הבוקר שאחרי הריבית: השקל יציב מתחת ל-3 שקלים, הטכנולוגיה דוחפת את וול סטריט למעלה

יום המסחר נפתח לאחר החלטת הריבית של בנק ישראל, שהפחית אתמול את הריבית ב־0.25% לרמה של 3.5%, בהתאם לציפיות. בשווקים הגלובליים נרשמה התאוששות בתיאבון לסיכון, בעיקר במניות הטכנולוגיה בארה”ב, אך במקביל המתיחות במזרח התיכון ממשיכה להזכיר כי הסביבה הגיאופוליטית נותרה שברירית, לאחר דיווחים על תקיפת שתי אוניות במצר הורמוז.

נתונים מרכזיים הבוקר:

מט”ח

דולר/שקל: 2.993

אירו/שקל: 3.427

אירו/דולר: 1.144

ישראל

השער היציג האחרון של בנק ישראל:

דולר – 3.0060 ₪

אירו – 3.4312 ₪

עולם

S&P 500: +0.7%

Nasdaq: +1.1%

Euro Stoxx 600: -0.2%

גורמי מט”ח

מדד הדולר (DXY): סביב 100.7

תשואת אג”ח ארה”ב ל־10 שנים: כ־4.46%

אתמול בחר בנק ישראל להפחית את הריבית ל־3.5%, לאחר שהאינפלציה התייצבה סביב מרכז היעד והמשק ממשיך להציג התאוששות הדרגתית. לצד זאת, בבנק הדגישו כי אי־הוודאות הגיאופוליטית והפיסקלית עדיין גבוהה, ולכן המשך תוואי הריבית יהיה תלוי בהתפתחות האינפלציה, בשער החליפין, בפעילות הכלכלית ובהתפתחויות התקציביות. המסר המרכזי הוא שהמעבר למדיניות מעט מרחיבה אינו מסמן בהכרח רצף של הפחתות ריבית נוספות.

בשוק המט”ח נרשמה תגובה מתונה להחלטה. הדולר/שקל ממשיך להיסחר סביב 2.99 שקלים לדולר, מתחת לרמת 3 שקלים, דבר המצביע על כך שהפחתת הריבית הייתה מתומחרת ברובה מראש. בשלב זה ממשיכים הגורמים הגלובליים, ובראשם כיוון הדולר בעולם, תשואות האג”ח בארה”ב וההתפתחויות הביטחוניות, להיות בעלי השפעה משמעותית יותר על השקל מאשר החלטת הריבית עצמה.

בוול סטריט נרשמו עליות בהובלת מניות הטכנולוגיה, לאחר שנתוני ה־ISM היו מעט חלשים מהצפוי והפחיתו במעט את הלחץ לעליות ריבית נוספות. במקביל, השוק ממשיך להתכונן לפתיחת עונת הדוחות, כאשר עיקר תשומת הלב מופנית להמשך השקעות הענק בתחום הבינה המלאכותית וליכולתה של מגמת הצמיחה במגזר הטכנולוגיה להצדיק את רמות התמחור הגבוהות. גם תוצאותיה של סמסונג, שעלו על התחזיות אך לא סיפקו הפתעה משמעותית, חיזקו את ההבנה שהמשקיעים מציבים רף ציפיות גבוה במיוחד לקראת הדוחות הקרובים.

באירופה נמשכת מגמת ההתרחבות הפיסקלית, לאחר שגרמניה הודיעה על תוכנית גיוס חוב בהיקף של כ־800 מיליארד אירו עד שנת 2030 לצורך הגדלת תקציב הביטחון. במקביל, עקום התשואות ממשיך להתאפיין בתלילות יחסית, כאשר השווקים עדיין מתמחרים אפשרות להידוק מוניטרי נוסף מצד חלק מהבנקים המרכזיים, אף שהערכות רבות בשוק הן שהפד, ה־ECB וה־BoE יותירו את הריבית ללא שינוי בהמשך השנה.

אירועים מרכזיים היום

יום המסחר צפוי להיות דל יחסית בנתוני מאקרו, ולכן מוקד העניין יעבור להתפתחויות הגיאופוליטיות, לפתיחת עונת הדוחות בארה”ב ולהמשך הביצועים של מניות הטכנולוגיה. בנוסף, המשקיעים יעקבו אחר נאומי בכירי הפדרל ריזרב והבנק המרכזי האירופי, וכן אחר כותרות מפסגת נאט”ו, שעשויות להשפיע על סנטימנט הסיכון ועל שוקי המט”ח.

לסיכום, לאחר הפחתת הריבית של בנק ישראל, מוקד תשומת הלב חוזר לגורמים הגלובליים. כל עוד פרמיית הסיכון של ישראל נותרת יציבה והדולר בעולם אינו משנה כיוון באופן חד, המסחר בשקל צפוי להמשיך להיות מושפע בעיקר מהתפתחויות בארה”ב ומהמצב הגיאופוליטי.