מיטב מיזג שתי קרנות - המשקיעים יספגו העלאה בדמי הניהול

לא מכבר הודיע מנכ"ל מיטב אילן רביב, כי בכוונת בית ההשקעות להעלות את דמי הניהול הנגבים על כלל קרנות הנאמנות המנוהלות ב-0.02% עד לסוף השנה, ובמקביל התחייב כי דמי הניהול לא ישתנו במשך כל 2012. רביב הודיע על המהלך במסיבת עיתונאים מיוחדת שנערכה לקראת סוף השנה, והסביר כי בית ההשקעות פועל בכך ב"שקיפות" מקסימאלית מול לקוחותיו. ואולם, ולמרות ההתחייבות לשקיפות, בבית ההשקעות החליטו באחרונה למזג שתי קרנות נאמנות, אך לא הסבירו ללקוחות שדמי הניהול יגדלו כתוצאה מהמהלך.

ביום רביעי האחרון בשעות הערב דיווח בית ההשקעות על מיזוג בין הקרן "מיטב (1A) אג"ח ממשלתי + עד 10" (מספר קרן: 5104757) המנהלת נכסים בהיקף של 121.2 מיליון שקל, לבין הקרן "מיטב (1B) אג"ח מדינה" (מספר קרן: 5113253) המנהלת נכסים בהיקף של 143 מיליון שקל. שתי הקרנות, שימוזגו לפי יחס המרה של 0.4 ל-1 (כלומר, על כל 2.5 יחידות בקרן המתמזגת הרוכש יקבל יחידה בקרן הקולטת), מתמחות בהשקעה באג"ח מדינה (70%) ואג"ח קונצרני (30%).

אלא שכתוצאה מהמהלך, המשקיעים ייאלצו לספוג העלאה של 0.5% בדמי הניהול השנתיים - סכום לא מבוטל בהתחשב בהיקף הנכסים המנוהל בקרן. טרם המיזוג, המשקיעים שהחזיקו בקרן הראשונה שילמו דמי ניהול שנתיים של 1.5%, בעוד שהמשקיעים בקרן השנייה הפרישו דמי ניהול של 1.95% בשנה. זאת בנוסף לדמי נאמנות שנתיים בהיקף של 0.05% בכל אחת מהקרנות. תוצאת המיזוג של הקרן ה"זולה" לתוך הקרן ה"יקרה" היא התייקרות של 600 אלף שקל בדמי הניהול.

ההודעה על מיזוג הקרנות כללה פרטים רבים, ביניהם יחס ההמרה, מדיניות ההשקעה של הקרן, תאריך המיזוג, מחיר הפדיון של הקרן ומידת החשיפה לאפיקי השקעה שונים. אלא שההודעה לא כללה את העובדה שמחזיקי הקרו הראשונה ייאלצו לספוג גידול בעלויות. עובדה זו תמוהה לנוכח התחייבותו של בית ההשקעות להתנהלות ב"שקיפות" מלאה מול לקוחותיו, עליה הכריז לפני כשבוע במסגרת מסיבת עיתונאים לשנת 2012. עם זאת, בבית ההשקעות הסבירו כי טרם האיחוד נערכה אסיפת משקיעים של הקרן, לאישור המיזוג בין הקרנות.

מיזוג הקרנות של מיטב הינו חלק ממהלך רחב שמבוצע בבית ההשקעות בשנה האחרונה. לאחר האיחוד עם גאון נוצרו כפילויות בסוגי הקרנות המנוהלים, ולכן הוחלט על תוכנית מיזוגים במטרה להתייעל ולצמצם את מספר הקרנות. במסגרת האיחוד, הודע מיטב ביום רביעי גם על איחוד קרן "אקסיומה 30/90 מולטיבינארית" לתוך "אקסיומה 20/80 מולטיבינארית (2B)". תחום הקרנות בבית ההשקעות מנוהל על ידי רפי ניב.

ממיטב נמסר: "מיזוג הקרנות הוא חלק מתהליך הדרגתי של מיזוג קרנות דומות, שנוצרו בעקבות שרשרת המיזוגים והרכישות שביצעה מיטב בשנים האחרונות. כבר לפני חודשיים קיבלו בעלי היחידות בשתי הקרנות זימונים אישיים לאסיפות לאישור המיזוג, כולל מודעה בעיתונים. לאחר שהמיזוג אושר, נשלחה הודעה לכל הלקוחות על המיזוג הצפוי, בליווי פרסומים בעיתונות, וניתנה להם ארכה נוספת של שבועיים למכור את הקרן, במידה שאינם מעוניינים להמשיך להחזיק בה".

פורסם לראשונה ב- TheMarker