10  הקרנות הטובות והגרועות ביותר בנובמבר ומתחילת השנה

תקציר

ירידות חדות נרשמו בקבוצת הקרנות עם נכסי סיכון גבוהים: בקרנות מניות בישראל (4.9%), בקרנות הגמישות (5.1%) ובקרנות הקונצרניות (3.1%).

מן הצד השני, עליות שערים נאות נרשמו בקרנות המתמחות בהשקעה בדולר על רקע פיחות של כ-5.2% מול השקל. בזכות כך, הקרנות המתמחות במניות בחו"ל צלחו את נובמבר בעליות שערים.

בחלק הסולידי, הובילו הקרנות הכספיות השקליות והקרנות השקליות לטווח קצר עם עלייה קלה של כ-0.2%. מתחילת השנה הכספיות (2.65%) הניבו תשואה עודפת על פני השקליות הקצרות (2.2%).

• מדד מיטב לתשואות קרנות הנאמנות סיים את חודש נובמבר בירידה בשיעור של כ-1.2%, כך שמתחילת השנה ירד המדד בשיעור של כ-1.1%.

• בלטו לרעה החודש קרנות הנאמנות המנייתיות, בדגש על הקרנות המתמחות במניות בישראל שירדו בשיעור חד של כ-4.9% והקרנות הגמישות שנפלו בכ-5.1%.

• בלטו לטובה החודש הקרנות המתמחות בחשיפה לדולר והקרנות המתמחות במניות בחו"ל שנהנו מהפיחות בדולר ובכך "מחקו" את הירידות.

• האפיק הקונצרני סבל מירידות חדות החודש, וכך גם הקרנות המתמחות בהן: הקרנות הקונצרניות ירדו בכ-3.1% ב"הובלת" קרנות ה-HIGH YIELD  שרשמו צלילה של כ-4.9%.

• קרנות אג"ח כללי המעורבות עם מניות סבלו מירידות ניכרות, בשיעור ממוצע של כ-2.8% (בקרנות עד 10% מניות) ושל כ-3.6% (עד 30% מניות).

• כ-96% מכלל קרנות אג"ח כללי וקונצרני סבלו מתשואות שליליות בחודש נובמבר.

• במקום ה-1 בחודש נובמבר: "מודלים (0E) לונג דולר פי 5" (22.1%+), במקום האחרון: "מודלים (0E) שורט דולר פי 5" (21.8%-).

• במקום ה-1 מתחילת השנה " מיטב (4D) זהב " (31.2%+). מנגד, הקרן "מנורה מבטחים (5B) ת"א 100 אגרסיבית" (42.2%-) במקום האחרון השנה.

סיכום חודש נובמבר 2011 בתשואות קרנות הנאמנות

 חודש נובמבר היה תמונת ראי הפוכה לחודש אוקטובר. ירידות השערים כמעט ולא פסחו על אף אפיק השקעה, כאשר האפיק הקונצרני, שהינו לב ליבה של תעשיית הקרנות הישראלית, נחבט בירידות שערים חדות. האפיק המנייתי גם הוא סבל מירידות שערים חדות, שהתמתנו לקראת סוף החודש. באפיק הממשלתי נרשמו ירידות בחלק הצמוד ועליות קלות בחלק השקלי. עידוד קל היה ניתן למצוא באלו שהשקיעו בקרנות המט"ח לסוגיו השונים, בדגש על הדולר, שרשמו את העליות הגבוהות ביותר בתעשיית הקרנות.

 בסיכום חודשי סיימו מרבית קרנות הנאמנות בטריטוריה השלילית:  כ-73% מהקרנות רשמו ירידות שערים ואילו כ-27% סיימו בעליות שערים. מבין הקבוצה הגדולה ביותר של קרנות אג"ח חברות וכללי, המכילה כ-420 קרנות, רק כ-4% צלחו את החודש בעליות שערים בעוד כ-96% מהן סבלו מתשואות שליליות, על רקע השילוב של ירידות באפיק המנייתי והקונצרני.

 הקרנות המתמחות במניות בישראל רשמו את הירידות החדות ביותר בחודש נובמבר, וזאת למרות התיקון החד בשלהי החודש: בלטו בירידות החודש קרנות מניות נדל"ן וקרנות מניות ת"א 25 שירדו כ"א בשיעור ממוצע של כ-5.9% לצד קרנות מניות ת"א 100 (5.2%-), קרנות מניות ת"א 75 (4.3%-) וקרנות מניות יתר (3.9%-) שירדו גם הן. בקרנות המתמחות במניות בחו"ל נרשמו החודש דווקא עליות שערים קלות, שברובן היו על מבוססות על התחזקות הדולר על פני השקל שפוחת בכ-5.2%: בלטו החודש בעליות קרנות מניות סין (5.9%), קרנות מניות ארה"ב (3.4%) וקרנות מניות אסיה (3.1%). בצד השני קרנות מניות אירופה רשמו ירידה ממוצעת של כ-1.7%. מי שסבלו מירידות חדות נוספות, גם בחודש נובמבר, הן הקרנות הגמישות לאחר ירידה חדה של כ-5.1%, שמוביל אותן לירידה ממוצעת של לא פחות מכ-20.7% מתחילת השנה!

