שער הדולר מגיב להורדת הריבית ל-3.5% באדישות - מה אומרים במשק ? תגובות להורדת הריבית

התייחסותו של משה ידגר, מנכ"ל קפטן קרדיט, לירידת ריבית בנק ישראל:

"הורדת הריבית על ידי בנק ישראל היא צעד משמעותי עבור שוק האשראי והמשכנתאות, במיוחד בתקופה שבה משקי בית רבים מחפשים דרכים להפחית עלויות ולנהל נכון יותר את ההתחייבויות הפיננסיות שלהם. ירידה מתונה בריבית יכולה להפוך להזדמנות כלכלית אמיתית לאורך חיי ההלוואה, לכן זהו זמן נכון לבחון מחדש משכנתאות והלוואות קיימות, לבדוק אפשרות למיחזור או לשיפור ההחזר החודשי ובעיקר לבצע השוואת הלוואות מסודרת. החלטות כאלה לא כדאי לקבל באופן אוטומטי, אלא על בסיס בדיקה והשוואה בין הצעות ותנאים, שיכולות לחסוך סכומים משמעותיים".

רוני כהן, מנכ"ל ושותף אלדר שיווק נדל"ן בהתייחסות להחלטת בנק ישראל להפחית פעם נוספת את הריבית ברבע אחוז - לרמה של 3.5%:

"הפחתת הריבית פעם שנייה ברציפות היא מהלך נפלא אבל היא רק חלק מהסיפור. האות שבנק ישראל משדר לציבור: התחלה של וודאות כלכלית שהיתה מאוד חסרה בשלוש השנים האחרונות".

"הפחתת הריבית לרמה של 3.5% היא בהחלט משמעותית משום שהיא מאותתת לציבור שבנק ישראל מזהה שינוי במגמה הכלכלית. בשוק הנדל"ן, לא פחות מהריבית עצמה, גם לציפיות יש השפעה גדולה על התנהגות הרוכשים.

אנחנו פוגשים מדי שבוע מאות מתעניינים בכ-100 פרויקטים ברחבי הארץ, ומה שאנחנו מזהים בתקופה האחרונה, הוא ציבור שמחכה לוודאות.

הורדת ריבית נוספת מעניקה לחלק מהרוכשים את התחושה שהגיע הזמן להתחיל לזוז, ואכן ניתן לומר שבשבועות האחרונים רואים עלייה הדרגתית מתונה במספר העסקאות, מגמה שצפויה להמשיך בחודשים הקרובים.

עם זאת, חשוב לשמור על פרופורציות. רבע אחוז פחות בריבית לא משנה מהיסוד את יכולת הרכישה של משקי הבית. מחירי הדירות, ההון העצמי הנדרש ויוקר המחיה ממשיכים להיות האתגרים המרכזיים, ולכן מי שמצפה לזינוק חד בביקושים צפוי להתאכזב.

המשמעות האמיתית של התקופה הנוכחית היא דווקא עבור מי שיושב על הגדר. אם מגמת הורדות הריבית תימשך והביקושים יחזרו בהדרגה, חלק מההטבות שמציעים כיום היזמים ובראשן תנאי תשלום גמישים ומבצעי מימון - עשוי להצטמצם. לכן, מי שכבר בשל לרכישת דירה, לא צריך להסתכל רק על הריבית, אלא על חבילת העסקה כולה.

אני מעריך שהחודשים הקרובים יסמנו מעבר משוק של המתנה לשוק של קבלת החלטות. לא נראה הסתערות על משרדי המכירות, אבל בהחלט נראה יותר רוכשים שמבינים שהשוק מתחיל לשנות כיוון".

