תחזית ביצועי קופות הגמל וקרנות הפנסיה / קרדיט: אילוסטרציה – AI
אבי ברקוביץ, משנה למנהל השקעות ראשי מיטב גמל ופנסיה
01/07/2026
חודש שלילי ביוני (תשואה ממוצעת של 0.6%-) סוגר חצי שנה בתעשיית הגמל עם תשואה ממוצעת חיובית גבוהה של 5.8%.
סיכום החצי הראשון של 2026: תשואת קופות הגמל: 5.8%
|
שם המסלול |
תשואה בחודשים ינואר-יוני 2026 |
טווח תשואה עליון |
טווח תשואה תחתון |
|
כללי |
5.8% |
7.5% |
4.5% |
|
מנייתי |
9.7% |
12.0% |
5.0% |
|
500 S&P * |
2.9% |
3.1% |
2.7% |
|
פנסיה מקיפה לבני עד 50 |
7.3% |
9.5% |
3.5% |
|
פנסיה מקיפה לבני 50-60 |
6.3% |
7.5% |
4.5% |
|
פנסיה מקיפה לבני 60+ |
4.8% |
6.0% |
3.0% |
*החישוב בשקלים.
בחודשים ינואר-יוני 2026 נרשמו עליות שערים בשוקי המניות בארץ ובעולם, ועליות שערים באיגרות החוב הממשלתיות והקונצרניות בישראל, והן האחראיות לתשואה החיובית של הקופות. התיסוף של השקל (6.7%) גרע כ-1.2% מתשואת הקופות הכלליות.
שוקי המניות בעולם הציגו מגמה חיובית חזקה.
בארה"ב: עליות שערים, כאשר מדד הדאו עלה ב-8.9%, מדד ה-S&P עלה ב-9.6% ואילו מדד הנאסד"ק עלה בשיעור חד של 12.8%. עם זאת, במונחים שקליים, התשואה נמוכה בכ-6.7%.
גם באירופה נרשמו עליות שערים אך מתונות בהרבה: ה-DAX הגרמני עלה ב-2.1%, ה-CAC הצרפתי עלה ב-3.1% וה-Eurostoxx 50 עלה בשיעור של 9.3%.
מדד הניקיי ביפן עלה בשיעור חד מאוד של 39.2%.
גם המדד העולמי של השווקים המתפתחים עלה בשיעור חד של 22.8%.
כל אלו במונחי מטבע של אותן מדינות.
בשוק המניות בארץ נרשמה מגמה חיובית, גם אחרי הירידות בחודש יוני: מדד ת"א 35 עלה ב-12.0%, מדד ת"א 125 עלה ב-9.5%, מדד יתר 60 עלה ב-11.9%, ואילו מדד ת"א 90 עלה ב-0.3% בלבד.
באג"ח הקונצרני המקומי נרשמה מגמה חיובית. מדד תל בונד 20 עלה ב-2.6%, מדד תל בונד 40 עלה 3.1% ומדד תל בונד 60 עלה ב-2.9%. מדד אג"ח קונצרני כללי עלה ב-2.7%.
מדד איגרות החוב הממשלתיות עלה ב-2.5%, כאשר איגרות החוב הצמודות למדד עלו ב-1.4% ואילו איגרות החוב השקליות עלו ב-3.4%. איגרות החוב עם ריבית משתנה עלו ב-2.0%.
יוני 2026: תשואה של 0.6%- לקופות הגמל.
להלן הערכתנו לתשואות המסלולים:
|
שם המסלול |
תשואה בחודש יוני 2026 |
טווח תשואה עליון |
טווח תשואה תחתון |
|
כללי |
0.6%- |
0.3%- |
0.9%- |
|
מנייתי |
2.3%- |
1.8%- |
2.8%- |
|
500 S&P * |
4.8% |
4.9% |
%4.7 |
|
פנסיה מקיפה לבני עד 50 |
0.9%- |
0.6%- |
1.2%- |
|
פנסיה מקיפה לבני 50-60 |
0.6%- |
0.3%- |
0.9%- |
|
פנסיה מקיפה לבני 60+ |
0.1%- |
0.2% |
0.4%- |
*החישוב בשקלים
בחודש יוני 2026 נרשמו ירידות שערים בשוקי המניות בארץ והן האחראיות לתשואה השלילית של הקופות. מנגד, פיחות השקל כלפי הדולר תרם כ-1.1% ומיתן את התשואה השלילית.
בשוק המניות בישראל נרשמו ירידות שערים חדות: מדד ת"א 35 ירד ב-8.7%, מדד ת"א 125 ירד ב-9.5%, מדד ת"א 90 ירד בשיעור של 11.2%, ומדד יתר 60 ירד בשיעור של 5.6%.
שוקי המניות בעולם הציגו מגמה מעורבת.
בארה"ב מגמה מעורבת: מדד הדאו עלה ב-2.5%, מדד ה-500 S&P ירד ב-1.1% ומדד הנאסד"ק ירד ב-2.8%. התחזקות הדולר מול השקל הוסיפה כ-5.9% לתשואות אלה במונחים שקליים.
באירופה נרשמה מגמה מעורבת: מדד ה-DAX הגרמני ירד ב-0.4%, ה-CAC הצרפתי עלה ב-2.7% וה-Eurostoxx 50 עלה בשיעור של 4.6%.
ביפן: מדד הניקיי עלה בשיעור ניכר של 8.3%.
המדד העולמי של השווקים המתפתחים ירד השיעור של 1.6%.
כל אלו במונחי מטבע של אותן מדינות.
באיגרות החוב הקונצרניות נרשמה עליית שערים: מדד אג"ח קונצרני עלה בשיעור של 0.5%.
מדד איגרות החוב הממשלתיות עלה בשיעור של 0.4%.
