוצעה בעבר ומגלמת הורדות ריבית צפויות כבר לא מפתה את המשקיעים כבעבר".
"המשקיעים רואים שביצועי הקרנות המסורתיות גבוהים משמעותית מהתשואה שניתן לקבל במוצרים דפנסיביים כגון פיקדונות בנקאיים וקרנות כספיות ומסיטים אליהן בהדרגה את כספם משם. תהליך הורדות הריבית והרצון של בנק ישראל לתמוך בכלכלה ובמשק הישראלי עקב המלחמה, עשויים לתת רוח גבית נוספת להמשך עליות בשווקים ולתמוך בהמשך הסטת כספי הציבור לקרנות הנאמנות המסורתיות האקטיביות. השווקים ימשיכו לקבל רוח גבית מחברות ה-AI (בינה מלאכותית) המושכות את תשואות מדדי המניות המובילים בעולם מעלה, מגמה העשויה להערכתנו לצבור תאוצה גם בשנת 2024, שכן מדובר במהפכה של ממש שתייעל כמעט כל תחום בחיינו.
"לעומת העליות במדדי המניות בארה"ב שראינו בשנה החולפת, השוק המקומי הפך למעניין מאד בימים אלו כאשר חלק מהחברות האיכותיות בו, בעלות פעילות עסקית מצוינת, נסחרות בתמחור נוח במיוחד עקב לחץ רוחבי המופעל על השוק כולו. הכלכלה הישראלית, שידעה להתאושש בעבר מתקופות קשות ומאתגרות ולחזור לשגשג במהרה, נהנית כיום מהגידול דמוגרפי הגדול ביותר מבין המדינות המפותחות, מיסודות כלכליים איתנים ומהווה מובילה עולמית בתחומי הטכנולוגיה, תעשיות ביטחוניות ויצוא של גז טבעי."
נתוני תעשיית קרנות הנאמנות
על פי נתוני הבורסה שפורסמו אמש, באפריל 2024 הציבור הזרים לקרנות המחקות (קרנות סל וקרנות פתוחות) כ-2.3 מיליארד שקל נטו, בהמשך לכ-0.7 מיליארד שקל נטו שהזרים לקרנות אלה בחודש הקודם, כמפורט להלן: כ-1.6 מיליארד שקל רכישות נטו של קרנות העוקבות אחר מדדי מניות בחו"ל, בעיקר מדד S&P 500, בהמשך לרכישות נטו בסכום דומה של כ-1.4 מיליארד שקל בחודש הקודם. כ-0.3 מיליארד שקל רכישות נטו של קרנות העוקבות אחר מדדי מניות מקומיים, בעיקר מדדי מניות הבנקים, זאת לאחר מכירות נטו בסכום של כ-1.9 מיליארד שקל בחודש הקודם שהיו מכירות טכניות בשל מגבלת החזקת מניות הבנקים ע"י משקיעים מסווגים. כ-0.2 מיליארד שקל רכישות נטו של קרנות העוקבות אחר מדדי איגרות חוב מקומיים, בעיקר מדדי תל בונד-60 ותל בונד-שקלי, זאת לאחר רכישות בסכום של 1 מיליארד שקל נטו בחודש הקודם. כ-0.2 מיליארד שקל רכישות נטו של קרנות העוקבות אחר מדדי איגרות חוב בינלאומיים, זאת בהמשך לרכישות נטו בסכום דומה בחודש הקודם.
הציבור הזרים לקרנות האקטיביות (קרנות פתוחות) כ-4.3 מיליארד שקל, בהמשך לכ-5.2 מיליארד שקל שהזרים לקרנות אלה בחודש הקודם. מתוכם: כ-3.7 מיליארד שקל הוזרמו לקרנות הכספיות בדומה לסכום שהוזרם לקרנות אלה בחודש הקודם, כ-0.7 מיליארד שקל הוזרמו לקרנות המשקיעות באג"ח בחו"ל לעומת כ-0.2 מיליארד שקל שהוזרמו בחודש הקודם, וכ-0.1 מיליארד שקל הוזרמו לקרנות המשקיעות במניות בחו"ל בדומה לסכום שגויס בחודש הקודם. מנגד, כ-0.2 מיליארד שקל נמשכו מהקרנות המשקיעות באג"ח בארץ לעומת כ-1 מיליארד שקל שהוזרמו לקרנות אלה בחודש הקודם.