התייחסותו של רוני אלפרן, סמנכ"ל הדאטה בדן אנד ברדסטריט לירידת ריבית בנק ישראל:

"החלטה על הפחתת ריבית תהווה איתות חשוב לכך שבנק ישראל מזהה סביבה מקרו כלכלית יציבה יותר ומוכן להתחיל לתמוך מחדש בפעילות המשק. עבור משקי הבית המשמעות היא הקלה מסוימת בעלויות המימון, ועבור שוק הנדל"ן מדובר בצעד שעשוי להחזיר בהדרגה רוכשים שישבו על הגדר בחודשים האחרונים. עם זאת, חשוב לזכור כי הורדת ריבית אחת לא תשנה את התמונה בן לילה. כל עוד סביבת הריבית נותרת גבוהה יחסית, מחירי הדיור, המחסור בהיצע והזהירות של הבנקים ימשיכו להשפיע על קצב ההתאוששות. אם מגמת האינפלציה תמשיך להתמתן, ייתכן שמדובר בתחילתו של תהליך רחב יותר שיחזיר בהדרגה את האמון לשוק".

לדברי ערן בוכריס, רו"ח, משפטן ובעל פירמת ראיית חשבון וייעוץ אסטרטגי לעסקים:

"החלטת בנק ישראל להפחית את הריבית ברבע אחוז היא צעד מתבקש על רקע התמתנות האינפלציה אל תוך היעד, התחזקות השקל והצורך לתמוך בצמיחה הכלכלית. עבור המגזר העסקי, ובמיוחד עבור עסקים הנשענים על אשראי ומימון, מדובר בבשורה חיובית שתסייע בהפחתת עלויות המימון, תשפר את תזרים המזומנים, תעודד את הביקושים ותאפשר לעסקים להפנות יותר משאבים להשקעות ולהמשך צמיחה."

לדברי מאיר וידר מנכל וידר משכנתאות:

"החלטת בנק ישראל להפחית את הריבית יוצרת אופטימיות זהירה בשוק הדיור ומסמנת אפשרות למפנה אחרי תקופה ארוכה של שוק קשה ולחוץ".

"מי שמחזיק משכנתאות בריבית פריים ירגיש כבר בקרוב ירידה בהחזר החודשי, ובטווח ארוך זה יכול להצטבר לחיסכון של עשרות אלפי שקלים, לצד תחושת יציבות גדולה יותר לשוק.” מסביר וידר “חשוב לזכור שהריבית עדיין גבוהה יחסית, ולכן צריך להמשיך לפעול בזהירות ולא להסתמך על המשך ירידות חדות קדימה. אנו כבר רואים תזוזה בשטח, יותר רוכשים שחוזרים לחפש דירות, משפרי דיור שמחדשים תהליכים, ועלייה בעניין במיחזור משכנתאות. אם מגמת ההקלות תימשך, נראה חזרה הדרגתית של פעילות לשוק הנדל״ן ועלייה ברמות העסקאות.”

התייחסותו של גלעד אורן, מנכ"ל מצלאוי חברה לבניין, לפרסום ריבית בנק ישראל:

"הורדת ריבית של רבע אחוז היא צעד בכיוון הנכון, אך בעיניי מדובר במהלך זהיר מדי ביחס למצב השוק. לאחר תקופה ממושכת של ריבית גבוהה, שהכבידה על רוכשי הדירות, על המשכנתאות, על היזמים ועל היכולת לקדם פרויקטים חדשים, נדרש כיום איתות משמעותי יותר מבנק ישראל. ככל שהמשק מתקדם לוודאות גבוהה יותר סביב סיום המלחמה, וככל שהאינפלציה והשקל מאפשרים זאת, יש מקום להפחתה חדה יותר שתיתן חמצן אמיתי לענף. חשוב להבין שריבית גבוהה לא רק מצננת ביקושים, אלא גם פוגעת בהיצע העתידי של הדירות, ולכן המשך זהירות יתר עלול להעמיק את בעיית הדיור בשנים הקרובות."

תגובתו של דרור אוהב ציון, מנכ"ל ובעלי דרא שיווק נדל"ן, לפרסום ריבית בנק ישראל:

"החלטת בנק ישראל להוריד את הריבית  ב0.25% ל-3.5% מבורכת אך אינה מספקת בלשון המעטה, ישנו צורך בהפחתות ריבית נוספות בטווח הקצר וזאת לאור קצב האינפלציה השנתי העומד על כ1.9%, ושחיקת הדולר מול השקל.

