לומברד אודייר: טראמפ יוצר אי-ודאות בכלכלות אסיה

ניצחונו של הנשיא הנבחר דונלד טראמפ בבחירות בארה"ב מסמן מנדט ברור לשינוי, והשפעתו צפויה להדהד גם בזירה הבינלאומית, עם דגש מיוחד על אסיה. מערכת היחסים בין ארה"ב לסין, המבוססת על סחר דו-צדדי, מהווה גורם מכריע במעורבות האמריקאית באזור. לצד חשיבותה של סין כשותפת סחר מרכזית, ארה"ב מתמודדת עם סוגיות כמו חוסר איזון מסחרי, תנודתיות במטבע ועיוותי שוק.

המדיניות הכלכלית של טראמפ, המבקשת לעודד ייצור מקומי ולהחזיר מקומות עבודה לארה"ב, צפויה לכלול הטלת מכסים כבדים על סחורות סיניות ועל סחורות ממדינות אחרות באזור. צעדים אלו עשויים להשפיע באופן רחב היקף על כלכלות אסיה, מעבר להשפעה הישירה של המכסים עצמם, ולהוביל להאטה בהשקעות ובמסחר הגלובלי.

מדיניות פיסקלית ומוניטרית בארה"ב תחת הממשל החדש עשויה להוביל ללחצים אינפלציוניים, עליית ריבית והתחזקות הדולר – תהליכים שישפיעו על כלכלות רבות באסיה. התחזקות הדולר תכביד על מדינות שבהן יש חוב נקוב בדולרים ותוביל לעלייה בעלויות היבוא, דבר שעלול להקשות על צרכנים ועל עסקים במדינות שתלויות בייבוא.

במקביל, מגמת הניתוק בין הכלכלות של סין וארה"ב צפויה להעמיק. בעוד מדינות אסייתיות רבות מנסות לשמור על איזון בין האינטרסים האמריקאיים והסיניים, הלחץ לבחור צד הולך וגובר. יוזמות כמו "חגורה אחת, דרך אחת" של סין מייצרות הזדמנויות, אך גם מגבירות את המתח הגיאו-כלכלי באזור.

על אף ההזדמנויות שמציעים שוקי ההון האסייתיים, משקיעים רבים נוטים להעדיף את השווקים האמריקאיים בזכות כלכלה דינמית וצמיחה איתנה ברווחי החברות, במיוחד בענף הטכנולוגיה. התחזקות הדולר עשויה לתמוך ברווחי חברות אסייתיות התלויות בביקוש אמריקאי, אך גם להכביד על גופים עם חוב נקוב בדולרים, מה שיפגע בפעילותן וביכולתן להתרחב.

על אף המורכבויות, כלכלות אסיה צפויות להציג צמיחה מתונה בשנת 2025, תוך הסתמכות על תוכניות תמרוץ בסין ואיזון מול אתגרים חדשים. עם זאת, כל עוד התהליכים המדיניים והכלכליים תחת הממשל החדש נותרו מעורפלים, המשקיעים עשויים להמשיך לנקוט גישה זהירה כלפי נכסים בסיכון באסיה.