בקרנות המשקיעות במניות בארץ לא נרשמה החודש פעילות מהותית, זאת בדומה לחודש הקודם.
מבחינת היקף הנכסים, על פי נתוני הרשות לניירות ערך, היקף הנכסים בקרנות מנוהלות עומד על 278 מיליארד שקלים, בסך הכל גידול של כ-4 מיליארד שקלים החודש. היקף הנכסים בקרנות מחקות עומד על כ-82 מיליארד שקלים, ירידה של כמיליארד שקלים החודש. בקרנות סל היקף הנכסים עומד על כ-137 מיליארד שקלים, ירידה של כ-1.5 מיליארד שקלים החודש. סה"כ נכסי הקרנות עומד על 495 מיליארד שקלים, וסך הגידול החודש עומד על כ-16 מיליארד שקלים.
מתחילת השנה גדל היקף הקרנות המנוהלות בסך של כ-22 מיליארד שקלים, היקף הקרנות המחקות גדל בכ-7.6 מיליארד שקלים, והיקף קרנות סל גדל בכ-12 מיליארד שקלים. בסך הכל היקף הקרנות גדלו מתחילת השנה בסך של כמעט 42 מיליארד שקלים.
בחלוקה לקטגוריות, הגידול הגדול ביותר נרשם בקרנות הכספיות עם גידול של כ-5 מיליארד שקלים, לאחר מכן גידול של כמיליארד שקלים בקרנות אג"ח חו"ל. סיכום שלוש קטגוריות האג"ח – מדינה, חברות והמרה ומשולבות, מציג החודש ירידה של כחצי מיליארד שקלים.
אילים גייסו החודש 187 מיליון שקלים, הכל בקרנות מסורתיות, מתחילת השנה גייסו 977 מיליון שקלים.
איילון גייסו החודש 360 מיליון שקלים בסך הכל. איילון גייסו 15 מיליון שקלים בקרנות אקטיביות-מסורתיות' עוד 345 מיליון שקלים בקרנות כספיות. מתחילת השנה גייסו איילון 415 מיליון שקלים בסך הכל, כולל גיוס של 95 מיליון שקלים בקרנות אקטיביות-מסורתיות.
אלטשולר שחם פדו החודש כ-77 מיליון שקלים בסך הכל. אלטשולר שחם פדו כ-77 מיליון שקלים בקרנות אקטיביות-מסורתיות, גייסו 8 מיליון שקלים בקרנות כספיות, ופדו כ-9 מיליון שקלים בקרנות מחקות. מתחילת השנה פדו אלטשולר שחם 566 מיליון שקלים, כולל פדיון של 631 מיליון שקלים בקרנות אקטיביות-מסורתיות.
אנליסט גייסו החודש 42 מיליון שקלים בסך הכל. אנליסט גייסו 37 מיליון שקלים בקרנות אקטיביות-מסורתיות, פדו מיליון שקלים בקרנות כספיות, וגייסו 6 מיליון שקלים בקרנות מחקות. מתחילת השנה גייסו אנליסט 185 מיליון שקלים בסך הכל, כולל 206 מיליון שקלים גיוס לקרנות אקטיביות-מסורתיות.
ברק גייסו החודש 17 מיליון שקלים, הכל במסורתיות. מתחילת השנה גייסו כ-6 מיליון שקלים.
הראל גייסו החודש מעל 1.4 מיליארד שקלים בסך הכל. הראל גייסו 68 מיליון שקלים בקרנות אקטיביות-מסורתיות, גייסו 783 מיליון שקלים בקרנות כספיות, וגייסו עוד כ-551 מיליון שקלים במוצרים מדדים מתחילת השנה גייסו הראל כ-4 מיליארד שקלים, כולל גיוס של כ-597 מיליון שקלים בקרנות אקטיביות-מסורתיות.
