פדיונות של 1.1 מיליארד ש"ח בקרנות נאמנות מסורתיות באפריל

חודש שני ברציפות של פדיונות בקרנות הנאמנות המסורתיות, אם כי בקצב נמוך משמעותית מקצב הפדיונות של חודש מרץ, מעביר אותן לטריטוריה השלילית מתחילת השנה.

ממשיכים לצמצם חשיפה לאג"ח ממשלתי - קרנות אג"ח מדינה וצמוד מדד רשמו פדיון גבוה של כ-1.0 מיליארד שקל. בנוסף, קרנות אג"ח חברות וכללי פדו עוד כ-0.4 מיליארד שקל.

על אף ירידות השערים בשוקי המניות בישראל, זכו הקרנות המנייתיות לגיוס נאה של כ-130 מיליון שקל.

גיוסים פדיונות לפי אפיק באפריל ומתחילת השנה

• הקרנות המסורתיות רשמו החודש פדיונות של כ-1.1 מיליארד שקל.

• באפיק הממשלתי קרנות אג"ח מדינה וצמוד מדד פדו כ-1.0 מיליארד שקל – הפדיון הגבוה ביותר ב-12 החודשים האחרונים, הקרנות השקליות מנגד זכו לגיוס קל של כ-170 מיליון שקל, הודות לגיוסים ערים בקרן אחת טכנית של פסגות.

• קרנות אג"ח חברות וכללי בחודש שני ברציפות של פדיונות, שהסתכמו באפריל בכ-0.4 מיליארד שקל.

• הקרנות המנייתיות , על אף ירידות השערים, נהנו מגיוס חודשי של כ-130 מיליון שקל, בהובלת הקרנות המתמחות במניות בישראל.

• קרנות ממונפות ואסטרטגיה גייסו החודש כ-70 מיליון שקל, ומנגד קרנות אגד חוץ פדו כ-45 מיליון שקל נוספים.

• הקרנות הכספיות בעוד חודש מוצלח, עם גיוס ער של כ-0.8 מיליארד שקל.

• תעשיית הקרנות מנהלת נכון לסוף חודש אפריל סך נכסים של כ-159.2 מיליארד שקל.

סיכום חודש אפריל 2011 (חודש קצר יחסית על רקע חג הפסח, שבו נרשמו 16 ימי מסחר בלבד, מתוכן 2 קצרים במהלך חוה"מ.)

תעשיית קרנות הנאמנות מסכמת חודש נוסף של פדיונות. יש לציין, כי אם בחודשים קודמים של פדיונות, הם התרכזו לרוב במספר ימים מצומצם ובעוצמה חזקה, הרי  החודש נרשמו פדיונות בכל אחד מימי המסחר, מלבד יום אחד, אך בעוצמה פחותה יותר. זהו מצב שמתאר סוג של דשדוש בתעשיית הקרנות, שמאפיין אותה בחודשיים האחרונים, הכולל ירידת מה בפעילות של המשקיעים ויועצי ההשקעות, בדגש על ירידה בצד הגיוסים.  בסיכום חודשי רשמו הקרנות המסורתיות פדיונות של כ-1.1 מיליארד שקל, לעומת פדיונות גבוהים הרבה יותר, של כ-2.5 מיליארד שקל בחודש מרץ. זאת, על בסיס אומדנים והערכות שבוצעו ע"י כלכלני מיטב. מי שבלטו לרעה היו קרנות אג"ח מדינה וצמוד מדד עם פדיון גבוה של כ-1.0 מיליארד שקל, ומנגד מי שבלטו לטובה היו הקרנות המנייתיות עם גיוס נאה של כ-130 מיליון שקל. בנוסף, יש לציין לחיוב, כהרגלן השנה, את הקרנות הכספיות שנהנו מגיוס של כ-0.8 מיליארד שקל. יש לציין, כי בעקבות נתוני חודש אפריל, עברו הקרנות המסורתיות, בסיכום שנתי, לראשונה לפדיונות, שמסתכמים בכ-310 מיליון שקל.

