פרויקט מסלול דירוג קופות הגמל וקרנות ההשתלמות המסלוליות

חודש אוגוסט הסתיים במגמה מעורבת כאשר בקופות במסלול הכללי והמנייתי ירדו בחוזקה והמסלולים רווי אגרות חוב סיימו בעליות נאות.המגמה מתחילת השנה  התחזקה ובאה לידי ביטוי בירידות חזקות והזכירה לחוסכים חלק מהנשכחות בדיוק לפני שלש שנים.

חודש זה, הקופות עם המרכיב הגבוה של אגרות חוב ממשלתיות מסוג "שחר" שעלו מעל ל2.5%  וצמודים המדד מלבד הגילונים שעלו מעל ל 1%, המעיטו במניות, סיימו את החודש עם תשואות גבוהות מאוד. כמו כן יש לציין שמנהלי ההשקעות שהרבו לפזר גיאוגרפית הן במניות והן באגרות החוב גם השיגו תשואה המיוחלת.

קופות הגמל וקרנות ההשתלמות בחודש זה במסלול הכללי סיימו בירידה של 3%, במסלול האג"ח הכללי נרשמה עליה ממוצעת של ,0.7%, במסלול הממשלתי עליה  של 1.7% (מלבד השקלי קצר עם עליה של 0.1%) ובמסלול המנייתי ירידות של  1% בממוצע.

דירגנו וסקרנו עבורכם את קופות הגמל וקרנות ההשתלמות הטובות והגרועה, בכל מסלול השקעה העיקריים.

מסלול כללי

חודש זה במסלול הכללי הסתיים בירידות חדות ולא פסח על אף קופה. השילוב בין אגרות חוב קונצרניות ומניות מחק לחלוטין את העליות באגרות החוב הממשלתיות ובכך נרשמו לחוסכים הפסדים של כ 6% בממוצע מתחילת השנה. ב 12 חודשים האחרונים התשואה הממוצעת במסלול הכללי  עומדת על כ 0% ומתחילת השנה  החוסך הממוצע הפסיד  כ 10% בגין דמי הניהול  ושכלול האינפלציה.

זהו החודש הרביעי שניתן לראות ירידה קלה במרכיב המניות בעיקר בגין הירידות שנרשמו במדדים המניתיים והחלטה של מנהלי ההשקעות לא להגדיל את החשיפה בצורה מלאה . כרגע ברוב הקופות נרשמת הסתה מהמרכיב המנייתי למרכיב של אגרות החוב הממשלתיות ואם אפשר קצרות במח"מ או המשך הפיזור בחו"ל.  ועדין, אם בעבר, לפני ועדת בכר החשיפה בקופות אלו היו בשיעור של 20%, ב 2008 הממוצע היה 30%. רוב הקופות  הכלליות עברו את 30% החשיפה וצעד נוסף בקופות היותר אגרסיביות  שאיזור ה  40% מניות כגון  אנליסט ב, אקסלנס ב', פסגות בטא, תמר וגפן של כלל ודש פלטינה.

אנו חוזרים לסביבת תשואה נמוכה מ 6-7% בממוצע  לאחר זמן ממושך של תשואות גבוהות בצורה חריגה מה שיוביל אותנו בחזרה לממוצע הרב שנתי  שהיינו כ 7%.
 
אם לפני מספר חודשים הקופות ששלטו היו הקופות עם החשיפה המנייתית הגבוה ובעלות החשיפה לחו"ל כגון הקופות של אלטשולר שחם, החודש כמו החודש שקדם לו בלטו לטובה הקופות של הקופות ששמרו על חשיפות נמוכות  כגון קופ"ג של  עובדי כור- תדיראן וקואופ צרכנית שהחשיפה למניות לא עברה את 18%.

אנליסט כללי ב' השיגה גם החודש את את המיקום האחרון והפסידה בחודשים האחרונים כ 6% והזכירה לחוסכים תקופות חשוכות.

