הכרזת המכסים של הנשיא טראמפ השפיעה על השווקים / תמונה: Dreamstime
מערכת FUNDER
04/04/2025
קרנות הנאמנות המקומיות
כמו שתראו בניתוח האירועים בבורסה המקומית מטה, היה סקטור אחד שעלה אתמול: הבנקים! ולכן, מה יותר הגיוני שאלו יהיו כוכבי החיוב היומי, בטבלת הקרנות המקומיות. חודשית, ושנתית, הם גם שולטים ברמה, עם אזכור צר וזעיר למניות ביטוח בחלק השנתי. השלילה קצת יותר מגוונת: אתמול (03-04) ת"א 90 היה המקום הכואב, עם מניות טכנולוגיה. חודשית, הדולר והאשראי החוץ בנקאי סובלים, ושנתית? נכון מאוד: המשך שלילה קשה במניות הבניה. וזה המצב שלהן כבר תקופה ארוכה, ומראה משהו על הסקטור הדואב הזה.
קטגורית קרנות בפוקוס: אג"ח כללי בארץ - עד 30% מניות
לפניכם 10 הקרנות הגדולות בקטגוריה:
|
שם קרן הנאמנות |
מנהל הקרן |
תשואה יומית |
מתחילת החודש |
מתחילת השנה |
שנה |
דמי ניהול |
גודל קרן |
תאריך שער |
ותק |
גיוס אחרון |
|
0.43% |
0.70% |
0.96% |
10.11% |
0.79% |
1378.50 |
02-אפר |
9.77 |
-19.50 |
||
|
0.07% |
0.55% |
2.33% |
11.46% |
0.79% |
826.40 |
03-אפר |
6.45 |
-2.15 |
||
|
-0.10% |
0.46% |
1.91% |
11.58% |
0.75% |
806.10 |
03-אפר |
11.13 |
-4.33 |
||
|
-0.13% |
0.51% |
1.11% |
12.59% |
0.78% |
638.70 |
03-אפר |
5.05 |
43.06 |
||
|
0.21% |
0.63% |
3.18% |
13.44% |
0.89% |
623.10 |
02-אפר |
9.28 |
3.87 |
||
|
-0.16% |
0.33% |
0.25% |
7.35% |
0.79% |
615.90 |
03-אפר |
15.50 |
-7.59 |
||
|
0.43% |
0.57% |
-0.63% |
9.03% |
0.69% |
563.30 |
02-אפר |
7.10 |
5.71 |
||
|
-0.22% |
0.61% |
1.98% |
13.21% |
0.79% |
548.00 |
03-אפר |
8.81 |
50.99 |
||
|
0.43% |
0.71% |
1.51% |
11.62% |
0.79% |
547.50 |
02-אפר |
11.28 |
-4.32 |
||
|
-0.04% |
0.67% |
-0.27% |
8.90% |
0.90% |
491.00 |
03-אפר |
10.59 |
17.97 |
||
|
ממוצע טבלה |
|
0.09% |
0.57% |
1.23% |
10.93% |
|
|
|
|
|
|
ממוצע קטגוריה |
|
0.04% |
0.58% |
0.81% |
10.62% |
|
|
|
|
|
מי שראה את המדד האמריקאי אתמול (03-04) ציפה לסוג של קטסטרופה בזעיר אנפין בקטגוריה הזו שחשופה הרבה (עד 30%) למניות. והנה, מבט מהיר על הטבלה מראה משהו אחר: כמעט כל הטבלה ירוקה! היו כמה אדומים אתמול (03-04) אבל מצאנו קרן ירוקה גם מבין המעודכנות: מור 30/70.
ככלל, אנו מציינים את ההובלות יחד עם העדכון. וכך: ההובלה היומית נמצאת בילין לפידות, עם 0.47% (עדכון 02-04) מול ממוצעים של 0.09% ו-0.04%. מתחילת החודש מובילה מיטב 30/70, עם 0.71% מול 0.57% ו-0.58% (02-04), מתחילת השנה מובילה אי-בי-אי 30/70, עם 3.18% מול 1.23% ו-0.81% (!!) (02-04), ולבסוף, הקרן המובילה שנתית הינה זו של אי-בי-אי גם כן, עם 13.44% מול 10.93% ו-10.62%.
אגב, זו אחת הקרנות היקרות, עם 0.89% דמי ניהול שנתיים (כנראה מוצדק...), יחד עם הקרן של הורייזן שמציגה דמי ניהול של 0.90% (קצת פחות מוצדק). הקרן הגדולה ביותר נשארה זו של ילין לפידות, עם 1378.50 מיליוני שקלים, כאשר הגיוסים הגדולים היו בפסטרנק שהם (43.06 מיליוני שקלים) וסיגמא (50.99).