קצב האינפלציה הקיים מאפשר לבנק ישראל לקיים את חובתו ומטרותיו להקל על הציבור ולפעול לצמיחת המשק וההחלטה להפחית את הריבית ברבע אחוז בלבד מאכזבת הן עבור משקי הבית והן עבור היזמים."

לירן סלע, מנכ"ל ומייסד סלע השקעות ופיננסים:

"למרות שמדובר בהפחתה מתונה, עצם המהלך מהווה איתות חשוב מצד בנק ישראל כי סביבת הריבית מתחילה להשתנות. עבור שוק הדיור, המשמעות אינה רק הקלה מסוימת בעלויות המימון, אלא בעיקר חיזוק תחושת הוודאות בקרב רוכשים, יזמים ומשקיעים, שרבים מהם המתינו במשך חודשים להתבהרות הכיוון. גם אם לא נראה זינוק מידי בהיקפי הפעילות, הרי שהמגמה והכיוון מתחיל להתבהר מבחינת התחזיות וההיערכות של בנק ישראל. ככל שיהיה המהלך עקבי יותר נראה עלייה הדרגתית בפעילות, חזרה של משקיעים ויותר ישראלים ״שיורדים מהגדר״ ורוכשים דירות. 

כל אלו יתורגמו בסופו של דבר לאופטימיות ולרוח גבית של אלו שהמתינו לבשורה. 

הפחתת ריבית הפריים תוזיל בכמה עשרות שקלים את ההחזר החודשי לכל משק בית אבל בעקבותיה, המעגלים הבאים של מסלולים נוספים בתוך תמהיל המשכנתא יוזלו גם הם.

רועי מינקוב, מנכ"ל קבוצת CofaceBDi:

"הפחתת ריבית מתונה מהווה איתות חיובי לכך שבנק ישראל מעריך שהאינפלציה נמצאת תחת שליטה ומתחיל להחזיר בהדרגה את המשק לסביבת מימון נוחה יותר. ההקלה צפויה להיות מורגשת בעיקר בקרב משקי בית ועסקים בעלי חשיפה גבוהה לאשראי, אך מבחינת ניהול סיכוני אשראי מדובר בשינוי הדרגתי ולא במהפך. בתקופה שבה אי-הוודאות עדיין קיימת, חשוב להמשיך לבסס החלטות אשראי על בחינת איכות הלווה, יכולת ההחזר והמידע הפיננסי העדכני, ולא רק על ציפייה להמשך ירידת ריבית."

יגאל אהרוני, מנכ"ל ברק ייעוץ והשקעות:

"הריבית אומנם יורדת בזהירות, אבל חלון ההזדמנויות של רוכשי הדירות הולך ומצטמצם. הפחתת הריבית צפויה להאיץ את הביקושים הכבושים ולהחזיר עוד רוכשים לשוק."

החלטת בנק ישראל להפחית את הריבית ב-0.25% היא צעד מדוד, שנועד להמשיך את תוואי ההקלה המוניטרית תוך שמירה על אחריות וזהירות. על רקע אינפלציה מרוסנת, שקל חזק ושוק עבודה יציב, בחר בנק ישראל להמשיך להפחית בהדרגה את עלויות המימון. עבור משקי הבית והעסקים מדובר בהקלה נוספת בהחזרי המשכנתאות והאשראי, אך ההשפעה המשמעותית ביותר צפויה להיות דווקא בשוק הנדל"ן.

לדברי אהרוני, בשוק הנדל"ן כבר נרשמים סימנים ברורים לחזרת הרוכשים, וכעת הפחתת הריבית צפויה לשמש זרז נוסף לתופעת "הביקושים הכבושים". לדבריו, העלייה בהיקף המשכנתאות מעידה כי יותר ויותר רוכשים כבר אינם ממתינים לירידת מחירים משמעותית, אלא מבינים כי תנאי המימון משתפרים וכי חלון ההזדמנויות הנוכחי לא יישאר פתוח לאורך זמן. התוצאה, לדבריו, צפויה להיות האצה בקצב העסקאות ולחץ מחודש לעליית מחירי הדירות.