ילין לפידות גייסו החודש 444 מיליון שקלים בסך הכל. ילין לפידות פדו 79 מיליון שקלים בקרנות אקטיביות-מסורתיות, גייסו 445 מיליון שקלים בקרנות כספיות, וגייסו עוד 229 מיליון שקלים במוצרי מדדים. מתחילת השנה גייסו ילין לפדיות כ-3.2 מיליארד שקלים, אולם פדו 233 מיליון שקלים בקרנות אקטיביות-מסורתיות.
מגדל שוקי הון גייסו החודש 272 מיליון שקלים בסך הכל. מגדל פדו 63 מיליון שקלים בקרנות אקטיביות-מסורתיות, גייסו 335 מיליון שקלים בקרנות כספיות, וגייסו 481 מיליון שקלים במוצרי מדדים. מתחילת השנה גייסו מגדל שוקי הון כ-2.8 מיליארד שקלים, אולם פדו 355 מיליון שקלים בקרנות אקטיביות-מסורתיות.
מור גייסו החודש 405 מיליון שקלים בסך הכל. מור גייסו 155 מיליון שקלים בקרנות אקטיביות-מסורתיות, וגייסו עוד 250 מיליון שקלים במוצרי מדדים. מתחילת השנה מור גייסו כ-4.2 מיליארד שקלים, כולל 1.1 מיליארד שקלים גיוס בקרנות אקטיביות-מסורתיות.
מיטב גייסו החודש 81 מיליון שקלים. מיטב פדו 46 מיליון שקלים בקרנות אקטיביות-מסורתיות, גייסו 206 מיליון שקלים ופדו 80 מיליון שקלים במוצרי מדדים. מתחילת השנה מיטב פדו 817 מיליון שקלים, כולל 87 מיליון שקלים פדיון בקרנות אקטיביות-מסורתיות.סיגמא גייסו החודש כ-56 מיליון שקלים, הכל במסורתיות. מתחילת השנה גייסו כ-235 מיליון שקלים.
פורסט פדו החודש 11 מיליון שקלים, הכל במסורתיות. מתחילת השנה גייסו 2 מיליון שקלים.
פסגות גייסו החודש כמיליארד שקלים, הכל במוצרי מדדים. מתחילת השנה גייסו פסגות 5.1 מיליארד שקלים. זהו דיווח הגיוסים/פדיונות האחרון של בית ההשקעות החודש, לאחר שהמכירה שלו הושלמה.
קסם (הפניקס בית השקעות) גייסו החודש 625 מיליון שקלים בסך הכל. בקרנות אקטיביות-מסורתיות פדו קסם 121 מיליון שקלים, בקרנות כספיות נרשם החודש גיוס של 667 מיליון שקלים., ובמוצרי מדדים גייסו קסם 79 מיליון שקלים. מתחילת השנה גייסו קסם 319 מיליון שקלים, אולם פדו 157 מיליון שקלים בקרנות אקטיביות-מסורתיות.
תמיר פישמן גייסו החודש 48 מיליון שקלים, הכל במסורתיות. מתחילת השנה גייסו תמיר פישמן 380 מיליון שקלים.
גופי הוסטינג
אלפי בנדק גייסו החודש כמיליון שקלים. מתחילת השנה גייסו כ-9 מיליון שקלים.
אלפאטק גייסו החודש כ-5 מיליון שקלים. מתחילת השנה גייסו כ-22 מיליון שקלים.
אקסיומה גייסו החודש כ-32 מיליון שקלים. מתחילת השנה גייסו 134 מיליון שקלים.
ברומטר פדו החודש 30 מיליון שקלים. מתחילת השנה פדו 165 מיליון שקלים.
ב. אלטרנטיב גייסו החודש 4 מיליון שקלים. מתחילת השנה פדו 14 מיליון שקלים.