הבורסות
ארה"ב: אתמול (03-04) התנהל במשרדנו דיון קטן ומעניין שניתן לסכם אותו כך: מה הסיבה ומה המסובב? ובמקרה הספציפי יותר: האם עוצמת הירידות הקשות (03-04) היא תוצאה ישירה של המכסים שהטיל הנשיא האמריקאי? או שהירידות היו "אפויות" כבר, כאשר הסיבה הפונדמנטלית להן נמצאה בתצוגות הממשל החדש ופרטי התוכנית. לחיזוק הספק בעניין "ההפתעה המוחלטת", נזכיר שאותם מכסי ייבוא חדשים היו ב"אוויר" מאז עלייתו לשלטון של הנשיא החדש, והרבה מהן פורסמו כבר אתמול (02-04) כאשר שהבורסה האמריקאית סגרה בעליות.
כמו כן, רוב אנשי שוק ההון יאמרו לכם שלוקח מיקרו שניות לשוק להגיב לחדשות, וגם אם הפעם העניין היה דורש עיון מעמיק יותר, לא סביר שרק אתמול בבוקר היינו רואים תגובה חזקה כל כך כתוצאה מן המעשה הכלכלי הזה הבודד. אז מה קרה? כבר תקופה ארוכה שאנו מדברים על רמות תמיכה מאסיבית וחשובה סביב 5504 במדד S&P500. לכן, ברור שמתחת לרמה זו עמדו כמויות אדירות מימדים של פקודות קטיעת הפסד, וזה כולל את כל הנגזרים (אופציות וחוזים עתידים) גם על המדד, גם על המניות שבו, וגם עבור כל תעודות הסל שלו.
וכאשר היה ברור שלפנינו החלטה של המוכרים לשבור את הרמה הזו, מפולת השלגים עשתה את שלה וגרמה לאחוזים ניכרים באדום, במקום משהו הרבה יותר רגוע. למרות הקדמה זו חשוב לומר שלא ניתן להימלט מן המהות עצמה: כל מי שמייבא לארה"ב מוצר מוגמר, או חלקים של מוצר כזה, נפגע מן הצעדים שננקטו. לכן, ראינו הובלה גדולה של חברות הטכנולוגיה, וגם חברות של מוצרי צריכה רבים, אשר נהנו עד כה מן הגלובליזציה ושהעבירו את בית החרושת לסין וכו... הדוגמה הבולטת: Apple אשר ירדה 9.25%- (!!). וזוג מניות למחשבה: אנבידיה ירדה 7.81%- כאשר אינטל עלתה 2.05% (!). לכן, כאשר החברות המופלאות דוחפות מטה, השוק מצטנן קשות. וזאת, כגודל השמחה שהייתה, כאשר אותן מניות הובילו מעלה בחדווה, ובחוסר דאגה, לתמחור המופקע שהיה להן.
ועוד נקודה מעניינת: בהתאם ל"תוכנית הגדולה" של הנשיא האמריקאי שהבאנו כאן באתר, הירידות של אתמול מלוות בקריסה של ממש בדולר הגלובלי (DXY: 1.68%-). לכן, אנו ממשיכים להאמין שהמכסים שהועלו לא ישפיעו על האינפלציה ושהריבית הפדראלית אכן תרד בקרוב, יחד עם צעדים של הורדת מס הכנסה. ראו לעניין זה את הירידה בתשואות של האג"ח הממשלתי (אג"ח 10 שנים – ירידה של 2.16%- לתשואה של 4.038% בלבד. כמעט קידומת 3...). לבסוף, נזכיר גם שתקופת המעבר של ה"חזרה הביתה" של הייצור תהיה כנראה ארוכה וכואבת. כסיכום נשאל את השאלה היותר חשובה והיא: האם תקופת המעבר, בין הצהרות הממשל וסיום הביצוע של הצעדים שלו, תייצר שוק דובי בטווח הקצר-בינוני? ומה יהיה יעדו הסביר? תשובות לכם כמו לנו... בינתיים, 5500 היא עכשיו התנגדות כמו שהייתה פעם תמיכה והמדד עומד על 5396.51. סיום יום חמישי:
Dow: -3.98%, S&P500: -4.84%, NASDAQ: -5.97%, Russell2000: -6.59%, VIX: 39.56%
תל-אביב: מי שרצה הוכחה מאסיבית וברורה ליכולת השוק המקומי שלנו להוות סוג של "מקלט זוטא" ולהיות מבצר של ביצועי יתר, קיבל אותה אתמול. אמנם, גם אצלנו היו ירידות, וקשה היה לצפות למשהו אחר. אבל כאשר ה-S&P יורד בכ-4.0%-, וכאשר הנסדק יורד לו סביב 5.0%-, סגירה שבועית עם ירידה של 0.62%- (!!) בת"א 35 הינה משחק ילדים ממש. לא רק זאת: הנדל"ן יורד ב-0.1%-, ובכלל, הבנקים עלו ב-0.59% (!). מי נפגע קשה? הטכנולוגיה כמובן (2.17%-). אבל, גם זה כמעט כלום מול "מרחץ הדמים" במניות הטכנולוגיה בארה"ב.
