מדד ת"א 35 ומדד S&P500 טכנית, על המדדים לעשות יותר מ-Rebound קצר

וול-סטריט – מדד S&P500
 

(הגרף בוצע בעזרת פלטפורמת TradingView)

מה מפעיל את שוקי ההון בכלל ושוקי המניות בפרט? השערות והנחות וגם קצת עובדות... זה פועל ברמת המניה הבודדת וגם ברמת המקרו או הגיאו-פוליטי. למשל: ההשערה שחברה מסוימת תמשיך לשלוט על אלמנט החומרה של הבינה המלאכותית מביאה מנייה מסוימת לשווי שוק של מעל 5 טריליון דולר (!). העובדה: שוק הבינה המלאכותית עדיין לא נבנה דיו כדי לאמוד את היקפו האמיתי, כאשר יש הגיון רב שמספר חברות יתחרו על אספקת החומרה ל"מוח" של העניין.

ומה בנוגע לעניין הנוכחי שמזיז את השווקים? המלחמה בין ארה"ב-ישראל ואיראן? ההשערות וההנחות מקוות לסיום מהיר יחסית, מבוסס הסכם אפשרי עם מי שנותר לדבר עליו, על מנת לחתוך באיבו את הגורם הבעייתי של מחירי האנרגיה (ועוד כמה דברים אחרים...). העובדה: גם בצד האמריקאי וגם בצד האיראני אין בכלל סימן ראשוני של פשרה שיכול להביא להסכם מסוג זה. להיפך.

משמרות המהפכה ה"קשים" יותר שולטים כרגע על ההחלטות האסטרטגיות האיראניות ואלו מוכני לתת לעם ולמדינה לסבול הרבה מאוד. זכרו את מלחמת איראן עיראק... ובכל הנוגע לצד האמריקאי, לא עולה על הדעת שארה"ב "הגדולה, היפה והנהדרת יותר מכולן" תיסוג אחרי שלא הושג משהו ממשי חוץ מהרס חומרי. הרס שייקח זמן לשקם אבל שלא משנה את מהות המשטר ועם רצון לנקמה גדולה.

משטר עם שליטה מוכחת עכשיו על צוואר הבקבוק של האנרגיה העולמית (על ידי מצר הורמוז, ובעזרת החות"ים, גם על מצר באב אל מנדב). ארה"ב בכלל, והנשיא הזה בפרט חייבים להביא ניצחון מוחשי הרבה יותר להצדקת הפעולה הזו כאשר יש כל כך הרבה ביקורת פנים MAGA. והנה, מחירי הנפט (שעלו מאוד ביום שישי) משקפים את העובדה הפשוטה שהמלחמה רחוקה מלהיות בשלבי סיום. אז איך נסביר את ארבעת הימים האחרונים (ובמיוחד את יום שלישי ואת יום חמישי)?

ראשית, הגענו כבר לתיקון 50% מן העלייה מאז התחתית של סוף מאי 2025. שנית, מצבי מכירות היתר קיצוני במיוחד כאשר מדדי הסנטימנט עומדים ברמות תחרות עם אפריל 2025. שלישית, מדובר בתחילת חודש ורבעון המביאים המון כסף טרי למערכת. ובעיני הגורם החשוב ביותר: השחקנים המשפיעים ביותר על השוק מתחילים לתמחר את סיום המלחמה כעניין של טווח בינוני ולא קצר. בעיניהם המניות ירדו מספיק (9.84% מהשיא) על מנת לחזור אליהן ולקנות הזדמנויות. ישנן מניות שירדו המון, ובמיוחד בטכנולוגיה... וכך, קיבלנו ביום חמישי משהו משונה, שבו הנפט מצביע על הטווח הקצר הבעייתי והמניות עלו למרות הכול בתקווה למשהו של טווח בינוני ואולי קצת יותר.

טכנית, על המדדים לעשות יותר מ-Rebound קצר כדי לשכנע שמדובר ביותר מאשר תיקון של שוק דובי. רק מעבר מעל 6800 ובמיוחד שיא חדש יחזיר את האופטימיות הגדולה. אבל, בטווח הקצר, נסתפק בסגירה שבועית מעל קו המגמה היורד, והממוצע הנע 20, עם התחלה של תאוצת מומנטום חיובית (קווי היסטוגרמה ירוקים ברצף).

