EFG: הבנק המרכזי של יפן נערך להעלות ריבית עד 1.75% - דחייה ביוני תסכן את האמינות ותלחץ על הין

הבנק המרכזי של יפן הותיר היום (ג', 28.04.26) את הריבית ללא שינוי ברמה של 0.75%, אך לפי סם ג׳וצ׳ים, כלכלן בבנק  EFG השוויצרי מדובר בהחלטה "ניצית" שמכינה את הקרקע להעלאת ריבית כבר בהחלטה הקרובה ביוני.

שלושה מחברי הוועדה המוניטרית התנגדו להחלטה ותמכו בהעלאה, מספר המתנגדים הגבוה ביותר מאז 2016, נתון שמדגיש את השינוי בגישה בתוך הבנק.

ג׳וצ׳ים מציין כי אחד הגורמים המרכזיים להידוק הצפוי הוא עדכון תחזיות האינפלציה, כאשר הבנק המרכזי מעריך כעת כי האינפלציה תעמוד בממוצע על 2.8% בשנת הכספים 2026, לעומת 1.9% בלבד בתחזית הקודמת מינואר. אם התחזית תתממש, תהיה זו השנה החמישית ברציפות שבה האינפלציה גבוהה מיעד ה-2%.

לדבריו, הבנק עצמו מדגיש כי הריבית הריאלית עדיין נמוכה משמעותית, מה שמאפשר המשך העלאות. להערכתו, ניתן להעלות את הריבית עד לרמה של כ-1.75% מבלי להגיע אפילו לאמצע הטווח הניטרלי שהבנק מעריך.

ג׳וצ׳ים מזהיר כי לאחר שהבנק כבר אותת על כוונתו להתקדם בכיוון זה, הימנעות מצעד כבר ביוני עלולה לפגוע באמינותו בעיני השווקים. תרחיש כזה, לדבריו, עשוי להוביל ללחצי פיחות משמעותיים על הין.