רונן טוב
מערכת FUNDER
31/10/2011
מספר קרן: | 5110838 | |||
ענף הקרן: | מניות בחו''ל – מניות כללי בחו"ל | |||
מנהל השקעות: | פסגות | |||
מעמד מס: | פטורה | |||
תקציר מדיניות: | הקרן היא קרן נאמנות להשקעות חוץ כהגדרתה בתקנות מס הכנסה. לפחות 90% מהשקעות הקרן יהיו בנכסים שההכנסה מהם היתה פטורה אילו התקבלה בידי תושב חוץ. | |||
תאריך הקמת הקרן: | 26/10/1992, שינוי מדיניות מיום 26/10/1992. | |||
דמי ניהול: | 2.9%, מקום 23 מתוך 33 קרנות בקטגוריה | |||
שיעור הוספה: | 0.00% | |||
גודל הקרן: | 83.70 מליון שקל, מקום 4 מתוך 33 קרנות בקטגוריה. | |||
פרופיל חשיפה וחשיפה בפועל: | 120% חשיפה למניות (99.13% בפועל) ו-120% חשיפה למט"ח (99.47% בפועל) | |||
שארפ: | 21.60 מקום 6 מתוך 28 קרנות. | |||
תשואת הקרן | ||||
מתחילת השנה | תשואה ב-2010 | תשואה ב-2009 | תשואה ב-2008 | |
2.65% | 8.99% | 27.63% | -45.31% | |
בקטגוריית מניות בחו"ל, החלטנו לבחור את קרן פסגות מניות חו"ל כקרן המפתיעה לטובה. ראשית, גם קטגוריה זו היא קטגוריה רחבה מאוד, ולכן סביר מאוד להניח שאנו נעניק תשומת לב לתתי-קטגוריות נוספות בעתיד. החלטנו להתמקד בתת-הכותרת מניות בחו"ל כללי, ולהתעלם הפעם מקרנות נישה.
למה בחרנו בפסגות מניות חו"ל
קרן פסגות מניות חו"ל מובילה בתשואה בכל חתך זמן – מתחילת השנה, שנה אחורה, שנתיים אחורה. היא גם הקרן היחידה בקטגוריית מניות כללי בחו"ל שמתחילת השנה נמצאת בטריטוריה חיובית.
נקודה לרעה בקרן זו היא דמי הניהול הגבוהים בקרן. 2.9%. בטווח העליון בקטגורה, ראוי שפסגות ישקלו להוריד את דמי הניהול לכיוון ה-2.5%. בכל מקרה, השתואות הרי הן תשואות נטו, כך שלמרות דמי הניהול הגבוהים יחסית, המשקיעים במקרה הספציפי הזה לא ממש נפגעים, שכן הקרן, למרות דמי הניהול מצליחה להשיא תשואות מהגבוהות בקטגוריה.
הרכב הקרן
כ-97% מנכסי הקרן מושקעים ב-50 מניות חו"ל. זהו פיזור לא מבוטל, כאשר אף אחת מהמניות לא עולה אחזקתה בקרן על שיעור של 3.35% מסך נכסי הקרן. הקרן נזילה בשיעור של 3.4% מנכסיה בפקדונות בבנקים.
דמי ניהול
כאמור, דמי הניהול בקרן אינם נמוכים ועומדים על 2.9%. ראוי שפסגות ישקלו הפחתה בדמי הניהול. שיעור הוספה בקרן עומד על 0.00%.
גודל הקרן
הקרן מנהלת כמעט 83.7 מליון שקל מקום רביעי מבין 33 קרנות הקטגוריה. לפני כשנתיים נכסי הקרן עמדו על כ-150 מליון שקל, ומאז הקרן במגמת פדיונות מובהקת (למרות ביצועיה).
שארפ
מדד שארפ בוחן רמת סיכון על-ידי מדידת התשואה העודפת של הקרן מעבר לתשואת נכס חסר סיכון, בעבור יחידת סיכון. יחידת הסיכון מבוטאת בסטיית התקן של התשואה. ככל שמדד שארפ גבוה יותר כך הוא מעיד על ביצועים טובים יותר, מכיוון שנוצר רווח גבוה יותר בסיכון נמוך יותר. מדד שארפ מחושב בהסתמך על נתונים חודשיים, 12 חודשים אחורה. הנתון מוכפל ב-100 לצורך הגברת הדיוק כך שהנתון בעצם מוצג ב-4 ספרות. מדד השארפ של פסגות מניות חו"ל הוא 21.6, מקום 6 מבין 28 קרנות הקטגוריה.
לסיכום
קרן חו"ל מנוהלת היטב, מעט יקרה, אבל עם תוצאות.
לכתבה בקובץ pdf לחץ כאן
נתוני התשואות המופיעים בטבלאות ובתוכן המאמרים מעודכנים ל - 3 באוקטובר 2011 . נתוני ההרכבים וההיקפים והשארפ נכונים לעדכון שהופיע באתר FUNDER באותו תאריך. מאז ה-3 לאוקטובר חלו באתר עידכונים נוספים. הנתונים נאספו ונערכו על-ידי אלי ממו
הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.