אהרוני מדגיש כי בכל הנוגע למיחזור משכנתאות ניתן כבר להתחיל לבחון מהלכים נקודתיים, אך כל החלטה צריכה להתקבל לאחר בחינה פרטנית של תנאי ההלוואה. לדבריו, ככל שסביבת הריבית תמשיך לרדת, האטרקטיביות של הפיקדונות הבנקאיים תלך ותישחק, מה שצפוי להחזיר בהדרגה כספים לשוק ההון ולשוק הנדל"ן.

יוסי אלקובי, נשיא התאחדות המלאכה והתעשייה:

״הפחתת הריבית היא צעד מתבקש נוכח התמתנות המחירים וההאטה במשק״

״הפחתת ריבית בנק ישראל היא צעד מתבקש נוכח התמתנות המחירים וההאטה במשק. צעד זה יקל על עלויות המימון של מאות אלפי עסקים, יעודד בצוע השקעות ויתמוך בתהליך הצמיחה במשק.

האינפלציה התייצבה סביב יעד יציבות המחירים של בנק ישראל, כאשר גם הציפיות האינפלציוניות נעות בתוואי דומה. בנוסף, השקל שומר בתקופה האחרונה על יציבות יחסית ואף מציג מגמת ייסוף מתמשכת, התורמת להפחתת לחצי המחירים במשק דרך הוזלת עלויות היבוא״.

״יחד עם זאת, עלויות האשראי לעסקים קטנים נותרו גבוהות מאוד ברמה ממוצעת של כ- 10%״, מדגיש אלקובי. ״והן ממשיכות  להכביד על תזרים המזומנים, ההשקעות והתעסוקה בעסקים אלה. הריבית הגבוהה הפכה בפועל  למס על יזמות וצמיחה ועל בנק ישראל להמשיך בתהליך הפחתת הריבית במשק בתקופה הקרובה״.

תמר גרזון, מנכ”לית גוליבר:

בהמשך להחלטת נגיד בנק ישראל להפחית את הריבית, בגוליבר מעריכים כי המהלך עשוי לתרום גם לענף התיירות ולהגדיל את הביקוש לחופשות

“הורדת הריבית צפויה להחזיר מעט אוויר לנשימה למשקי הבית. יותר כסף שנשאר בכיס מתורגם פעמים רבות גם להחלטה לצאת לחופשה. בענף התיירות כל שיפור בתחושת הביטחון הכלכלי של הצרכן מורגש בביקושים, ואנחנו מעריכים שהמהלך יתרום להמשך התחזקות ההזמנות בתקופה הקרובה.”

מחלקת המחקר של תמיר פישמן:

"הורדת הריבית הייתה צפויה, אך מבחינת השווקים ההחלטה עצמה פחות מעניינת מהמסר קדימה. בנק ישראל מאותת שהמשך הפחתות הריבית יהיה תלוי בעיקר בכך שהאינפלציה תישאר בשליטה, שהמצב הביטחוני לא יחמיר ושהמשמעת הפיסקלית תישמר. להערכתנו, אם לא יהיו הפתעות באחד מהגורמים הללו, קיימת סבירות להפחתת ריבית נוספת עוד השנה".

פרופ' אשר בלס, מרצה לכלכלה במכללת אשקלון ולשעבר כלכלן ראשי בבנק ישראל, אמר בתגובה להחלטת הריבית:

"הנגיד נוקט במשנה זהירות. הוא אמנם הוריד את הריבית בגלל ההתפתחויות בתחום האינפלציה והפחתת פרמיית הסיכון, אך הצביע על הסכנות העתידיות שטרם נפתרו. צריך לשים לב שיחס חוב-תוצר ירד מהיחס בתקופת במלחמה וגם בקורונה והגיע ל-69%, בין היתר משום שערכו השקלי של החוב הדולרי ירד עקב הייסוף בשערו.

הנגיד גם התייחס לגירעון בתקציב המדינה שצריך לרדת. נשארה פתוחה השאלה האם הממשלה הבאה תעשה זאת באמצעות העלאת מסים או על ידי קיצוצים, בין היתר בתשלומי העברה של הביטוח הלאומי ובקיצוץ של ההוצאה הממשלתית".