 לאחר התיקון החד כלפי מעלה בחודש אוקטובר, איגרות החוב הקונצרניות סבלו בחודש נובמבר מירידה מחודשת ואף ניכרת בשעריהן: בסיכום חודשי ירד מדד אג"ח קונצרני כללי בכ-2.6% בעוד מדדי התל-בונד , 20 ו-40, יורדים בשיעור של כ-1.5% וכ-2.4% בהתאמה. קרנות הנאמנות הקונצרניות (עם ובלי מניות) רשמו בהתאם ירידות שערים חדות של כ-3.1% בממוצע, כאשר אלו שאינן חשופות למניות ירדו בשיעור של כ-2.8%, בעוד אלו שחשופות למניות צללו בכ-4.0%. קרנות ה-HIGH YIELD "הובילו" את הירידות החודש מבין כל קרנות האג"ח השונות, עם תשואה שלילית של כ-4.9% שמובילה אותן לירידה של כ-10.7% מתחילת השנה.

 בקרנות אג"ח כללי, שבהן החשיפה העיקרית היא לאיגרות חוב קונצרניות, נרשמו ירידות חדות בשיעור ממוצע של כ-2.9%, כאשר הקרנות שחשופות גם למניות נהנו מירידות ניכרות עוד יותר: קרנות אג"ח כללי ללא מניות סיימו את החודש עם ירידה של כ-2.6%, בעוד קרנות אג"ח כללי עד 10% חשיפה למניות ירדו בשיעור ממוצע של כ-2.8% וקרנות אג"ח כללי עד 30% חשיפה למניות צנחו בכ-3.6%.

 אגרות החוב הממשלתיות רשמו במהלך החודש מגמה מעורבת: מדד אג"ח ממשלתי כללי רשם ירידה של כ-0.2%, השחרים טיפסו בשיעור של כ-0.25% בעוד הגלילים התממשו בשיעור ממוצע של כ-0.6%. קרנות אג"ח מדינה כללי (ללא מניות) רשמו ירידה בשיעור ממוצע של כ-0.45%, קרנות אג"ח מדינה צמוד מדד (ללא מניות) רשמו ירידה בשיעור של כ-0.4% ואילו הקרנות השקליות (ללא אפיון זמן) רשמו ירידה של כ-0.5%. הפערים בין המדדים לקרנות נובע מחשיפה של אג"ח קונצרני בקרנות, שהחודש העיב על ביצועיהן. מלבד הקרנות הכספיות השקליות והקרנות השקליות לטווח קצר, רק הקרנות השקליות לטווח בינוני (1-2 שנים) הניבו תשואה חיובית, אך בשיעור זניח של כ-0.05%. מי שרשמו את הירידות החדות ביותר באפיק הממשלתי היו קרנות אג"ח מדינה צמוד מדד לטווח ארוך (4 שנים ומעלה) שירדו בשיעור ממוצע של כ-1.85%.

 הקרנות הכספיות השקליות רשמו בחודש נובמבר עלייה של כ-0.2% ומתחילת השנה הן רשמו תשואה חיובית ממוצעת של כ-2.65%. הקרנות השקליות לטווח קצר, המתמחות בעיקר בהשקעה במק"מ ומהוות אחת האלטרנטיבות לקרנות הכספיות השקליות, רשמו החודש עלייה זהה בשיעור של כ-0.2%, אך מתחילת השנה הן עדיין מפגרות אחרי הקרנות הכספיות השקליות ואחר מדד המק"מ עם תשואה של כ-2.2% בלבד.

 בגזרת המט"ח נרשמה בחודש נובמבר מגמה מעורבת, עם יתרון לדולר על פני האירו: קרנות אג"ח צמוד דולר רשמו החודש את העלייה הגבוהה ביותר מבין קרנות האג"ח השונות, לאחר שרשמו תשואה חיובית של כ-4.6%. אחריהן נמצאות הקרנות הכספיות הדולריות שרשמו עלייה של כ-3.7%. בצד השני, קרנות אג"ח חו"ל המתמחות באירו רשמו ירידה של כ-2.4% בעוד קרנות כספיות אירו רשמו עלייה קלה ביותר, בשיעור של כ-0.1%.

 טבלת 10 הקרנות הטובות ביותר בחודש נובמבר מורכבת בעיקר מקרנות ממונפות בסיכון גבוה ומקרנות המתמחות בהשקעה אגרסיבית בדולר. טבלת 10 הקרנות הגרועות ביותר בחודש נובמבר מורכבת ממגוון רחב של קרנות, בדגש על קרנות אגרסיביות על מדד המניות ת"א 25.

 טבלת 10 הקרנות הטובות ביותר מתחילת השנה (ינואר-נובמבר 2011) מורכבת בעיקר מקרנות המתמחות באג"ח כללי בחו"ל (קרנות אג"ח בינלאומי), בעוד טבלת 10 הקרנות הגרועות ביותר מתחילת השנה מורכבת כמעט כולה מקרנות מנייתיות, כאשר חמשת המקומות ה"ראשונים" נתפסו ע"י קרנות אגרסיביות על מדדי ת"א 25 ות"א 100.

רוני אפטר מנהל קשרי יועצים במיטב

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או  או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.