ה"מתנה" החד פעמית מקרן הפנסיה שצפויים עמיתי קרנות הפנסיה לקבל בחודשיים הקרובים

קרנות הפנסיה בישראל כוללות לעמיתיהן הפעילים כיסוי בגין נכות, המקביל לכיסוי אובדן כושר עבודה שמוכרות חברות הביטוח. העלויות של הכיסוי הביטוחי מנוכות מתוך ההפקדה החודשית של דמי הגמולים לקרן הפנסיה.

טבלאות חדשות - החל מ-1 ביוני 2025

בחודש נובמבר 2024 פרסמה רשות שוק ההון טבלאות חדשות, שישמשו בסיס עדכני לחישוב שיעור הנכים הצפוי באוכלוסיית העמיתים ולחישוב משך תקופת הנכות הממוצע.

יישום הטבלאות החדשות בפועל לגביית עלות הכיסוי הביטוחי (עלות כיסוי נכות) ייכנס לתוקף החל מ-1 ביוני 2025 עם עדכון התקנונים בקרנות הפנסיה. הטבלאות החדשות צפויות להגדיל את עלויות ביטוח הנכות שמשלמים העמיתים לקרן הפנסיה. ההתייקרות היא התוצאה הכוללת של 2 מגמות בעלות השפעה מנוגדת, שנצפו במחקרים שביצעה רשות שוק ההון.  מצד אחד התברר כי יש עלייה בשכיחות הנכות ומצד שני התברר כי יש ירידה במשך הנכות, סה"כ ההשפעה הכוללת מיקרת את עלות הנכות. 

הקטנת גובה הרזרבה -הקטנה בהתחייבות האקטוארית

יחד עם זאת, לטבלאות החדשות יש גם השלכה חיובית מיידית על העמיתים. הטבלאות החדשות, המעידות על קיצור משך תקופת הנכות הממוצע, יביאו להקטנת גובה הרזרבה (ההתחייבות האקטוארית) של קרנות הפנסיה בדוחותיהן הכספיים לשנת 2024 בגין הנכים הקיימים. 

התוצאה של הקטנת גובה הרזרבה בגין נכים צפויה להביא, בכל קרנות הפנסיה בישראל, לשחרור של עודף אקטוארי לעמיתים במסגרת האיזון הדמוגרפי שיתרחש בחודשים הקרובים.

 תשואת האיזון הדמוגרפי

האיזון הדמוגרפי הוא תשואה נוספת, חיובית או שלילית, שמקבלים הלקוחות מעבר לתשואה ההשקעתית, הנובע מהפער בין צפי עלויות ביטוחי הנכות, השארים וצפי תוחלת החיים לפנסיונרים לבין ההתממשות בפועל של אותם פרמטרים. 

"מתנה" חד פעמית מקרן הפנסיה

המשמעות של האמור היא שבחודשיים הקרובים צפויים עמיתי קרנות הפנסיה בישראל לקבל "מתנה" חד פעמית מקרן הפנסיה של תשואה עודפת, שלפי הערכות בשוק צפויה להיות בסדרי גודל של 0.1% מהצבירה. קרי, לקוח עם צבירה בקרן הפנסיה של מיליון ₪ יקבל הטבה חד פעמית של כ-1,000 ₪. זה יחול על לקוח שמתקיימים בו 2 תנאים מצטברים. הוא היה לקוח בסוף דצמבר 2024 והמשיך להיות לקוח עד מועד חלוקת העודף לקראת פרסום הדוחות השנתיים לעמית.

חשוב לשים לב שההטבה שהלקוח יקבל בפועל תלויה באיזון הדמוגרפי הכולל שתערוך קרן הפנסיה. במילים אחרות, יתכן מצב שלמרות העודף שיווצר כתוצאה משינוי הצפי למשך תקופת הנכות, עשוי העמית לקבל איזון שונה וזה תלוי באיזון הדמוגרפי הכולל שתערוך קרן הפנסיה, שנובע ממספר רב של פרמטרים. יחד עם זאת, באופן כללי ניתן להניח כי לאור העודף המשמעותי הנובע משינוי צפי משך תקופת הנכות, מרבית החברות יחלקו עודף דמוגרפי. מי שמנייד בימים אלה מקרן פנסיה אחת לשניה בעצם יפסיד את האיזון הדמוגרפי, שהוא צפוי לקבל אם יישאר בקרן הפנסיה שלו עוד חודשיים. 

חשוב לדעת כי אם עמית ינייד את הצבירה לגוף מוסדי אחר לפני מועד החלוקה של האיזון הדמוגרפי הוא יפסיד את ההטבה האמורה. יודגש, קרן הפנסיה אליה הוא מנייד את הצבירה לא תעניק לו את ההטבה האמורה כי הוא לא היה עמית בה בסוף דצמבר 2024. 

חשוב להבין כי ככל ששיעור הנכים בקרן הפנסיה גדול יותר ביחס לכלל העמיתים, או באופן יותר מדויק – ככל ששיעור הרזרבה בגין נכים מתוך סך הנכסים במאזן קרן הפנסיה גדול יותר, קרן הפנסיה צפויה לשחרר שיעור עודף משמעותי יותר כתוצאה מהנתונים החדשים בדבר קיצור משך הנכות הממוצע. במילים אחרות – צפוי שדווקא קרן פנסיה שצברה תשואה דמוגרפית שלילית יותר מאחרות בשנים האחרונות (בגלל שהיו לה יותר נכים מהממוצע בשוק) תזכה לשחרר עודף קצת יותר משמעותי. או באופן יותר פשוט – מי שהפסיד הרבה יותר בהיסטוריה יזכה לשחרור טיפה יותר גדול כעת.
עוד נתון שחשוב להבין שקרנות ברירת המחדל שביטחו, לפחות עד לאחרונה את החלק הארי של סיכוני הנכות אצל מבטחי משנה בחו"ל, לא צפויות להנות משמעותית מההטבה האמורה, וזאת כיון שההטבה ברובה תועבר למבטחי המשנה ולא תגיע אל העמיתים.  

לפי נתונים שפרסמה מנורה מבטחים בעניין זה, כשהם מופעלים באומדן על הנתונים של קרנות הפנסיה האחרות מהדוחות הכספיים שלהן ל- 30.9.24, ניתן להעריך כדלהלן:

במידה ונקבל אומדנים עדכניים יותר נעדכן את הטבלה (כרגע הטבלה מעודכנת נכון ל 10:46 ביום רביעי 5.2.2025

בהתאם לאומדן בטבלה האמור, קרנות הפנסיה של מנורה מבטחים, מקפת והראל שהניבו לעמיתיהן בחמש שנים האחרונות תשואה דמוגרפית שלילית משמעותית של 0.5%-1%, ישחררו עודף של 0.13%-0.14% ואילו קרנות הפנסיה של הפניקס וכלל, שהניבו לעמיתיהם תשואה דמוגרפית שלילית קטנה, ישחררו עודף דומה של 0.10%-0.11%.