האם הופעל הטריגר למפולת? סימני האזהרה של בנק אופ אמריקה כבר כאן

אין לי מושג אם זה יהיה קצר ואז זה סימן מאוד חיובי לבורסה או אם זה ארוך אז טריגר להחרפה של הירידות כל זה כבר קראתם באין ספור פוסטים וניתחתם  לבד בממדים , אני פה בשביל לתת לכם פיקנטריה שבאמת מזיזה את השווקים:

There is no single smoking gun - just smoke everywhere"

(אהבתי את הכותרת שראיתי ב-X אצל אחת הקרנות גידור הגדולות בוול סטריט ).

רמות התמחור דומות לאלו של שנת 99', כוחן של הרכישות העצמיות דועך, תחום ה-Private Equity חווה טלטלה, מדד ה-Skew נוסק, תזרימי המזומנים של ה-Hyperscalers נסדקים, וטריגר  המכירה של מייקל הארטנט מבנק אופ אמריקה הופעל.

UBS:

אם סקטור  הטכנולוגיה רושם ביצועי חסר, אזי השוק האמריקאי מפגר אחרי העולם  ב-80% מהזמן.

הבלגן האמיתי מתרחש כרגע ב- :

מייקל הארטנט מ-BofA , הטריגר של שוק האשראי הפרטי ל"ניקוי" השוק כבר כאן!

הארטנט מזכיר ללקוחותיו כי כאשר קרנות הלוואות בנקאיות "משתבשות" (כלומר, יורדות מתחת לממוצע הנע של 200 הימים שלהן), מתרחשים "אירועים שליליים" כגון פיחות היואן ב-2015, משבר הקורונה ב-2020 ומשבר הפנסיות בבריטניה ב-2022. נראה כי האשראי הפרטי הוא או אחד האינדיקטורים המקדימים הטובים ביותר שקיימים, או הזרז (קטאליזטור) שמוביל להדבקה רחבה יותר של השווקים.

הארטנט כותב (מוקדם בבוקר יום שישי) כי אם קרן הסל SRLN (הממוקדת בהלוואות בכירות) תרד מתחת ל-40$, ומדד הפיננסים XLF יחזיק מעמד מעל 52$, מצבנו טוב. עם זאת, הוא מזהיר כי אם רמות מפתח אלו ייפרצו, צפוי "אירוע" בשוק, כזה שעלול להוביל ל"ניקוי אורוות" (Proper Flush) של ממש בנכסי סיכון.

דרך אגב, עם סגירת המסחר ביום שישי, ה-SRLN נסחר ברמה של 39.89 וה-XLF עמד על 51.43: התנאים ל"ניקוי אורוות" (Proper Flush) עליהם הזהיר הארטנט הגיעו לכדי מיצוי.

הארטנט טוען כי המניות הבינלאומיות יציגו ביצועי יתר (Outperform) אל מול השוק האמריקאי במחצית השנייה של שנות ה-2020 , זאת כאשר שאר העולם (RoW) מהווה נתח של 38% בלבד משווי שוק המניות הגלובלי העומד על 97 טריליון דולר (לעומת 62% של ארה"ב). המניות הבינלאומיות צפויות לעלות עוד על רקע העודף הפיסקאלי, הפופוליזם וסיום הדפלציה.