הקרנות הכספיות השקליות - רשמו תשואה עודפת על פני מדד המק"מ

הקרנות הכספיות השקליות, המפלט של המשקיעים במאי, רשמו החודש תשואה של כ-0.25%, ומתחילת השנה הן רשמו תשואה עודפת על פני מדד המק"מ.

• מדד מיטב לתשואות קרנות הנאמנות רשם בחודש מאי ירידה של כ-0.5%.

• בלטו לרעה החודש הקרנות המשקיעות בנכסי סיכון: הקרנות המנייתיות בארץ (4.7%-) ובחו"ל (2.0%-), הקרנות הגמישות (4.9%-) והקרנות הקונצרניות (0.9%-).

• בלטו לטובה החודש הקרנות בעלות מאפייני סיכון נמוך: הקרנות השקליות ללא מניות (0.5%+), קרנות אג"ח מדינה כללי וצמוד מדד (0.5%+) והקרנות הכספיות השקליות (0.25%+).

• בקרנות המנייתיות נרשמו ירידות חדות בקרנות מניות חיפושי גז ונפט (9.1%-), קרנות ביומד (7.4%-) , קרנות מניות יתר 50 (6.0%-) וקרנות מניות נדל"ן (5.6%-).

• באפיק הקונצרני סבלו הקרנות מירידות שערים: קרנות אג"ח חברות והמרה ירדו בכ-0.7% ואילו קרנות ה-HIGH YIELD  התממשו בצורה חדה יותר, בשיעור של כ-2.6%.

• קרנות אג"ח כללי רשמו ירידות בצורה רוחבית: ללא מניות (0.1%-), עד 10% מניות (0.6%-) ועד 30% למניות (1.0%-)

• מנגד, באפיק הממשלתי עליות נאות: הקרנות המתמחות לטווח ארוך, הן השקליות (1.2%+) והן צמודות המדד (0.7%+) והקרנות בעלות מח"מ גמיש: שקלי (0.7%+) וצמוד מדד (0.5%+).

• הקרנות הכספיות השקליות ,חוף המבטחים של המשקיעים החודש, סיימו עם עלייה של כ-0.25%.

• במקום ה-1 בחודש מאי: " אי.בי.אי (4D) ביוטכנולוגיה " (3.9%+), במקום האחרון: "הלמן (4D) הזדמנות ישראלי" (11.3%-).

 סיכום חודש מאי 2011 בתשואות קרנות הנאמנות

• חודש מאי עמד בסימן תנודתיות גבוהה וירידות שערים חדות על רקע חששות המשקיעים מהמצב הגיאופוליטי, לצד נתוני מאקרו שליליים מהעולם ומשבר חובות אירופי. יחד עם האפקט השלילי שנוצר באיגרות החוב הקונצרניות, על רקע המהומה שנוצרה באג"ח של אלביט הדמיה ופלאזה סנטר, היינו עדים לירידות שערים בנכסי סיכון (מניות ואיגרות חוב קונצרניות, בדגש על דירוג נמוך) ועליות שערים בנכסים בטוחים יותר, בדגש על אג"ח ממשלתי.

בסיכום חודשי רשם מדד מיטב לתשואות קרנות הנאמנות ירידה של כ-0.5% שהייתה תוצאה של שתי מגמות הפוכות: ירידות בקרנות המנייתיות והקוצרניות ועליות שערים בקרנות המתמחות באג"ח מדינה (שקלי וצמוד מדד) ובקרנות הכספיות השקליות.

•  אגרות החוב הממשלתיות נהנו מעליות שערים נאות, לאור עליית מפלס הפחד שהבריח משקיעים לנכסים בעלי מאפייני סיכון נמוכים ובטוחים יותר. מדד אג"ח ממשלתי כללי ובכלל זה השחרים והגלילים טיפסו כ"א בכ-0.9% במהלך חודש מאי. בהתאם לכך, נרשמו תשואות נאות גם בקרנות הנאמנות המתמחות בהן, ובדגש על אלו במח"מ הארוך: קרנות שקליות לטווח ארוך רשמו את התשואה הגבוהה ביותר באפיק הממשלתי וטיפסו בכ-1.2%, קרנות אג"ח מדינה צמוד מדד לטווח ארוך עלו בכ-0.7%.

