סקירת השווקים של UBS / תמונה: Dreamstime
UBS Global Wealth Management
10/02/2026
לאחר עלייה של 6% במגזר טכנולוגיית המידע (IT) במדד ה-S&P 500 במהלך שני ימי המסחר האחרונים, אנו מורידים את דירוג המגזר מ"אטרקטיבי" ל"נייטרלי" משלוש סיבות:
האטה צפויה בצמיחה בהוצאות ההון (CAPEX) של חברות ה-Hyperscale.
אי-הוודאות בתחום התוכנה עלולה להימשך.
הערכות השווי בתחום חומרת הטכנולוגיה נראות מלאות.
אנו מורידים את דירוג מגזר טכנולוגיית המידע ב-S&P 500 ל"נייטרלי", אבל שומרים על דירוג "אטרקטיבי" בנוגע להזדמנות בתחום הבינה המלאכתית (AI), שהיא רחבה יותר מתחום ה-IT בארה"ב. אנו גם שומרים על דירוג "אטרקטיבי" לגבי שוק המניות האמריקאי, שבו אנו מאמינים כי התרחבות העליות תיתמך על רקע מדיניות פיסקלית ומוניטרית חיובית וצמיחה איתנה ברווחי החברות.
מארק האפלה, מנהל ההשקעות הראשי של UBS Global Wealth Management:
"אנו מציעים למשקיעים לשמור על חשיפה אסטרטגית למגזר הטכנולוגיה הרחב, לבינה מלאכותית (AI) ולשוק האמריקאי ככלל. העברת מגזר טכנולוגיית המידע בארה"ב לדירוג 'נייטרלי' אינה מהווה השקפה שלילית על ענף הטכנולוגיה כולו, וחשוב להכיר בכך שההזדמנויות ב-AI רחבות יותר ממגזר זה בלבד. מגזר טכנולוגיית המידע ב-S&P 500 מהווה רק 24% מהזדמנות ההשקעה בטרנספורמציית ה-AI שלנו (TRIO), ואנו שומרים על דירוג 'אטרקטיבי' בנוגע לבינה מלאכותית".
הוא מוסיף: "הכלכלה האמריקאית נהנית גם מתמריצים פיסקליים ומוניטריים. אנו מצפים לשתי הורדות ריבית נוספות של 25 נקודות בסיס מצד הפדרל ריזרב השנה, והתנאים הפיננסיים כבר מקלים. צמיחה כלכלית איתנה, הנתמכת בחלקה על ידי עליות בפריון, תומכת ברווחי החברות, שלהערכתנו, נמצאים במסלול לצמיחה של 14% ברבעון הרביעי. אנו צופים צמיחה של 12% עבור שנת 2026 המלאה. אנו שומרים על יעדי המחיר שלנו למדד ה-S&P 500 ליוני 2026 ודצמבר 2026 ברמה של 7,300 ו-7,700 נקודות, בהתאמה".