דרך גייסו החודש כ-1.1 מיליון שקלים. מתחילת השנה גייסו כמיליון שקלים.
עציוני גייסו החודש כ-8 מיליון שקלים. מתחילת השנה גייסו כ-29 מיליון שקלים.
פורטה פדו החודש כ-18 מיליון שקלים, מתחילת השנה פדו 104 מיליון שקלים.
פורצ'ן גייסו החודש 72 מיליון שקלים. מתחילת השנה גייסו 257 מיליון שקלים.
פלקון גייסו החודש כמיליון שקלים. מתחילת השנה גייסו כ-2 מיליון שקלים.
פסטרנק שוהם גייסו החודש 60 מיליון שקלים. מתחילת השנה גייסו 190 מיליון שקלים.
פרופאונד גייסו החודש 3 מיליון שקלים. מתחילת השנה פדו 12 מיליון שקלים.
קבין גייסו החודש 140 מיליון שקלים. מתחילת השנה גייסו 710 מיליון שקלים.
שופן גייסו החודש 1.3 מיליון שקלים. מתחילת השנה גייסו כ-4 מיליון שקלים.
פורצ'ן גייסו החודש 72 מיליון שקלים. מתחילת השנה גייסו 257 מיליון שקלים.
פלקון גייסו החודש כמיליון שקלים. מתחילת השנה גייסו כ-2 מיליון שקלים.
פסטרנק שוהם גייסו החודש 60 מיליון שקלים. מתחילת השנה גייסו 190 מיליון שקלים.
פרופאונד גייסו החודש 3 מיליון שקלים. מתחילת השנה פדו 12 מיליון שקלים.
קבין גייסו החודש 140 מיליון שקלים. מתחילת השנה גייסו 710 מיליון שקלים.
שופן גייסו החודש 1.3 מיליון שקלים. מתחילת השנה גייסו כ-4 מיליון שקלים.
מנהלי הקרנות – השווקים הושפעו מהאירועים הביטחוניים
עידן אזולאי, מנהל השקעות ראשי של סיגמא בית השקעות ציין כי "הירידות בחודש אפריל נבעו משלל גורמים, אך לדעתנו הגורמים המקומיים השפיעו במידה רבה יותר. ההשפעה של חו"ל הגיעה בעיקר מצד עליית התשואות באג"ח בעקבות ירידת הציפיות להפחתת ריבית וכן בשל התיקון במניות לאחר העליות החזקות שנרשמו מתחילת השנה. עם זאת, אנחנו סבורים שהמבוי הסתום במלחמה בעזה לצד הפחתת דירוג והחשש מהמשך התדרדרות בהתנהלות התקציבית של הממשלה היו הגורמים שהשפיעו במידה רבה על השוק המקומי".
עידן אזולאי, מנהל השקעות ראשי סיגמא מבית סגימא קלאריטי, צילום: סטודיו טוביה
"המגמה תשוב להיות חיובית רק אם יהיה טריגר בדמות הסכם/הכרעה במלחמה. במקביל, השוק יושפע מהציפיות לשינוי בריבית בארה"ב".
איך אתם מגיבים לדברים מבחינת ניהול ההשקעות?
"אנחנו ממשיכים להחזיק בפוזיציה דפנסיבית הן בתיק האג"ח שלנו (מחמ של כשנתיים וחצי) והן בתיק המניות. נשמור על חשיפה גבוהה לחברות הביטחוניות ולסקטור התרופות".
אייל חיים, איילון בית השקעות, צילום: עמי ארליך
טמיר שפירא, צילום: פאנדר
"המשקיעים רואים שביצועי הקרנות המסורתיות גבוהים משמעותית מהתשואה שניתן לקבל במוצרים דפנסיביים כגון פיקדונות בנקאיים וקרנות כספיות ומסיטים אליהן בהדרגה את כספם משם. תהליך הורדות הריבית והרצון של בנק ישראל לתמוך בכלכלה ובמשק הישראלי עקב המלחמה, עשויים לתת רוח גבית נוספת להמשך עליות בשווקים ולתמוך בהמשך הסטת כספי הציבור לקרנות הנאמנות המסורתיות האקטיביות. השווקים ימשיכו לקבל רוח גבית מחברות ה-AI (בינה מלאכותית) המושכות את תשואות מדדי המניות המובילים בעולם מעלה, מגמה העשויה להערכתנו לצבור תאוצה גם בשנת 2024, שכן מדובר במהפכה של ממש שתייעל כמעט כל תחום בחיינו.
