השוואת קרנות כספיות - ביצועים מדהימים לקרנות הכספיות הטובות ביותר

משה שלום, מנתח שווקים FUNDER

30/09/2025

בפאנדר, ראינו תמיד את הקרנות הכספיות כאחד מן הפתרונות הטובים ביותר לקבלת תשואה בטוחה לחלוטין, אבל עם עוד כמה תכונות טובות: נזילות מוחלטת, ותשואות מצוינות. כל זה לעומת הפיקדונות השקליים הבנקאיים שיש בהם ביטחון מוחלט לא פחות טוב אבל עם הגבלות בנזילות ובמיוחד תשואות מובטחות הרבה יותר נמוכות ממה שהכספיות הגיעו אליהן. חשבו לרגע מה היא המטרה העיקרית של השקעת סכום גדול שקלי שלא בשוק ההון אלא מניב ריבית?

לרוב, מטרת העניין היא "חניית" הכספים למטרה עתידית כלשהי כאשר הסיכון בלהשקיע אותם בשוק ההון בטווח הקצר הוא גדול מדיי. אחרי הכול, הברבורים השחורים יכולים להופיע כל יום, ללא אתראה מוקדמת ולגלח חלק נכבד מן התשואה ואף מן הקרן כאשר מדובר באג"ח ובמניות. אבל, כאמור, ישנם פתרונות שונים לאותה חניית כספים והקרנות הכספיות מהוות כיום אלטרנטיבה מצוינת לכל הפתרונות האחרים.

לצורך הדיון (המגיע בתחילת השנה העברית הנוכחית), קיבצתי את 10 הקרנות אשר הניבו הכי הרבה תשואה בשנה האחרונה. ומזה נלמד קצת על מה שיש לשוק הזה להציע לנו. הבה נתחיל.

הקרנות

שם קרן הנאמנות	מתחילת החודש	מתחילת השנה	שנה	מנהל השקעות	דמי ניהול	גודל קרן	תאריך שער
ילין לפידות כספית	0.35%	3.48%	4.57%	ילין לפידות	0.19%	4,304.70	28-Sept
אנליסט כספית שקלית	0.33%	3.44%	4.56%	אנליסט	0.16%	5,089.80	28-Sept
מיטב כספית	0.31%	3.44%	4.55%	מיטב	0.25%	4,841.40	28-Sept
מיטב כספית ניהול נזילות	0.31%	3.44%	4.54%	מיטב	0.22%	5,410.00	28-Sept
מיטב כספית שקלית כשרה	0.33%	3.43%	4.54%	מיטב	0.14%	7,166.30	28-Sept
איילון כספית	0.34%	3.40%	4.52%	איילון	0.18%	7,698.70	28-Sept
איילון כספית ניהול הנזילות	0.32%	3.36%	4.52%	איילון	0.14%	5,238.50	28-Sept
דולפין כספית	0.32%	3.39%	4.52%	איילון	0.09%	5,451.60	28-Sept
קסם אקטיב כספית	0.30%	3.38%	4.50%	קסם	0.19%	2,356.00	28-Sept
מגדל כספית	0.33%	3.39%	4.49%	מגדל	0.20%	5,881.90	28-Sept
ממוצע טבלה	0.32%	3.42%	4.53%
ממוצע קטגוריה	0.32%	3.35%	4.46%

קודם כל, נתרשם מאוד מן הגדלים של הקרנות האלו וכמה הסקטור הזה של קרנות פופולארי. כנראה שיש לא מעט אנשים הרואים בהן לא רק חנייה זמנית אלא סוג של גיבוי זמין הצובר ריבית ללא סיכון. זכרו, אלו הקרנות הטובות ביותר כאשר קרן איילון כספית הינה הגדולה כאן עם 7.698 מיליארדי שקלים. אבל, אם לא נתחשב בביצועים אז נמצא שהקרן הגדולה בכלל הינה הקרן הראל כספית מגמת ריבית והיא מנהלת 12.083 מיליארדי שקלים (!).

ולצורך קנה מידה נאמר שמתוך 35 הכספיות, 30 מכילות יותר ממיליארד שקלים לניהול. בסה"כ, מדובר ב"הר של שקלים" שאוסף ריבית. ובהקשר הזה נציין שהטבלה מכילה רק קרנות עם הרבה מיליארדים לניהול... הנקודה השנייה לציון היא שדמי הניהול די מכובדים. רק קרן אחת מתחת ל-0.10% והיא דולפין כספית עם 0.9%. היקרה ביותר (מיטב כספית) עומדת עם 0.25% וזה הרבה יחסית למהות כזו של קרן. אגב, למי שאינו בקיא: התשואות מכילות את העלות הזו.

שלישית, ישנן כמה קרנות מאותו ספק בטבלה הזו וזה היה הוגן לציין אותן כי מדובר בהישג תשואה של כל מנהל בנפרד, אפילו שהוא שייך לאותה חברה. למשל: מיטב נמצאת בטבלה עם 3 קרנות, ואיילון עם 2. כל הקרנות מעודכנות ל-28-09. מעבר לכך, נאמר מיד את הנתונים החושבים באמת: הקרן הטובה ביותר, בכל טווח, היא הקרן של ילין לפידות עם 0.35% מתחילת החודש (מול 0.32% בממוצעים), 3.48% מתחילת השנה (מול 3.42% ו-3.35% בממוצעים), ו-4.57% שנתית (מול 4.53% ו-4.46%).

בקיצור: וואו לקרן של ילין לפידות. הנקודה המעניינת ביותר היא שהקרנות הראשונות בטבלה נתנו יותר מאשר ריבית בנק ישראל (4.5%) כאשר הקרן התשיעית השוותה לה. משהן מדהים במיוחד ומעורר מחשבה על הכישרון של הניהול. כל זה כאשר אני מניח שזה התאפשר עקב החזקת חלק קטן של ההון באג"ח קונצרני סולידי. בסה"כ, מדובר בתצוגה מדהימה, ומעוררת מחשבה על כמות הכסף שלא נהנית ממה שקורה בימים אלו בבורסה הישראלית. זו הנחשבת בין הטובות ביותר בעולם למרות כל הסביבה העוינת. שנה מצוינת לכולם!

המון הצלחה לכולם!

תמונה: Dreamstime

לידיעת הקוראים:

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן.

במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. הכותב עשוי להימצא בניגוד עניינים. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.

אנחנו עושים מאמצים גדולים לאתר בעלי זכויות בצילומים, סרטונים, גרפים, או כל חומר מתפרסם אחר. יצירות שבעל זכות היוצרים בהן אינו ידוע, לא אותר, או לא הושג נעשה לפי סעיף 27 (תיקון מס' 5) תשע"ט 2019 ל"חוק זכויות יוצרים". אם זיהיתם צילום, סרטון, גרף, ואתם חושבים שאתם בעלי הזכויות עליהם, יש לפנות ל [email protected] בכל מקרה והתוכן בכתבה מפר זכויות יוצרים שבבעלותך, מצאת שגיאה בכתבה או מאמר, או נתקלת בפרסומת לא ראויה? אנא דווח/י לנו לאימייל [email protected]