רוני אפטר
08/08/2011
הבורסה צונחת, המשקיעים בורחים: פדיונות עתק של כ-1.4 מיליארד שקל בקרנות המסורתיות אתמול – הפדיון היומי הגבוה ביותר מאז קריסת ליהמן ברדרס בספטמבר 2008.
הקונצרניות הראשונות להיפגע: קרנות אג"ח חברות וכללי הובילו את הפדיונות עם משיכה של כ-900 מיליון שקל, הקרנות המנייתיות פדו כ-140 מיליון שקל.
יורדים למקלטים: המשקיעים מסיטים את הכספים לקרנות הכספיות (גיוס של כ-280 מיליון שקל) או לפיקדונות בנקאיים.
תעשיית קרנות הנאמנות ידעה אתמול את אחד מימי השפל שלה, לאחר שהמשקיעים משכו ממנה בבהלה כ-1.4 מיליארד שקל מהקרנות המסורתיות – הפדיון היומי הגבוה ביותר מאז קריסת ליהמן ברדרס, לפני כשלוש שנים. כך, עפ"י אומדנים והערכות שבוצעו ע"י כלכלני מיטב. הפדיונות הכבדים הגיעו על רקע הירידות החדות בשוקי המניות והאג"ח אתמול בישראל, שהיו בהמשך ישיר לצניחה של השווקים בעולם בסוף השבוע וברקע הורדת דירוג החוב של ארה"ב. הימים הקרובים ימשיכו להיות בסימן פדיונות גבוהים, והשאלה כרגע היא רק באיזה קצב הציבור ימשוך את כספיו.
הפדיון היומי הגבוה ביותר שמתועד בהיסטוריה של תעשיית קרנות הנאמנות הוא ב-18/9/08 אז נפדו ע"פ הערכות כ-1.8 מיליארד שקל. כל זאת, בסיומו של שבוע בו ליהמן ברדרס פשטה רגל, תהליך שלווה בין השאר בירידות שערים חריפות בשוקי המניות בארץ ובעולם, לצד ירידות חדות באיגרות החוב הקונצרניות.
בחזרה לאתמול: קרנות אג"ח חברות וכללי היו הראשונות "לחטוף" את זרוע הפדיונות של ציבור המשקיעים, וזאת לאחר שרשמו רק אתמול ירידה בשיעור ממוצע של כ-2.9%, בהובלת קרנות HIGH YIELD שצנחו בכ-4.5% בממוצע. המשקיעים משכו מקרנות אג"ח חברות וכללי לא פחות מ-900 מיליון שקל – פדיונות שלא זכורים גם בתקופת משבר האשראי של 2008. ניתן להעריך, שחלק לא מבוטל מהפדיונות בקרנות אלו היו מקרנות אג"ח מעורבות במניות, כאשר הציבור זרק סחורה מכל הבא ליד, ורק בשביל להיפטר מהחשיפה המנייתית שלו. מהקרנות המנייתיות (מניות ישראל וגמישות בלבד, בקרנות מניות חו"ל יחודש המסחר היום) נפדו אתמול כ-140 מיליון שקל לאחר שהקרנות המתמחות במניות בישראל ירדו בכ-6.5% בממוצע. מקרנות אג"ח מדינה וצמוד מדד נפדו עוד כ-250 מיליון שקל, על רקע ירידות גם באיגרות החוב הממשלתיות. בקרנות השקליות פדיונות של כ-80 מיליון שקל.
מצד שני, המשקיעים שחיפשו מקלט בטוח לעת צרה, הסיטו את כספיהם בעיקר לקרנות הכספיות (280 מיליון שקל) אם כי בסה"כ מדובר על גיוס צנוע ביחס לפדיונות הכבדים בקרנות המסורתיות, מה שמצביע על כסף רב שיצא מחוץ לתעשיית הקרנות אל עבר פיקדונות בנקאיים או נזילות בעו"ש.
בכך, מסתכמים הפדיונות בקרנות המסורתיות ב-5 ימי המסחר הראשונים של אוגוסט בכ-2.4 מיליארד שקל, ומאז חודש מרץ נפדו מהקרנות המסורתיות קרוב ל-18 מיליארד שקל!
תעשיית הקרנות מנהלת נכון ל-8.8.2011 כ-152.0 מיליארד שקל. הקרנות המסורתיות (בנטרול הקרנות הכספיות) מנהלות כ-119.1 מיליארד שקל – הסכום הנמוך ביותר מאז ה-27.1.2010.
הכותב הינו מנהל קשרי יועצים במיטב
הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.