"לעומת העליות במדדי המניות בארה"ב שראינו בשנה החולפת, השוק המקומי הפך למעניין מאד בימים אלו כאשר חלק מהחברות האיכותיות בו, בעלות פעילות עסקית מצוינת, נסחרות בתמחור נוח במיוחד עקב לחץ רוחבי המופעל על השוק כולו. הכלכלה הישראלית, שידעה להתאושש בעבר מתקופות קשות ומאתגרות ולחזור לשגשג במהרה, נהנית כיום מהגידול דמוגרפי הגדול ביותר מבין המדינות המפותחות, מיסודות כלכליים איתנים ומהווה מובילה עולמית בתחומי הטכנולוגיה, תעשיות ביטחוניות ויצוא של גז טבעי."
מהפניקס בית השקעות נמסר כי "הרבעון הראשון לשנת 2024 מתאפיין בירידה בהשפעה של האירועים במדינת ישראל על הבורסה, מרבית המדדים בישראל נותרו יציבים באופן יחסי למדדים בארה"ב. אנו מעריכים כי זה הזמן הנכון להשקיע בישראל."
נתוני תעשיית קרנות הנאמנות
על פי נתוני הבורסה שפורסמו אמש, באפריל 2024 הציבור הזרים לקרנות המחקות (קרנות סל וקרנות פתוחות) כ-2.3 מיליארד שקל נטו, בהמשך לכ-0.7 מיליארד שקל נטו שהזרים לקרנות אלה בחודש הקודם, כמפורט להלן: כ-1.6 מיליארד שקל רכישות נטו של קרנות העוקבות אחר מדדי מניות בחו"ל, בעיקר מדד S&P 500, בהמשך לרכישות נטו בסכום דומה של כ-1.4 מיליארד שקל בחודש הקודם. כ-0.3 מיליארד שקל רכישות נטו של קרנות העוקבות אחר מדדי מניות מקומיים, בעיקר מדדי מניות הבנקים, זאת לאחר מכירות נטו בסכום של כ-1.9 מיליארד שקל בחודש הקודם שהיו מכירות טכניות בשל מגבלת החזקת מניות הבנקים ע"י משקיעים מסווגים. כ-0.2 מיליארד שקל רכישות נטו של קרנות העוקבות אחר מדדי איגרות חוב מקומיים, בעיקר מדדי תל בונד-60 ותל בונד-שקלי, זאת לאחר רכישות בסכום של 1 מיליארד שקל נטו בחודש הקודם. כ-0.2 מיליארד שקל רכישות נטו של קרנות העוקבות אחר מדדי איגרות חוב בינלאומיים, זאת בהמשך לרכישות נטו בסכום דומה בחודש הקודם.
הציבור הזרים לקרנות האקטיביות (קרנות פתוחות) כ-4.3 מיליארד שקל, בהמשך לכ-5.2 מיליארד שקל שהזרים לקרנות אלה בחודש הקודם. מתוכם: כ-3.7 מיליארד שקל הוזרמו לקרנות הכספיות בדומה לסכום שהוזרם לקרנות אלה בחודש הקודם, כ-0.7 מיליארד שקל הוזרמו לקרנות המשקיעות באג"ח בחו"ל לעומת כ-0.2 מיליארד שקל שהוזרמו בחודש הקודם, וכ-0.1 מיליארד שקל הוזרמו לקרנות המשקיעות במניות בחו"ל בדומה לסכום שגויס בחודש הקודם. מנגד, כ-0.2 מיליארד שקל נמשכו מהקרנות המשקיעות באג"ח בארץ לעומת כ-1 מיליארד שקל שהוזרמו לקרנות אלה בחודש הקודם.