הקרנות המתמחות באפיק הממשלתי רשמו החודש מגמה מעורבת: קרנות אג"ח מדינה וצמוד מדד סבלו מפדיונות כבדים של כ-1.0 מיליארד שקל, שעבורן זהו החודש הגרוע היותר ב-12 החודשים החולפים, כאשר צריך עוד לקחת בחשבון שמדובר, בחודש קצר יחסית. הפדיונות באים על רקע המשך מגמת צמצום החשיפה לאג"ח מדינה, ע"י ציבור המשקיעים, זאת על אף שבחודש אפריל נרשמו עליות שערים באגרות החוב הממשלתיות. מנגד, הקרנות השקליות נהנו מגיוס של כ-170 מיליון שקל, אך צריך לקחת בחשבון שנתון זה מעוות כלפי מעלה, כאשר קרן בודדת וטכנית של פסגות – פסגות מק"מ אפריל 2012 – גייסה, ע"פ נתונים שפרסמה החודש, כ-0.7 מיליארד שקל בדמי-ניהול הפסדיים, בדומה למה שמתרחש ברובה של תעשיית הקרנות הכספיות. אם ננטרל גיוס חריג זה, נראה כי גם כאן מדובר על מגמת פדיונות בקרנות השקליות המסורתיות.

קרנות אג"ח חברות וכללי רושמות חודש שני ברציפות של פדיונות. בפעמיים הקודמות שהיינו עדים לתרחיש כזה, היה מדובר על חודשים אפריל-מאי 2010, על רקע משבר החובות באירופה, ובחודשים נובמבר-דצמבר 2008 על רקע המשבר הכלכלי העולמי של שנה זו. בסיכום חודשי רשמו קרנות אג"ח חברות וכללי פדיונות של כ-415 מיליון שקל, אך מתחילת השנה הן עדיין עומדות על גיוס חיובי, ודי מרשים, של כ-3.35 מיליארד שקל. יש לציין, כי החודש נרשמו ירידות במדדי התל-בונד, 20 ו-40, בשיעור של כ-0.2%-0.3%.

הקרנות המנייתיות (ישראל, חו"ל וגמישות) היו נקודת האור הכמעט יחידה של הקרנות המסורתיות בחודש אפריל. זאת, בזכות גיוס חיובי של כ-130 מיליון שקל. יש לציין, כי מדובר על נתונים חיוביים עבור הקרנות המנייתיות, כאשר ברקע נרשמו החודש ירידות שערים בכל מדדי המניות המקומיים.  מי שבלטו בגיוסים היו הקרנות המתמחות במניות בישראל עם כניסת כספים של כ-90 מיליון שקל, בעוד בקרנות המתמחות במניות בחו"ל נרשמו גיוסים קלים יותר של כ-30 מיליון שקל. הקרנות הגמישות סיימו את החודש עם גיוס קל של כ-10 מיליון שקל בלבד.

הקרנות הכספיות ממשיכות את המומנטום החיובי שלהן בשנה זו, עם גיוס חודשי של כ-0.8 מיליארד שקל. בכך הן מגיעות כבר לגיוס של כ-3.2 מיליארד שקל מתחילת השנה ונתח השוק שלהן, מתוך סך נכסי תעשיית קרנות הנאמנות, רושם קפיצת מדרגה נאה, מ-11.5% בתחילת השנה לכ-13.2% כיום.

קרנות אגד חוץ רשמו חודש רביעי ברציפות של פדיונות שהסתכמו בכ-45 מיליון שקל באפריל. מנגד, קרנות ממונפות ואסטרטגיות רשמו חודש תשיעי ברציפות של גיוסים, שהסתכמו החודש בכ-70 מיליון שקל נוספים.

מתחילת החודש ירדו נכסי תעשיית קרנות הנאמנות בכ-0.4 מיליארד שקל המיוחסים לפדיונות נטו של כ-0.3 מיליארד שקל ולירידת ערך נכסי הקרנות בכ-0.1 מיליארד שקל. זאת, על רקע ירידה קלה של כ-0.05% במדד מיטב לקרנות הנאמנות בחודש אפריל.

תעשיית הקרנות מנהלת נכון ל-28.4.2011 כ-159.2 מיליארד שקל.

הכותב הינו רוני אפטר ממיטב בית השקעות

 
הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או  או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.