שוק העבודה בארה״ב והשבוע שמחכה למשקיעים

האם הבינה המלאכותית כבר לוקחת לאנשים את העבודה? לא ממש. אבל היא בהחלט משנה את הדרך שבה הרבה אנשים עובדים, וזה בדיוק מה שהופך את דוח התעסוקה הקרוב בארה״ב לאירוע הכי חשוב של השבוע.

המוקד השבוע הוא עולם התעסוקה

בשנים האחרונות מדברים על בינה מלאכותית כאילו היא העתיד המושלם של העבודה או לחילופין, הסוף שלה. האמת, כמו תמיד, נמצאת איפשהו באמצע. מחקר חדש של מורגן סטנלי מצא משהו מעניין: ענפים שבהם יש שימוש גבוה יותר בבינה מלאכותית דווקא נהנים מעלייה בפרודוקטיביות. כלומר, עובדים מצליחים לייצר יותר תוצר בכל שעה. וזה קריטי, כי פרודוקטיביות היא אחד הגורמים הכי חשובים לצמיחה כלכלית. למעשה, לפי נתונים עדכניים מארה״ב, הפרודוקטיביות ברבעון הראשון של 2026 עלתה בקצב שנתי של כ-2.8%, גבוה מהממוצע של השנים האחרונות.

אבל זה לא מסתיים בזה. בזמן שהבינה המלאכותית משפרת ביצועים, היא גם משנה את שוק העבודה, ולפעמים זה מגיע עם מחיר. לדוגמה, שתי ענקיות טכנולוגיה גדולות, מטא ומיקרוסופט הודיעו לאחרונה על קיצוצים. מטא מתכננת לפטר כ-10% מהעובדים שלה שזה בערך 8,000 איש. מיקרוסופט, מצידה, מציעה לראשונה בתולדותיה חבילות פרישה לעובדים, עם כ-15,000 עובדים בארה״ב שיכולים לקחת חלק בתוכנית. זה לא בהכרח אומר שההבינה המלאכותית “לוקחת עבודות”, אבל היא בהחלט גורמת לחברות להתייעל ו...לעשות פחות עם יותר.

הדוח שכולם מחכים לו

כל זה מוביל לשאלה הגדולה: מה קורה באמת בשוק העבודה? דוח התעסוקה הקרוב בארה״ב צפוי לתת תשובה, או לפחות רמז. אבל העניין הוא שגם הכלכלנים עצמם לא בטוחים. התחזיות נעות בין תוספת של 45 אלף משרות בלבד שזה נתון חלש יחסית לבין כ-140 אלף משרות, מה שמעיד על שוק עבודה יציב.

לשם השוואה, בחודשים האחרונים הכלכלה האמריקאית הוסיפה בממוצע כ-180 אלף משרות בחודש, כך שכל נתון מתחת לזה עשוי להצביע על האטה. גם שיעור האבטלה עומד כרגע סביב 4.2%-4.3%, רמה שעדיין נחשבת נמוכה היסטורית. אם הנתון ייצא סביר, כלומר לא חזק מדי ולא חלש מדי, סביר להניח שהפדרל ריזרב ימשיך במדיניות הנוכחית שלו וישאיר את הריבית ללא שינוי. וזה בדיוק מה שהוא עושה מאז תחילת 2026.

למה? כי מצב שבו שוק העבודה מתקרר בעדינות אבל לא קורס, נותן לפד מרחב פעולה. במיוחד בתקופה שבה האינפלציה עדיין גבוהה יחסית. נכון להיום, האינפלציה בארה״ב עומדת סביב 3%–3.3% בשנה, שזה מעל יעד ה-2% של הפד.
 

גרף אינפלציה בארצות הברית מאת TradingView

מה עוד קורה השבוע?

מעבר לדוח התעסוקה, השבוע עמוס בנתונים ואירועים: ביום שני יתפרסמו הזמנות ממפעלים בארה״ב, לצד דוחות של חברות כמו Palantir Technologies ו- .Pinterest ביום שלישי נקבל נתונים על פתיחת משרות ושוק השירותים, יחד עם דוחות של פייפאל ופייזר. ברביעי יגיעו דוחות של ענקיות כמו דיסני ואובר. וביום שישי, השיא: דוח התעסוקה.

אם כן, שבוע עמוס לפנינו לאחר שהשבוע הקודם היה לא פחות דרמטי. חמשת הבנקים המרכזיים הגדולים בעולם כולל הפד, הבנק האירופי והבנק של יפן בחרו פשוט להשאיר את הריבית ללא שינוי. כשהסיבה המרכזית היא חוסר ודאות, במיוחד על רקע המתיחות הגיאופוליטית והמלחמה עם איראן, שמשפיעה על מחירי האנרגיה. במקביל, אירוע היסטורי התרחש כשאיחוד האמירויות עזבה את OPEC  אחרי כמעט 60 שנה. זה מהלך שממחיש עד כמה שוק הנפט הופך מורכב.

גם יפן סיפקה כותרות:

הין היפני זינק בכ-3% ביום אחד מול הדולר שזו התנועה החדה ביותר מזה כמעט שנתיים. הסיבה לכך היא שהבנק המרכזי של יפן התערב בשוק המט״ח כדי לחזק את המטבע. יש לציין שיפן תלויה מאוד בייבוא אנרגיה, וכשמחירי הנפט עולים, המטבע שלה נחלש. לכן, כשהין ירד מתחת לרמה מסוימת, הבנק המרכזי פשוט נכנס לפעולה כלומר, מכר דולרים וקנה ין.

למה זה חשוב מבחינת המשקיעים?משקיעים

כל הסיפורים האלה מתחברים לנקודה אחת ברורה: השוק נמצא בנקודת איזון עדינה. מצד אחד, הכלכלה עדיין צומחת, שוק העבודה מחזיק, והבינה המלאכותית מייצרת הזדמנויות חדשות. מצד שני, יש לחצים כמו אינפלציה, מלחמות, הוצאות עתק על בינה מלאכותית ושינויים בשוק העבודה.

ולכן, דוח התעסוקה הקרוב הוא הרבה יותר מעוד נתון. הוא עשוי לאותת לנו האם הכלכלה האמריקאית מצליחה להאט בצורה רכה או שהלחצים מתחילים להצטבר? התשובה לזה יכולה לקבוע לאן השווקים הולכים בחודשים הקרובים.

אין בכתוב כל המלצה לביצוע פעולה כלשהי, כולל רכישה/קנייה/החזקה של ניירות הערך המוזכרים בכתבה וכמו כן, הכותב אינו מחזיק בניירות הערך המוזכרים בכתבה. התוכן אינו מהווה תחליף לייעוץ השקעות המותאם לנתונים ולצרכים האישיים.

לידיעת הקוראים:

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן.

במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. הכותב עשוי להימצא בניגוד עניינים. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.

אנחנו עושים מאמצים גדולים לאתר בעלי זכויות בצילומים, סרטונים, גרפים, או כל חומר מתפרסם אחר. יצירות שבעל זכות היוצרים בהן אינו ידוע, לא אותר, או לא הושג נעשה לפי סעיף 27 (תיקון מס' 5) תשע"ט 2019 ל"חוק זכויות יוצרים". אם זיהיתם צילום, סרטון, גרף, ואתם חושבים שאתם בעלי הזכויות עליהם, יש לפנות ל [email protected] בכל מקרה והתוכן בכתבה מפר זכויות יוצרים שבבעלותך, מצאת שגיאה בכתבה או מאמר, או נתקלת בפרסומת לא ראויה? אנא דווח/י לנו לאימייל [email protected]