סיכום חודש ספטמבר 2011 - תשואות תעשיית קרנות הנאמנות

 גם לאחר חודש אוגוסט "עקוב מדם" בתעשיית קרנות הנאמנות, בו נרשמו התשואות הגרועות ביותר מזה שנתיים, חודש ספטמבר לא מביא עימו בשורה חדשה כאשר מדד מיטב לתשואות קרנות הנאמנות רושם ירידה של כ-0.8% ובכך משלים ירידה של כ-1.9% מתחילת השנה. האווירה השלילית והעצבנית בשווקים הובילה לירידות שערים חדות במניות, בארץ ובעולם, ולמסחר תנודתי באג"ח הקונצרני שבסיכומו נרשמו ירידות קלות. כל אלו, הובילו את הקרנות המנייתיות לרשום תשואות שליליות עמוקות ואת הקרנות הקונצרניות לרשום חודש נוסף של ירידות שערים. מנגד, איגרות החוב הממשלתיות נהנו ממגמה חיובית שסייעה בעיקר לקרנות השקליות, שאינן חשופות לשוק המניות, לרשום תשואות חיוביות בחלק הסולידי.

 בהתאם לכך, סיימו מרבית קרנות הנאמנות את חודש ספטמבר בטריטוריה השלילית:  כ-75% מהקרנות רשמו ירידות שערים ואילו כרבע בלבד סיימו בעליות. מבין הקרנות המנייתיות ניתן לציין שישנן כ-20 קרנות, מתוך 275 פעילות, שצלחו את החודש השלילי בעליות שערים.

 אגרות החוב הממשלתיות רשמו החודש עליות שערים קלות, והושפעו רבות מהתנהגות איגרות החוב של ממשלת ארה"ב שתשואותיהן לפדיון הגיעו לתשואת שפל של כל הזמנים: מדד אג"ח ממשלתי כללי רשם עלייה של כ-0.3%, השחרים טיפסו בשיעור של כ-0.4% ואילו הגלילים עלו בשיעור ממוצע של כ-0.2%. יחד עם זאת, קרנות אג"ח מדינה כללי (ללא מניות) רשמו ירידה קלה של כ-0.1%, קרנות אג"ח מדינה צמוד מדד (ללא מניות) ירדו בשיעור זהה של כ-0.1% ואילו הקרנות השקליות (ללא אפיון זמן) רשמו עלייה קלה של כ-0.1%.

 איגרות החוב הקונצרניות רשמו במהלך חודש ספטמבר "נדנדה" בשעריהן לאחר שפתחו את החודש בירידות חדות שהתמתנו בצורה ניכרת עד סיום החודש: בסיכום חודשי ירד מדד אג"ח קונצרני כללי בכ-1.0%, מדד תל-בונד 20 התממש בכ-0.4% ואילו מדד תל-בונד 40 אף הצליח לסיים את החודש בטריטוריה החיובית, לאחר שעלה בכ-0.2%. קרנות הנאמנות הקונצרניות רשמו בהתאם ירידות שערים של כ-1.4% בממוצע, כאשר אלו שאינן חשופות למניות ירדו בשיעור קל יותר של כ-0.7%. קרנות ה-HIGH YIELD סבלו מירידה חדה יותר של כ-3.2% שמובילות אותן מתחילת השנה לרשום מימוש חד של כ-9.8% בממוצע, לאחר שנתיים רצופות של עליות שערים חדות.

 בקרנות אג"ח כללי, שבהן החשיפה העיקרית היא לאיגרות חוב קונצרניות, נרשמו ירידות בשיעור ממוצע של כ-1.5%, כאשר הקרנות שחשופות גם למניות סבלו מירידות חדות יותר: קרנות אג"ח כללי ללא מניות סיימו את החודש עם ירידה של כ-0.8%, בעוד קרנות אג"ח כללי עם מניות (10/90, 20/80 וכו') ירדו בשיעור ממוצע כפול של כ-1.6% ובכך השלימו ירידה של כ-5.3% מתחילת השנה.

 הקרנות המנייתיות (ישראל, חו"ל וגמישות) הובילו חודש נוסף את הירידות בתעשיית קרנות הנאמנות, בדומה לחודש הקודם: הקרנות המתמחות במניות בישראל רשמו ירידה ממוצעת של כ-5.1% ומתחילת השנה הן מסכמות תשואה שלילית של כ-27.8%. הבולטות בירידות החודש הן קרנות מניות חיפושי הגז ונפט שירדו בכ-10.8%, קרנות מניות ביומד (6.1%-), קרנות מניות ת"א 100 (5.3%-) וקרנות מניות ת"א 25 (5.3%-). בקרנות המתמחות במניות בחו"ל נרשמו החודש ירידות חריפות גם כן, בשיעור ממוצע של כ-4.7% וזאת על אף העלייה בשער הדולר, שקיזזה בצורה חלקית את הירידות. בלטו החודש בירידות קרנות אנרגיה וסחורות עם ירידה חדה של כ-10.4% על רקע ירידת מחירי הסחורות בעולם, קרנות מניות אירופה (7.5%-) על רקע חשש מפשיטת רגל של יוון, והקרנות המתמחות בשווקים מתעוררים (8.6%-) ובסין (10.7%-). הקרנות הגמישות סיימו את החודש, בדומה לשאר הקרנות המנייתיות, בירידה חדה בשיעור ממוצע של כ-5.2% ובך הן משלימות ירידה של כ-23.5% מתחילת השנה.