בקרנות המשקיעות במניות בארץ לא נרשמה החודש פעילות מהותית, זאת בדומה לחודש הקודם.
מבחינת היקף הנכסים, על פי נתוני הרשות לניירות ערך, היקף הנכסים בקרנות מנוהלות עומד על 278 מיליארד שקלים, בסך הכל גידול של כ-4 מיליארד שקלים החודש. היקף הנכסים בקרנות מחקות עומד על כ-82 מיליארד שקלים, ירידה של כמיליארד שקלים החודש. בקרנות סל היקף הנכסים עומד על כ-137 מיליארד שקלים, ירידה של כ-1.5 מיליארד שקלים החודש. סה"כ נכסי הקרנות עומד על 495 מיליארד שקלים, וסך הגידול החודש עומד על כ-16 מיליארד שקלים.
מתחילת השנה גדל היקף הקרנות המנוהלות בסך של כ-22 מיליארד שקלים, היקף הקרנות המחקות גדל בכ-7.6 מיליארד שקלים, והיקף קרנות סל גדל בכ-12 מיליארד שקלים. בסך הכל היקף הקרנות גדלו מתחילת השנה בסך של כמעט 42 מיליארד שקלים.
בחלוקה לקטגוריות, הגידול הגדול ביותר נרשם בקרנות הכספיות עם גידול של כ-5 מיליארד שקלים, לאחר מכן גידול של כמיליארד שקלים בקרנות אג"ח חו"ל. סיכום שלוש קטגוריות האג"ח – מדינה, חברות והמרה ומשולבות, מציג החודש ירידה של כחצי מיליארד שקלים.
|
סיווג קרנות ("כותרת-על") |
מספר הקרנות |
שווי נכסים ליום 25/04/2024 |
שינוי מתחילת החודש |
שינוי מתחילת השנה |
|
(%) | ||||
|
גמישות |
45 |
3,984 |
-79 |
195 |
|
-0.80% | ||||
|
מניות בארץ * |
275 |
68,906 |
-2,864 |
1,979 |
|
-13.80% | ||||
|
מניות בחו"ל * |
617 |
111,129 |
-465 |
16,018 |
|
-22.30% | ||||
|
ממונפות ואסטרטגיות * |
60 |
2,512 |
-124 |
17 |
|
-0.50% | ||||
|
קרן כספית |
47 |
121,465 |
4,958 |
14,125 |
|
-24.40% | ||||
|
אג"ח בארץ- מדינה * |
208 |
22,072 |
-124 |
-401 |
|
-4.40% | ||||
|
אג"ח בארץ - חברות והמרה * |
416 |
73,410 |
-161 |
3,600 |
|
-14.70% | ||||
|
אג"ח בארץ משולבת- כללי * |
445 |
79,147 |
-192 |
3,711 |
|
-15.90% | ||||
|
אג"ח בחו"ל * |
102 |
13,196 |
1,017 |
2,709 |
|
-2.70% | ||||
|
סחורות |
9 |
351 |
25 |
29 |
|
-0.10% | ||||
|
אגד קרנות |
30 |
1,133 |
2 |
74 |
|
-0.20% | ||||
|
קרן גידור בנאמנות |
25 |
395 |
0 |
171 |
|
-0.10% | ||||
|
סה"כ קרנות מנוהלות |
1,132 |
278,492 |
4,048 |
22,170 |
|
-56% | ||||
|
סה"כ קרנות מחקות (לא נסחרות) |
669 |
82,008 |
-1,051 |
7,646 |
|
-16.50% | ||||
|
סה"כ קרנות סל |
483 |
137,230 |
-1,561 |
11,870 |
|
-27.60% | ||||
|
סה"כ לשוק הקרנות |
2,284 |
497,730 |
1,436 |
41,686 |
|
-100% |