הקרנות השקליות והצמודות מדד ללא אפיון זמן (מח"מ גמיש) עלו בכ-0.7% ו-0.5% בהתאמה. מי שבכל זאת רשמו ירידות שערים, קלות אמנם של כ-0.1%, הן קרנות אג"ח מדינה צמוד מדד לטווח קצר. גם הקרנות המתמחות בריבית משתנה (עם ובלי מניות) רשמו ירידה ממוצעת של כ-0.1%, ולא סיפקו את ההגנה שהמשקיעים ציפו להן, לאור העלאת ריבית בנק ישראל החודש בכ-0.25% נוספים.

•  באפיק הקונצרני נרשמה תנודתיות רבה ומגמה מעורבת עם נטייה לירידות שערים: בסיכום חודשי מדדי התל-בונד, 20 ו-40, אמנם סיימו בעליות שערים אך אגרות החוב בדירוגים הנמוכים יותר או אלו שאינן מדורגות סבלו מירידות שערים, ואף גבוהות. דבר זה התבטא בתשואות של קרנות ה-HIGH YIELD שירדו בחודש מאי בשיעור ממוצע חד של כ-2.6%. יחד עם זאת, מתחילת השנה הן עדיין מציגות תשואה חיובית ממוצעת של כ-1.5%.

בקרנות הקונצרניות (הרגילות) נרשמו ירידות שערים קלות יותר של כ-0.7% ומתחילת השנה הן עלו בכ-0.7%.ומה עשו קרנות אג"ח כללי הפופולאריות? תלוי ברמת החשיפה המנייתית שלהן: קרנות אג"ח כללי ללא מניות רשמו ירידה צנועה של כ-0.1%, קרנות מסוג 10/90 ירדו בכ-0.6% ואילו קרנות אג"ח כללי עם חשיפה של עד 30% ירדו בשיעור חד יותר של כ-1.0%. יש לציין, כי קרנות אג"ח כללי (שלהן גמישות מבחינת הרכב האג"ח) נמצאות בפועל בחשיפה גבוהה יותר של אג"ח קונצרני מאשר אג"ח ממשלתי, והדבר מתבטא היטב בביצועיהן בחודש החולף.

•  הקרנות המנייתיות (ישראל, חו"ל וגמישות) סבלו החודש משילוב של פדיונות כבדים (0.6 מיליארד שקל) ומירידות שערים חדות: הקרנות המתמחות במניות בישראל ירדו החודש בשיעור ממוצע של כ-4.7% ומתחילת השנה הן מסכמות תשואה שלילית של כ-8.2%. הבולטות בירידות החודש הן קרנות מניות חיפושי גז ונפט (9.1%-), קרנות ביומד (7.4%-), קרנות מניות יתר 50 (6.0%-), קרנות מניות נדל"ן (5.6%-) וקרנות מניות ת"א 100 (4.0%-).

בקרנות המתמחות במניות בחו"ל נרשמה החודש ירידה מתונה יותר של כ-2.0% ומתחילת השנה הן ללא שינוי. בלטו החודש בירידות חדות הקרנות המתמחות במניות יפן (4.1%-), קרנות מניות שווקים מתעוררים (3.6%-) וקרנות אנרגיה ירוקה (3.3%-). מן הצד השני בלטו לטובה קרנות מניות ביוטכנולוגיה ופרמצבטיקה שעלו בשיעור ממוצע של כ-3.4%. הקרנות הגמישות, שנמצאות ברמת חשיפה גבוהה לשוקי המניות, רשמו החודש ירידה חדה של כ-4.9%.

•  הקרנות הכספיות השקליות אמנם ממשיכות להציג תשואה אבסולוטית נמוכה יחסית, אך ה"בונקר" הזה הוא מה שחיפשו המשקיעים בחודש החולף ועל-כן הזרימו אליהן לא פחות מכ-2.5 מיליארד שקל. התשואה החודש הסתכמה בכ-0.25% כך שמתחילת השנה הן רשמו תשואה חיובית של כ-1.0%. בסיכום חודשי, רשם מדד המק"מ עלייה של כ-0.3% ומשלים תשואה של 0.8% מתחילת השנה, כך שהוא נמצא בפיגור מול ביצועי הקרנות הכספיות השקליות. בגזרת המט"ח נרשם שינוי מגמה החודש: הקרנות הכספיות הדולריות עלו החודש בכ-0.5% ואילו קרנות כספיות אירו רשמו ירידה של כ-1.9%.

נכתב ע''י רוני אפטר,
מיטב בית השקעות

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או  או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.