המרוץ לישראכרט: תשובה לוחץ על הגז לרכישת השליטה בישראכרט

קבוצת דלק שבשליטת יצחק תשובה, שלחה אתמול לראשי ישראכרט הצעה משופרת לרכישת השליטה בחברת כרטיסי האשראי.

בהצעתה החדשה העלתה דלק את שווי ישראכרט, ממנה ייגזר מחיר העסקה, ב-200 מיליון שקלים. על פי ההצעה, שווי החברה הכולל לישראכרט, לפני הכסף, הוא 3.56 מיליארד שקל, לעומת 3.36 מיליארד שקל – 200 מיליון שקל יותר מההצעה הראשונה, וכ-400 מיליון יותר מהצעת מנורה מבטחים, שכבר אושרה בדירקטוריון ישראכרט ומחכה לאישור אספת בעלי המניות ב-15 בינואר 2025. ישראכרט נסחרת היום לפי שווי של כ-3.26 מיליארד שקלים.

דלק מציעה רכישת כ-37% ממניות ישראכרט בהקצאה פרטית, ויחד עם ההחזקות שכבר בידה, היא תגיע לכ-40% מהון המניות. החברה מציינת בדיווח שלה לבורסה, ש"הסכם ההשקעה, כפי שגובש בין עורכי הדין של הצדדים נמצא בישורת האחרונה, בכל הקשור לניסוחים המשפטיים שלו".

עוד מוצע, כי במועד שבו ייחתם הסכם ההשקעה בין קבוצת דלק לבין ישראכרט, וכמקדמה על חשבון סכום השקעתה של קבוצת דלק בהון המניות של ישראכרט, תפקיד קבוצת דלק בידי ישראכרט סך של 72 מיליון שקלים. "עד 50% מתוך סכום המקדמה יחולטו על ידי ישראכרט, ככל שעסקת ההשקעה לא תושלם בשל אי קבלת האישורים הרגולטוריים, והכל כפי שיפורט במסגרת הסכם ההשקעה," מציינת דלק.

לדברי עידן וולס, מנכ"ל קבוצת דלק, במכתבו לראשי ישראכרט: "אנו משוכנעים כי ההצעה המעודכנת והמשופרת, מעצימה את עדיפות הצעתה של קבוצת דלק עבור ישראכרט ובעלי מניותיה לעומת הצעות ההשקעה האחרות שהתפרסמו ו התקבלו בידי ישראכרט בעת האחרונה". עוד הוא מציין, כי "ההצעה של קבוצת דלק להשקעה בישראכרט לפי שווי גבוה יותר תאפשר לבעלי המניות של ישראכרט לקבל דיבידנד מיוחד גבוה יותר ,שנע בין 1.2-1.3 מיליארד שקלים (בהשוואה ל-1-0.7 מיליארד שקלים בהצעה האחרת), בסמוך לפני השלמת העסקה".

להערכת קבוצת דלק, ישנה סבירות גבוהה לקבלת האישורים הרגולטוריים הנדרשים לצורך השלמת העסקה. בתוך כך ,וכמפורט בהצעה המקורית, קבוצת דלק נמצאת בתהליך מתקדם מול בנק ישראל לקבלת היתר שליטה, ולאור כך שקבוצת דלק מעריכה ,שמאחר והיא אינה פעילה בתחומים פיננסיים, ואינה מתחרה בישראכרט, וכן אינה מהווה תאגיד ריאלי משמעותי או גורם ריכוזי אזי בהתאם לייעוץ שקיבלה, הצעתה אינה צפויה לעורר סוגיות מבחינה תחרותית, וסיכוייה לקבל את אישור רשות התחרות גבוהים משמעותית , ובלוחות זמנים קצרים, ביחס להצעות ההשקעה האחרות. 

"קבלת הצעתה של קבוצת דלק תאפשר לישראכרט להיות חלק מחברות קבוצת דלק – אחת החברות החזקות והמובילות במשק הישראלי, הנהנית מנזילות וגמישות פיננסית רבה, ואשר לה ולבעל השליטה בה ניסיון עשיר ומוצלח בשליטה בגופים פיננסי ים משמעותיים," מדגישה דלק בהצעתה. 

הצעת דלק תתמודד בעיקר מול הצעת מנורה מבטחים החזקות שהצעתה לרכישת גרעין שליטה בישראכרט (כ-33% מהמניות), אושרה בחודש שעבר בדירקטוריון ישראכרט.

על פי הצעת מנורה, היא תרכוש כ-33% ממניות ישראכרט תמורת כ-1.05 מיליארד שקלים, המשקפים שווי של כ-3.15 מיליארד שקל לישראכרט. הצעת מנורה גם כוללת חלוקת דיבידנד בידי ישראכרט בסך 700 מיליון שקל טרם ביצוע העסקה. 

על פי ההסכם עם מנורה, במקרה שישראכרט תבטל את ההסכם עמה, היא תחויב לשלם למנורה פיצוי של כ-60 מיליון שקלים.

יש לציין, כי הצעתה המשופרת של דלק בעצם מכסה את הקנס/פיצוי שישראכרט אמורה לשלם למנורה, אם תבחר בדלק שמציעה לשלם עוד 74 מיליון שקלים לטובת רכישת כ-37% מישראכרט.