EFG: הבנק של אנגליה עשוי להאיץ את קצב הורדת הריבית

הוועדה המוניטרית של הבנק המרכזי של אנגליה הצביעה 8 נגד 1 בפגישתה האחרונה (של חודש נובמבר), על הפחתת שיעור הריבית ב-0.25%, מרמתה הנוכחית של 5% לרמה של 4.75%.

ההצבעה הנוכחית עומדת בניגוד גמור לתוצאה בספטמבר, שבה ההצבעות היו 8 נגד 1 בעד שמירה על הריבית ללא שינוי.

אומנם מדובר בחלוקה זהה של קולות (8-1) , אם כי התוצאה כמובן שונה באופן ניכר.

הסיבה לתוצאה בנובמבר היא הערכות של הרוב המוחלט בוועדה המוניטרית, שהלחצים האינפלציוניים מתמתנים באופן שיביא להשגת יעד המחירים של הבנק המרכזי של אנגליה בשנים הקרובות, העומד על 2%.

בין סעיפי המדד שהבנק המרכזי של אנגליה עקב אחריהם מקרוב נמצאים מחירי השירותים והעליה בשכר, שטיפסו בצורה שמאפשרת מעבר מנתיב של הפחתת ריבית אחת בכל 2 פגישות להפחתה בכל פגישה, בדומה לבנק המרכזי האירופי.

עם זאת, ההתפתחויות הגיאופוליטיות האחרונות לא אפשרו זאת.

התקציב של בריטניה לסתיו הקרוב צפוי להיות אינפלציוני ולדחוף את השינוי השנתי במדד המחירים לצרכן כלפי מעלה בכ-0.5% עד אמצע 2025.

בנוסף, ועדת המדיניות המוניטרית ציינה את פיצול הסחר העולמי (הגברת חסמי הסחר) הגובר כסיכון עליון למחירי הסחורות, התפתחות בולטת בהקשר של כאשר ניצחון של טראמפ בבחירות האמריקאיות צפוי לעודד תופעה זו לאור המדיניות שלו.

כלכלני EFG עדיין מצפים כי הבנק המרכזי של אנגליה ימשיך להפחית בהדרגה את שיעורי הריבית בקצב של 0.25% בכל פגישה שנייה, כאשר ההפחתה הבאה צפויה להיות בפברואר.

בנוסף, ככל שעובר הזמן וחוסר הוודאות לגבי השפעת התקציב מתפוגגת, ייתכן שהבנק המרכזי של אנגלית יזרז את קצב ההפחתות הריבית לאור ההתפתחויות החיוביות האחרונות בנתוני האינפלציה ובשוק העבודה.

זו אפשרות שלא נלקחת בחשבון כיום על ידי השווקים.