הקופות הכלליות  הנוספות שבלטו לרעה החודש הן הקופות עם החשיפות הגבוהות כגון דש פלטינה -4.5% ופסגות בטא -4.24% ואקסלנס אורית שירדה -4.02%.
 נוסיף שבולט לעיין הירידות החדות בקופות גדלות תמר, גפן וכלל למנהלים של כלל עם ירידה ממוצעת של 4.5%, דש נגה ואיפקס סלע.

מסלול אג"ח הכללי

המסלול האג"ח הכללי המשלב בין אגרות חוב ממשלתי וקונצרני , צמוד או שקלי ועד 10% מניות עלה ב 0.7% לאחר שעלה בחודש שעבר  ב 0.5% בממוצע.
החודש  בדומה לחודש הקודם ובניגוד בניגוד לחודשים הקודמים לו, הקופות שהמעיטו את החשיפה למניות והגדילו את מרכיב  האג"ח הממשלתי נהנו מתשואות עודפות.
חודש שעבר הקופות המובילות היו בעלות החשיפה הגבוה למט"ח כגון פסגות סגנון מט"ח והחודש הקופות "הישראליות" שהמעיטו באג"ח קונצרני ובמניות כגון ישיר מתן של מיטב השיגו תשואה עודפת.

התת מסלול שדובר עליו כה הרבה, מסלול אג"ח קונצרני סיים עם ירידה ממוצעת של 0.9% כאשר אינפינטי סל אג"ח חברותו פסגות סגנון קונצרני ירדו כ 1% .

מסלול מנייתי

קופות הגמל וקרנות ההשתלמות בחודש אוגוסט במסלול המנייתי היו בעלות מגמה שלילית וירדו8.5% .

להבדיל מהמגמה שהייתה מתחילת השנה שהקופות במסלול זה שהגדילו את החשיפה במניות חו"ל ונהנו מתשואות גבוהות, סבלו החודש  מירידות גבוהות מהממוצע ובעיקר הקופות ללא פיזור גאוגרפי כגון הפניקס.

התשואה הממוצעת  ב 12 חודשים האחרונים עומד על כ -4% שנובעת בעיקר מהירידות במדדים המניתיים מתחילת השנה.

גם הקופות המתמחות במניות חו"ל כגון תמיר פישמן מניות חו"ל, אנליסט מניות חו"ל אינפינטי סל חו"ל סיימו בתשואות שליליות של -3.29%, -1.65%, -2.95 בהתאמה. 

מסלול הממשלתי

המסלול הממשלתי הטהור המשלב בין אג"ח ממשלתי צמודות ולא צמודות ומשתנה לפי ההחלטה של ועדות ההשקעה של בתי ההשקעות השיגו תשואה חיובית ממוצעת של כ 1.7% והמשיך במגמה החיובית מהחודש הקודם.

החודש היה ניתן להבדיל בין הקופות שהשקיעו בעיקר באגרות החוב הממשלתיות הלא צמודות והשיגו תשואה גבוהה ובין צמודי המדד שעלו פחות.צ

המסלול הממשלתי השיג תשואה של 2.5% בממוצע ב 12 חודשים האחרונים ומתחילת השנה 2%.

מסלול מט"חי, חו"ל  ושקלי קצר

קופות הגמל וההשתלמות המתמחות במסלול מט"ח השיגו תשואה חודשית חיובית גבוה של 3.5% בממוצע ווניתן למצוא 10 קופות גמל ו- 5 קרנות השתלמות בלבד והצבירות בקופות קטנות.
בקופות המתמחות בחו"ל ניתן למצוא בודדות וגם הן לא נהנות מצבירות גדולות,וירדו כ 3% בממוצע.

במסלול השקלי הקצר הקופות עלו בממוצע של 0.35% ובממוצע שנתי הקופות האלו עלו כ 2.3%.

מסלול ממשלתי – מינימום 80% אג"ח ממשלתי וללא מניות

מסלול אג"ח  כללי- מקסימום 80% אג"ח ממשלתי ועד 10% מניות

מסלול כללי – 15-50% מניות מניות

מסלול מניות – מינימום 50% מניות