מה הסיבה לעוצמה היחסית הזו? פשוט מאוד: ישראל אינה מדינה שתפגע במיוחד מחוסר האיזון במאזן הסחר. ואין מיסוי על חלק גדול מייצוא שהיי-טק הישראלי כי זה נחשב ל"שירותים" ולא "מוצרים". ויש גם שיקולים פוליטיים-מדיניים להרגעה בנושא... לכן, חוזרים כאן לשיקולים המקומיים, ואלו נראים טוב (כלכלית-פיננסית), אחרי העברת התקציב. בכל מקרה, בהשוואה למדינות OECD אחרות. בלי סכנה ממשית לממשלה, או שינוי לרעה מהותי בניהול המלחמה, ה"יום שאחרי" עדיין נראה מבטיח למשקיעים הזרים המקומיים. ומניות הבנקים, יחד עם דולר-שקל ב-3.7, מראים זאת היטב.
פעילות המוסדיים בת"א 35
עבור ה-02-04-2025 (כל הכמויות במיליוני שקלים): לא ניתן לומר שהפעילות של אתמול (02-04) הייתה מרשימה למדי. המחזור הכללי עבור כל מניות ת"א 35 היה מתחת למיליארד שקלים (931.8) וזה מעט. אבל, יש לזכור שהיו המון חששות סביב נושא המכסים בארה"ב וזה הקטין את התיאבון לריסק. מספיק לראות מה שקרה אתמול (03-04)... המוסדיים היו גם די סבילים: קניות – 230.4, מכירות – 232.3, וזה אומר נטו: 1.9- סה"כ. מאוד מאוזן... המניות שנמכרו הכי הרבה היו אלביט מערכות (11.3-) ולאומי (21.9-) כאשר המניות שנקנו הכי הרבה היו שטראוס (6.8) וטבע (7.7).
סיכום קרנות הנאמנות המקומיות
|
|
עולות יומי |
|
שם קרן הנאמנות |
שינוי |
|
1.86% |
|
|
1.73% |
|
|
1.51% |
|
|
|
עולות חודשי |
|
שם קרן הנאמנות |
שינוי |
|
8.54% |
|
|
8.22% |
|
|
8.19% |
|
|
|
עולות מתחילת שנה |
|
שם קרן הנאמנות |
שינוי |
|
37.22% |
|
|
35.85% |
|
|
18.67% |
|
|
|
יורדות יומי |
|
שם קרן הנאמנות |
שינוי |
|
-4.17% |
|
|
-4.10% |
|
|
-2.69% |
|
|
|
יורדות חודשי |
|
שם קרן הנאמנות |
שינוי |
|
-2.59% |
|
|
-2.41% |
|
|
-0.90% |
|
|
|
יורדות מתחילת שנה |
|
שם קרן הנאמנות |
שינוי |
|
-15.89% |
|
|
-15.86% |
|
|
-15.82% |
סיכום קצר של מה שקרה בבורסה
|
מדדים |
|
|
|
|
|
-0.85% |
|
|
-0.62% |
|
|
-1.39% |
|
|
-2.49% |
|
|
-1.72% |
|
|
-0.26% |
|
|
-0.10% |
|
|
-0.40% |
|
|
-0.99% |
|
|
0.59% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
5.14% |
|
|
4.58% |
|
|
2.80% |
|
|
2.48% |
|
|
2.10% |
|
|
1.73% |
|
|
1.61% |
|
|
|
|
|
-9.37% |
|
|
-7.04% |
|
|
-6.04% |
|
|
-5.78% |
|
|
-5.13% |
|
|
-5.13% |
|
|
-5.05% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
4.20% |
|
|
2.79% |
|
|
1.25% |
|
|
1.12% |
|
|
1.05% |
|
|
0.99% |
|
|
0.55% |
|
|
|
|
|
-9.71% |
|
|
-6.92% |
|
|
-5.39% |
|
|
-5.19% |
|
|
-5.18% |
|
|
-4.99% |
|
|
-4.54% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
6.70% |
|
|
6.48% |
|
|
5.18% |
|
|
5.14% |
|
|
4.92% |
|
|
4.58% |
|
|
4.20% |
|
|
|
|
|
-9.71% |
|
|
-9.46% |
|
|
-9.37% |
|
|
-8.25% |
|
|
-8.11% |
|
|
-7.65% |
|
|
-7.04% |
לידיעת הקוראים:
הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן.
במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. הכותב עשוי להימצא בניגוד עניינים. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.
אנחנו עושים מאמצים גדולים לאתר בעלי זכויות בצילומים, סרטונים, גרפים, או כל חומר מתפרסם אחר. יצירות שבעל זכות היוצרים בהן אינו ידוע, לא אותר, או לא הושג נעשה לפי סעיף 27 (תיקון מס' 5) תשע"ט 2019 ל"חוק זכויות יוצרים". אם זיהיתם צילום, סרטון, גרף, ואתם חושבים שאתם בעלי הזכויות עליהם, יש לפנות ל [email protected] בכל מקרה והתוכן בכתבה מפר זכויות יוצרים שבבעלותך, מצאת שגיאה בכתבה או מאמר, או נתקלת בפרסומת לא ראויה? אנא דווח/י לנו לאימייל [email protected]
