דוח UBS על מצב השווקים / צילום: Dreamstime
מיכאל לוי
06/08/2024
להערכתנו, למרות נתוני השכר החלשים יותר, הסיכון למיתון נותר נמוך. מקרה הבסיס הוא נחיתה רכה לכלכלת ארה"ב, עם צמיחה מעט מתחת למגמת ה 2%, והתמתנות נוספת באינפלציה. אנו מאמינים שחששות המשקיעים לגבי מיתון מוגזמים מכמה סיבות:
יתכן שהחולשה של דוח משרות יולי הודגשה על ידי הוריקן בריל. מספר האנשים שדיווחו שאינם מסוגלים לעבוד בשל מזג האוויר הייתה 436,000, בהשוואה לממוצע של 33,000 עבור יולי מאז שנת 2000.
בעוד פרשנות הרווחים מדברת על האטה מסוימת בתעשיות פרסום, רכב, תעשייה ותוכנה, שולי הרווח נשארים יציבים, מה שמרמז שלחברות יש מעט סיבות לפטר.
הדוח היומי של UBS המנתח את מצב השווקים:
מהירות העלייה באבטלה זכתה לתשומת לב מיוחדת, כפי שהוא הפעיל את הלכת Sahm האומרת שמיתון מתחיל בכל פעם ששיעור האבטלה הממוצע לשלושה חודשים עלה מעל 50 נקודות בסיס מהתחתית ב-12 החודשים הקודמים.
להערכתנו, למרות נתוני השכר החלשים יותר, הסיכון למיתון נותר נמוך. מקרה הבסיס הוא נחיתה רכה לכלכלת ארה"ב, עם צמיחה מעט מתחת למגמת ה 2%, והתמתנות נוספת באינפלציה. אנו מאמינים שחששות המשקיעים לגבי מיתון מוגזמים מכמה סיבות:
להערכתנו, למרות נתוני השכר החלשים יותר, הסיכון למיתון נותר נמוך.
יתכן שהחולשה של דוח משרות יולי הודגשה על ידי הוריקן בריל. מספר האנשים שדיווחו שאינם מסוגלים לעבוד בשל מזג האוויר הייתה 436,000, בהשוואה לממוצע של 33,000 עבור יולי מאז שנת 2000.
בעוד פרשנות הרווחים מדברת על האטה מסוימת בתעשיות פרסום, רכב, תעשייה ותוכנה, שולי הרווח נשארים יציבים, מה שמרמז שלחברות יש מעט סיבות לפטר.