ישראל – מדד ת"א 35
 

(הגרף בוצע בעזרת פלטפורמת TradingView)

לכאורה, וממבט ראשון בגרף, יש לנו תחושה שהנזק שנגרם בשוק המניות הישראלי הרבה יותר קטן מחברו האמריקאי. זה לא כל כך נכון: מן השיא המינורי ועד הנמוך ביותר תיקנו מטה בתל-אביב 8.88%- כאשר התיקון בארה"ב היה 9.84%-. הבדל, אבל לא משמעותי עד כדי כך. העניין הוא שאנו עושים זאת בימים של תנועות ענקיות. גם מטה וגם מעלה, כאשר השוק מחליט ללכת לכיוון מסוים הוא גומה מרחק עצום תוך יום אחד.

כמו כן, הירידות בארה"ב נבנו לאט והמומנטום נכנס שם לטריטוריה השלילית הרבה יותר זמן מאשר כאן. למעשה, רק עכשיו ה-מקדי הישראלי הגיע ל-0 המסוכן... כמו כן, ביום שישי האחרון, ת"א 90 ות"א 35 הצליחו לסגור הרבה יותר גבוה בגלל נתוני התעסוקה של ארה"ב ובנו כך נר מאוד אסרטיבי שכמעט חזר לאיים על הממוצע הנע 20. יש לזכור שהבורסה שלנו עשתה את כל מה שהיא עשתה ביום שישי אחרי שהיא ראתה את הדיסונאנס בין מחירי האנרגיה והמניות בוול-סטריט, וכאשר ידוע הוא שלא יהיה מסחר ביום שישי שם.

אז למה השוק שלנו עלה? למעשה, אותם הגורמים שפועלים שם פועלים גם כאן אבל ביתר שאת בכל הנודע לחלק הגיאו-פוליטי. מאז ימים אחרי ה-07-10-2023, שוק ההון הישראלי בונה על ניצחון על אויבנו ובנייה של מזרח תיכון חדש. האם המערכה באיראן מקדמת את העניין הזה או מקפידה עליו? כמובן שהיא מיטיבה עם החזון הזה. ואפילו ללא שינוי משטר, קשה להשוות בין איראן שלפני "שאגת הארי" וזו שלפנינו עכשיו.

האם היא תהיה מסוגלת להשתקם? כמה זמן זה ייקח? ומה המצב של ה-Proxies והמימון של הטרור? כל זה אולי ייעשה אבל ברמה מאוד נמוכה ביחס למה שהיה לפני תחילת המלחמה. ואם יחלוף המשטר בכזה פרו-ארה"ב-ישראל? השמים יהיו הגבול לטובת ההגמוניה הצבאית-מדינית שלנו ושל המעצמה הגדולה ביותר בעולם.

וכך נשארנו עם מלחמת הכוחות האדירה בין החזון המתגבר, המרים את המניות מעלה, והסיבות לדאגה של הטווח הקצר: נפט->אינפלציה->ריביות->השפעה על האג"ח הממשלתי והחוב וגם על כל חברות ה-Private Equity, Venture Capital, Personal Credit...וכמו ששאלתי לעיל: מי יתגבר בארה"ב ואצלנו? הסחורות האנרגטיות, שיעלו כל עוד יש עימות עצים עם איראן, או שהחזון עבור היום שאחרי יגבר ויצליח לגרום להמשך מגמה חיובית במניות?

כאמור, ההיסטוריה דוגלת בניצחון הפיזי (סחורות) על הרוחני (חזון). נראה מה יקרה הפעם. טכנית, הדברים פשוטים נורא: 4000 כגבול תחתון לכיוון שוק דובי. 4400 גבול עליון של שיא חדש ומגמה חיובית מתחדשת ללא סייג. ובאמצע, מעל ומתחת לממוצע הנע ורצועות בולינגר, והשחיקה של שחקני המומנטום מול רווחי ענק של שחקני האופציות הנהנים מן השחיקה בזמן של הפרמיה.

לידיעת הקוראים:

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן.

במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. הכותב עשוי להימצא בניגוד עניינים. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.

אנחנו עושים מאמצים גדולים לאתר בעלי זכויות בצילומים, סרטונים, גרפים, או כל חומר מתפרסם אחר. יצירות שבעל זכות היוצרים בהן אינו ידוע, לא אותר, או לא הושג נעשה לפי סעיף 27א (תיקון מס' 5) תשע"ט 2019 ל"חוק זכויות יוצרים". אם זיהיתם צילום, סרטון, גרף, ואתם חושבים שאתם בעלי הזכויות עליהם, יש לפנות ל [email protected]. בכל מקרה והתוכן בכתבה מפר זכויות יוצרים שבבעלותך, מצאת שגיאה בכתבה או מאמר, או נתקלת בפרסומת לא ראויה? אנא דווח/י לנו לאימייל   [email protected]