האם האדישות השתלטה על תעשיית קרנות הנאמנות? פדיונות של כ-720 מיליון שקל "בלבד"

• שלושה ימים לפני סיום השנה העברית ונראה כי אווירת הפאניקה שליוותה את המשקיעים בקרנות הנאמנות התחלפה באדישות מה וזאת על אף  המשך הירידות והתנודתיות הגבוהה בשווקים. בשבועות דומים בעבר הלא רחוק, כפי שכבר חזינו לדוגמא ביוני ובאוגוסט האחרונים, המשקיעים הגיבו בצורה הרבה יותר קיצונית ואמוציונאלית ומשכו מכל הבא ליד, ואילו השבוע, על אף הפדיונות הגבוהים, לא הורגשה היסטריה דומה.

בסיכום שבועי רשמו קרנות הנאמנות המסורתיות פדיונות של כ-720 מיליון שקל, ומתחילת החודש משכו המשקיעים מהן כ-2.9 מיליארד שקל, זאת, בהשוואה לפדיונות כבדים בהרבה של כ-7.0 מיליארד שקל בחודש אוגוסט. כך, עפ"י אומדנים והערכות של כלכלני מיטב.

•  החששות מפני פשיטת רגל קרבה של יוון והאכזבה של המשקיעים מהצגת התוכנית החדשה של הפד האמריקאי, הובילו את שוקי המניות לרשום שבוע נוסף של תנודתיות גבוהה, שבסיכומה המגמה של ירידות השערים נמשכה: מדד ת"א 25 ומדד יתר-50 ירדו כ"א בכ-1.7%, מדד ת"א 100 התממש בכ-2.3%, מדד ת"א בנקים רשם ירידה של כ-3.3% ואילו מדד ת"א 75 רשם ירידה חדה של כ-4.1%. בסיכום שבועי רשמו הקרנות המנייתיות (ישראל, חו"ל וגמישות) פדיונות קלים יחסית של כ-45 מיליון שקל: הקרנות המתמחות במניות בישראל פדו כ-40 מיליון שקל, הקרנות המתמחות במניות בחו"ל פדו עוד כ-15 מיליון שקל, ואילו מנגד, הקרנות הגמישות סיימו את השבוע דווקא עם גיוס קל של כ-10 מיליון שקל.

בסה"כ פדו הקרנות המנייתיות מתחילת החודש כ-250 מיליון שקל ונתח השוק שלהן בתעשיית הקרנות ירד ל-6.3% - שפל של שלוש שנים. נתח השוק שלהן בתחילת השנה עמד על כ-9.4%, כאשר עיקר הירידה בנתח מוסברת דרך ירידת ערך נכסי הקרנות, תוצאה ישירה של המשך גל הירידות בשוקי המניות.

•  באפיק הקונצרני נרשמה דווקא רגיעת מה בתנודתיות, ובסיכום שבועי רשמו המדדים עליות שערים קלות: מדד תל-בונד 20 עלה בכ-0.1%, מדד תל-בונד 40 רשם עליה של כ-0.4% ואילו מדד אג"ח קונצרני כללי טיפס בכ-0.5%. העליות באפיק הקונצרני לא ממש סייעו לקרנות אג"ח חברות וכללי שסיימו גם את השבוע החולף עם פדיונות שהסתכמו בכ-460 מיליון שקל, אך יחסית לשבועיים הקודמים מדובר על ירידה מהותית בקצב הפדיונות. יחד עם זאת, צריך לזכור, כי מקרנות אלו נפדו בתקופה האחרונה סכומים ניכרים, ורק מתחילת החודש משכו מהן המשקיעים כ-2.2 מיליארד שקל, כך שמדובר ב"נחמת עניים".

•  באיגרות החוב הממשלתיות נרשמה מגמה חיובית ומדד אג"ח ממשלתי כללי טיפס בכ-0.4%, בהובלת הגלילים שזינקו בכ-0.9%, בעוד השחרים סיימו את השבוע ללא שינוי. גם מגמה חיובית זו, שבאה לאחר שבועיים של ירידות קלות, לא הביאו נחת לקרנות אג"ח מדינה וכללי שציינו שבוע 42 ברציפות של פדיונות, לאחר שבשבוע החולף הן פדו עוד כ-140 מיליון שקל. הקרנות השקליות, לאחר שבועיים נאים של גיוסים, לקחו "אתנחתא" קלה וסיימו את השבוע  "על האפס", ללא גיוסים או פדיונות נטו.

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או  או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.