 הקרנות הכספיות השקליות רשמו בחודש ספטמבר עלייה של כ-0.25% ומתחילת השנה הן רשמו תשואה חיובית של כ-2.2%, מעט מעל מדד המק"מ שעלה בכ-2.1% בתקופה זו. הקרנות השקליות לטווח קצר, המתמחות בעיקר בהשקעה במק"מ ומהוות אחת האלטרנטיבות לקרנות הכספיות השקליות, רשמו החודש עלייה זהה של כ-0.25%, אך מתחילת השנה הן מפגרות אחרי הקרנות הכספיות השקליות, עם תשואה של כ-1.7%.

 החודש, ללא ספק, היה שייך לקרנות המתמחות באפיק הדולרי: קרנות אג"ח צמוד דולר רשמו החודש את העלייה הגבוהה ביותר מבין כל קבוצות הקרנות בתעשייה, לאחר זינוק של כ-4.1%. היישר אחריהן נמצאות הקרנות הכספיות הדולריות שרשמו עלייה נאה גם כן של כ-3.1%. מן העבר השני, קרנות אג"ח חו"ל המתמחות באירו וקרנות כספיות אירו רשמו ירידות שערים של כ-2.6% וכ-1.8% בממוצע בהתאמה.

 טבלת 10 הקרנות הטובות ביותר בחודש ספטמבר מורכבת ברובה מקרנות המתמחות במטבע חוץ, בדגש על הדולר: שלוש קרנות אגרסיביות בעלות חשיפה ממונפת על הדולר ועוד שלוש קרנות כספיות דולריות. טבלת 10 הקרנות הגרועות ביותר בספטמבר מורכבת בעיקר מקרנות המתמחות במניות בחו"ל, בדגש על קרנות המתמחות במניות רוסיה, וכן מקרנות המתמחות בסחורות ואנרגיה.

 טבלת 10 הקרנות הטובות ביותר מתחילת השנה (ינואר-ספטמבר 2011) מורכבת בעיקר מקרנות המתמחות באג"ח כללי בחו"ל, בעוד טבלת 10 הקרנות הגרועות ביותר מתחילת השנה מורכבת כמעט כולה מקרנות המתמחות במניות בישראל, אשר כחצי מהן קרנות אגרסיביות.

הקרנות הבולטות לטובה ולרעה בספטמבר 2011

טבלה מספר 1:  10 הקרנות הטובות ביותר - ספטמבר 2011

 טבלה מספר 2:  10 הקרנות הגרועות ביותר - ספטמבר 2011

טבלה מספר 3:  10 הקרנות הטובות ביותר – ינואר-ספטמבר 2011

טבלה מספר 4:  10 הקרנות הגרועות ביותר – ינואר-ספטמבר 2011

נכתב ע''י רוני אפטר,
מיטב בית השקעות

מסמך זה הוכן על-ידי מיטב בית השקעות בע"מ ו/או על-ידי אחת או יותר מהחברות שבשליטתה. מסמך זה אינו מהווה תחליף לייעוץ אישי המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם, ועל כל אדם להתייעץ עם יועץ ו/או משווק השקעות בכל הנוגע לביצוע פעולה במוצרים פיננסיים ועם יועץ פנסיוני ו/או סוכן שיווק פנסיוני בכל הנוגע להצטרפות או עזיבת מוצרים פנסיוניים. כמו כן, מסמך זה אינו מהווה הצעה או המלצה לרכישת או מכירת מוצר פיננסי, לרבות קרן השתלמות, אופציות, יחידות השתתפות בקרן נאמנות או כל נייר ערך או מוצר פיננסי אחר, ואינו מהווה הצעה להצטרפות או עזיבת מוצר פנסיוני, לרבות קופת גמל, קרן השתלמות, קרן פנסיה או תכנית ביטוח. רכישת מוצר פיננסי בגינו נדרש פרסום תשקיף ודיווחים מיידיים, לרבות יחידות בקרנות נאמנות, תעשה על פי התשקיף והדיווחים המיידיים שבתוקף. כמו כן, מיטב בית השקעות בע"מ, וכן חברות שבשליטתה עוסקות, בין היתר, בניהול תיקי לקוחות, ניהול קרנות נאמנות, ניהול קופות גמל, ניהול קרנות השתלמות, ניהול קרנות פנסיה וחיתום, ועשוי להיות למי מהן עניין אישי במסמך זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמן ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. האמור במסמך זה נאסף ו/או מתבסס על מידע ממקורות שונים ולא בוצעה על-ידי מיטב בית השקעות ו/או כל חברה שבשליטתה בדיקה עצמאית של המידע האמור. האמור במסמך זה כולל הערכות, אומדנים ו/או תחזיות. מיטב בית השקעות בע"מ וכן כל חברה בשליטתה אינן אחריות לכל נזק, אובדן, הפסד או הוצאה מכל סוג שהוא, לרבות ישיר ועקיף, שייגרמו למי שמסתמך על האמור במסמך זה, כולו או חלקו. אין בתשואות העבר של המוצרים הפיננסיים כדי להעיד על תשואותיהם בעתיד. כל הזכויות, לרבות זכויות הקניין הרוחני, במסמך זה ובתוכנו, שייכות למיטב בית השקעות בע"מ ו/או לאחת או יותר מהחברות אשר בשליטתה, ואין לעשות בו כל שימוש שהוא, לרבות להפיצו ולהעתיקו, ללא קבלת אישורן מראש ובכתב.

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או  או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.