נוריאל כהן, מומחה משכנתאות וזכיין ברשת דרכנו לייעוץ משכנתאות:

בשורה לזכאי מחיר למשתכן

״הפחתת הריבית היום על ידי בנק ישראל מתורגמת באופן מיידי לירידה בהחזרים החודשיים של נוטלי המשכנתאות וספציפית במסלול הפריים. בחישוב פרקטי, הפחתה של רבע אחוז (0.25%) מקטינה את ההחזר החודשי בכ-15 שקלים על כל 100,000 שקלים שנלקחו במסלול זה (לפריסה של 30 שנה). עבור משק בית ממוצע, המחזיק משכנתא ובה רכיב פריים של 400,000 שקלים, מדובר בהקלה נקודתית של כ-60 שקלים בחודש.

אולם, הדרמה האמיתית נמצאת במספרים המצטברים. כאשר משקללים את ההורדה הנוכחית יחד עם הפחתות הריבית הקודמות, אותו משק בית חוסך כיום למעלה מ-315 שקלים בכל חודש בהשוואה לתקופת שיא הריבית.

הבשורה הזו קריטית במיוחד עבור זוגות צעירים הממנפים את עצמם כדי להיכנס לשוק הדיור. ובמיוחד לאור העדכון של בנק ישראל, המעמיד כיום את תקרת השווי בפרויקטים מסובסדים (דוגמת מחיר למשתכן) על 2,100,000 שקלים, רוכשים רבים מגיעים לשיעורי מימון גבוהים כדי לממש את זכאותם. עבור נוטלי הלוואות אלו, החיסכון המצטבר בתשלומי הפריים הוא אוויר חיוני לנשימה שמונע חנק תזרימי ומרחיק סכנה של פיגור בתשלומים.

אבל ההשפעה הישירה על המשכנתאות היא רק קצה הקרחון.

הורדת הריבית מאותתת למשק על שינוי כיוון, והשלכותיה הרחבות צפויות להיות מורגשות הרבה מעבר להחזר החודשי של האזרח. ראשית, שחיקת התשואה על הפיקדונות הבנקאיים חסרי הסיכון תדחף את "הכסף שיושב על הגדר" לחפש אלטרנטיבות. המרוויח המיידי צפוי להיות שוק הנדל"ן – ירידת עלויות המימון, בשילוב חזרתם של משקיעי הדיור ורוכשים שמקדימים קנייה, עלולה לתדלק גל חדש של עליות מחירים בענף.

בנוסף, בנק ישראל לוקח כאן סיכון מחושב מול האינפלציה. הזרקת חמצן פיננסי למגזר העסקי והוזלת האשראי לצרכנים מעודדות צמיחה, אך הן עלולות להגביר את הצריכה הפרטית ברמה כזו שתעודד עלייה מחודשת של האינפלציה״.

רפי גוזלן, כלכלן ראשי, IBI בית השקעות - תגובה להחלטת ריבית בנק ישראל-נקודות עיקריות:

״הועדה המוניטארית הודיעה כצפוי על הפחתת ריבית שנייה ברציפות של 25 נ"ב ל-3.50%. 

ההכוונה העתידית נותרה בעינה ומכוונת למדיניות תלוית נתונים ובעיקר בהתפתחות האינפלציה, בפעילות המשק, במדיניות הפיסקאלית ובהתפתחויות הגיאו-פוליטיות.

הטון מההודעה שוב לא "יוני", אלא ניטראלי, ונובע ככל הניראה מהצורך לאזן בין תנאי המשק הכוללים: אי ודאות גיאו-פוליטית גבוהה, למרות התמתנות מאז חתימת מזכר ההבנות,  התאוששות בפעילותה ריאלית, שוק עבודה הדוק, האצה בסעיף הדיור במדד, ומדיניות פיסקאלית מרחיבה, לבין החשש מפני השלכות התחזקות השקל, כאשר ברקע האינפלציה נעה סביב מרכז היעד. 

