EFG: האינפלציה נותרה יציבה, הבנק המרכזי יכול להרשות לעצמו להמתין

האינפלציה בבריטניה עלתה בחודש מאי בקצב מתון מהצפוי, עם עלייה חודשית של 0.2% בלבד, בעוד שקצב האינפלציה השנתי נותר ללא שינוי ברמה של 2.8%. העלייה במחירי הדלקים והטיסות אמנם תרמה לעליית המדד, אך קוזזה על ידי ירידות מחירים בסעיפי המזון, הדיור, שירותי משק הבית והמוצרים לבית.

מאחורי הנתון הכולל נרשמת תמונה מעורבת: בעוד שמחירי השירותים האיצו את קצב עלייתם מ-3.2% ל-3.7%, נתון המעיד כי לחצי המחירים המקומיים עדיין נוכחים בכלכלה הבריטית, מחירי הסחורות המשיכו להתמתן והאטו מ-2.4% ל-2.0. עם זאת, הנתונים אינם מצביעים בשלב זה על התבססות של השפעות סיבוב שני כתוצאה מזעזוע מחירי האנרגיה.

עבור בנק אנגליה, מדובר בנתון מעודד. לצד סימני החולשה שנרשמו לאחרונה בשוק העבודה וההתמתנות בקצב עליית השכר, נתוני האינפלציה מחזקים את ההערכה כי ניתן להמשיך בגישת ההמתנה, ללא צורך בהידוק מוניטרי נוסף בטווח הקרוב. בהתאם לכך, הסבירות להותרת הריבית ללא שינוי בהחלטה הקרובה נותרת גבוהה.

מנקודת מבטם של המשקיעים, הנתונים מפחיתים את החשש מפני העלאות ריבית נוספות בבריטניה ותומכים בסביבת שווקים יציבה יותר. היכולת של הבנק המרכזי להמתין ולהמשיך לבחון את התפתחות האינפלציה עשויה לתרום לסנטימנט חיובי בשוקי האג"ח והמניות, במיוחד בתקופה שבה המשקיעים ממשיכים לחפש סימנים להתמתנות לחצי המחירים בכלכלות המפותחות.