קרן נאמנות במוקד: קסם אקטיב (!) תיק קרנות ללא מניות-אגד ישראלי

יש האומרים שלהשקיע בקרנות אגד היא השקעה כללית מדי ועדיף לבחור קרן או קבוצת קרנות המקיימות את דרישותינו בצורה הרבה יותר ספציפית. ניהול עצמאי של תיק הוא בהחלט משהו חיובי כאשר ישנו הידע, הזמן, ומשמעות הביצוע הקיימים להשלמת המשימה הזו. אבל מה קורה אם אנו ידועים שני דברים:

שאנו מעוניינים בחשיפה מסוימת לסוגי הנכסים השונים ושאנו בוטחים במנהלי הכספים של בית השקעות ספציפי? כל זאת מבלי לפתוח אצלו חשבון לניהול תיק באופן אישי? עבור המקרה הזה קיימות קרנות האגד. אגד ישראלי המכוון להשקעות בארץ ואגד חוץ המכוון להשקעה בנכסים בחו"ל.

יש להדגיש משהו קטן כאן: אין זה דומה לקרן גמישה תחת ניהול אותו גוף שאנו בוטחים בו. במקרה של הקרן הגמישה איננו יודעים מה יעשה המנהל מבחינת חשיפות וכו... אגד, מראש, מגביל את מסגרת החשיפה המנייתית והאג"חית. והנה, במקרה של ימים אלו, שבהם נרצה אולי לגוון עם חשיפה מינימאלית למניות, לפניכם אגד ישראלי המתמחה בסוג זה של השקעות, מבית קסם אקטיב.

פרטי הקרן
 

כאמור, הקרן מגיעה אלינו מבית קסם אקטיב והיא מסוג האגד הישראלי. זאת, כאשר החשיפה המנייתית הינה בה הכי נמוכה שניתן להגיע אליה: 0%. וזה אומר שנתעסק כאן באג"ח קונצרני, מדינה וגם מזומנים ודמויי מזומנים. הקרן מאוד וותיקה והוקמה באביב 2008. היא לא החליפה מדיניות השקעה מאז וזה הישג גדול עם תאריך הקמה כה רחוק...

גודלה כ-19.2 מיליוני שקלים וזה ממקם אותה במקום ה-18 מבין 23 הקרנות בקטגוריה. אבל, יש לציין שבקטגוריה היא היחידה שאינה מכילה מניות כך שההשוואה הכמותית קצת מטעה... עבור קרנות האגד אין דמי ניהול כי הם נלקחים בקרנות המשנה כך שאין משמעות להשוואה כזו כאן. סטיית התקן של האגד פשוט מינימאלי, עם 0.25% בלבד (!) וזה נמוך מאוד. נכון שאין מניות כאן אבל יש עדיין הרבה אג"ח קונצרני ומדינה שיכולים להיות מאוד תנודתיים. ראו שנת 2022...

בחזית הגיוסים היה פדיון קטן, אבל ראינו התייצבות ואף גיוסים יפים לאחרונה. בתחום התשואות אין למנהלים כאן מה להתבייש: 17.57% בשלוש שנים ואף 4.70% שנתית. זה קצת יותר מכספית שנתית כאשר הפוטנציאל מעלה די גדול אם הריבית תתחיל לזוז. ראו מטה את הרכב התיק על ידי קרנות שונות של קסם אקטיב:
 

ביצועי הקרן
 

הגרף השנתי של הקרן מראה לנו למה סטיית התקן נמוכה כל כך. אין כמעט תנודתיות במגמה העולה של הקרן וגם לא בסגמנטים העולים שבה. נאמר מיד: הציפיות מאגד כזה מבוססים על מקרה שבו האג"ח המדינתי יהפוך להיות מפלט והקונצרני יניב הרבה תשואה על בסיס ריבית נמוכה יותר. הגיוון עצום מאפשר גם למשקיעים ליהנות ממרווחי ביטחון בסיכון.

בכל אופן, הגרף הזה מראה לנו שגם כאשר לא היו תמורות מדהימות, המשקיעים נהנו מתשואה סבירה מול הסולידי ביותר. אין הרבה מה להשוות את האגד הזה מולו. לכן, החלטתי לעשות גרף שבו תראו את הקרנות עם החשיפה המועטה (15%) מולה וזה נתן לנו את הגרף מטה. שימו לב שלמרות שיש בקרנות האחרות את האלמנט של המניות, הצורה הכללית מאוד קורלטיבית בגלל הגודל וההשפעה של אגרות החוב במוצרים השונים.  
 

גיוסים ופדיונות
 

עניין הגיוסים כאן קצת עצוב. אבל, עדיין עם תקווה גדולה לזמנים הבאים. בעבר, ההון המנוהל התדלדל די מהר כאשר ירדו תוך שלוש שנים מאזור ה-31 מיליוני שקלים לאזור ה-19 של עכשיו. אבל, שימו לב שיש עכשיו תנודתיות גדולה בגיוסים, ולא רק פדיונות אלא גם גיוסים בפועל. בכל מקרה, ישנה התייצבות יפה באזור הנמוך של ההון. זוהי התקווה שהקרן הזו נכנסה לראדאר של המשקיעים הרלוונטיים. ראו מטה את הגיוסים בקרנות של ההשוואה לעיל:
 

למי שמעוניין, ניתן להגיע לדף הקרן באתר פאנדר, וגם לקטגוריה. המון הצלחה לכולם!

המון הצלחה לכולם!

לידיעת הקוראים:

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן.

במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. הכותב עשוי להימצא בניגוד עניינים. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.

אנחנו עושים מאמצים גדולים לאתר בעלי זכויות בצילומים, סרטונים, גרפים, או כל חומר מתפרסם אחר. יצירות שבעל זכות היוצרים בהן אינו ידוע, לא אותר, או לא הושג נעשה לפי סעיף 27א (תיקון מס' 5) תשע"ט 2019 ל"חוק זכויות יוצרים". אם זיהיתם צילום, סרטון, גרף, ואתם חושבים שאתם בעלי הזכויות עליהם, יש לפנות ל [email protected]. בכל מקרה והתוכן בכתבה מפר זכויות יוצרים שבבעלותך, מצאת שגיאה בכתבה או מאמר, או נתקלת בפרסומת לא ראויה? אנא דווח/י לנו לאימייל   [email protected]