לעומת הטון הניטראלי מההודעה, תחזית המחקר סיפקה את החלק ה""יוני בהודעה עם צפי להתמתנות באינפלציה ל-1.8% בשנה הקרובה ובהתאם לזאת הפחתת ריבית ל-3%״.

יו"ר נשיאות המגזר העסקי, דובי אמיתי:

״צעד מידתי שמשדר אמון במגזר העסקי ומקל עליו״

"החלטת נגיד בנק ישראל והוועדה המוניטרית להפחית את הריבית בתנאי האינפלציה הנוכחיים, מהווה צעד אחראי ומידתי שמשדר ודאות ואמון במשק הישראלי. 

נתוני האינפלציה של חודש מאי 1.96% לאחר שהמדד ירד ב-0.3% בהשוואה לאפריל - משקפים קו מגמה ברור מאז ינואר 2026 וכי יעד יציבות המחירים הושג בהצלחה. בנוסף, עם החתימה על מזכר ההבנות עם לבנון ובלימת המלחמה מול איראן פרמיית הסיכון של ישראל יורדת ויוצרת את מיטב התנאים להפחתה נוספת של הריבית ותמיכה בצמיחה.

המשק הישראלי כולו שבמרכזו המגזר העסקי, זקוק מאוד להקלה הזו בעלויות האשראי הכבדות עם המעבר משלוש שנות מלחמה לשלב הצמיחה ויאפשר למגזר העסקי להגביר השקעות, להעסיק ולהחזיר את המשק לצמיחה אמיתית".

רוני מזרחי, יו"ר ובעלי קבוצת מזרחי ובניו ונשיא לשכת הקבלנים לשעבר:

"מעט מידי ומאוחר מידי. על הנגיד היה זה מכבר להוריד את שער הריבית ל-2.5 אחוזים, זאת לאור נתוני האינפלציה והתעסוקה הטובים ובכך היה גם מקל על רוכשי הדירות והקבלנים וגם מעודד את הצמיחה במשק!".

עו"ד ושמאי מקרקעין עידו שחם, מומחה מיסוי נדל"ן והתחדשות עירונית:

"לזכותו של הנגיד שידע לעמוד בלחצים הכבדים שהיו עליו כשהחל להוריד את שער הריבית במתינות החל מנובמבר 2025. יחד עם זאת, חשוב לזכור שלא על הנגיד לבדו עומד שוק הדיור וכעת הזמן שמקבלי ההחלטות יבצעו צעדים משלימים שיוציאו את הביקושים הכבושים מן הכוח אל הפועל!"

אלי פז, מומחה לתכנון פיננסי ושוק ההון ובעלי E.P Investments:

"מעבר לעובדה שמדיניות הנגיד הוכיחה את עצמה כהולמת את המצב הגיאופוליטי ואי הוודאות, חשוב לזכור כי על פי כל הפרמטרים הכלכליים, ההשפעה של הורזת הריבית האחרונה, וכך גם 3 קודמותיה, תהיה רק בעוד 6 עד 9 חודשים, כך שאין לצפות לכך שכבר בינים או השבועות הקרובים נחוש אותה!"

צאלה רוזנבלום עמור, מנכ"לית קבוצת הנדל"ן הציבורית מ. אביב:

"טענתי בעבר ואני טועהת ביום ביתר תוקף, כי השפעת משחקי הריבית על שוק הדיור הינה שולית. אדקבה: הציפיה הדרוכב מידי כחודש וחצי להחלטת הריבית, ממקדת שלא לצורך את תשומת הלב מהצורך בפעולות ממשיות על מנת להתניע את שוק הדיור בכלל והתחדשות עירונית בפרט!".

אמיר רוזנבלום, יועץ מומחה לנהול ואחזקת מבנים ונכסי משקיעים ובעלי עידן (ש.נ.י):

"אחוז המשקיעים בשוק הדיור הגיע במהלך השנה האחרונה לשפל ללא תקדים, כ-1750 עסקאות, שזה כ-3 אחוזים בלבד מכלל העסקאות בשוק הדיור. על כן, ובמיוחד לאור החלשות הדולר והאירו לעומת השקל, הורדת הריבית הינה לצערי בטלה בשישים!".