שוקי מניות: מבט על ת"א 35 ומדד המניות האמריקאי S&P500

וול-סטריט – מדד S&P500
 

כאשר מחיר הנפט (וכאן אתייחס למחיר הברנט כסמן העיקרי של מחיר האנרגיה) הגיע לאזור ה-70 בתחילת יולי, היינו די בטוחים שענייני איראן-ארה"ב יהיו די רגועים עד תאריך היעד של בחירות אמצע הקדנציה בארה"ב. אחרי הכל, ההסכם המביש שנחתם כ"הסכם הבנות" יכול היה להיות כיסוי לאיראנים לקבל כספים גדולים מבלי לעשות כמעט דבר, ולנשיא האמריקאי לעבור בשלום את משוכת הבחירות לשני בתי הפרלמנט שלו.

והנה, האיראנים לא "שיחקו" את המשחק והובילו את האמריקאים לחזור לחלק קינטי די אלים, כאשר אין יותר הפסקת אש ומדברים על הסלמה. מחיר הנפט נשק ביום חמישי האחרון לרף הפסיכולוגי של 100 דולר שוב, ובינתיים עומד על 98$. כל זה היה צריך להביא לחזרה מטה של שוק המניות על בסיס החשש המלחמתי המתבטא במחירי אנרגיה גבוהים, דהיינו עלייה באינפלציה ובכך בוודאי אי-הורדת ריבית. למעשה, זה לא קרה.

אבל, מה שממשיך לקבוע באמת עבור השוק הם ביצועי החברות הגדולות בתחום הבינה המלאכותית ומה שנובע מהן, דהיינו ענייני התשתיות שלהן – ובעיקר מניות השבבים. וכך, השוק המשיך להיות במסגרת של דשדוש אופקי די צר בין 7622 ו-7237, ושם הוא נמצא עדיין. ביום חמישי ראינו יום מיוחד בהחלט, אשר הביא למחשבה נוגה לגבי ההמשך: למרות הדוחות הטובים של גוגל, כל מניות המופלאות נחתכו במכה אחת, כאשר טסלה רשמה את הירידה הקשה ביותר שעמדה על 14.52%.

תעודת הסל המפורסמת שלהן (MAGS) רשמה ירידה של 4.63%, וזה באמת הרבה מאוד ביום אחד. ביום שישי היא ירדה בעוד 0.13%- וזה סימן רע עבור מי שחשב שהירידות היו קשות מדיי ביום חמישי... מה קרה? האם התחילה ההפנמה שיש בעיה לוגית בין ההכנסות של החברות האלו וההתחייבויות שלהן בתשתיות ו-Data Centers? האם יש חשש מכמות המכירות של ה-Insiders מול כניסה נוספת של כסף מצד ידיים חלשות של הציבור הכללי העושה זאת על בסיס Margin? עדיין לא ברור אם יהיה לזה המשך...

בכל מקרה, שוק המניות העיקרי (מדד S&P 500) חווה אז יום של ירידה בשיעור של 1.21% (וביום שישי תיקן רק 0.05% !), ולמרות שאין מדובר בירידות חדות במיוחד, יש כאן חידוש. במבט טכני על הגרף היומי של מדד S&P 500, ראינו בבירור כיצד השוק נכנס לתקופה של המתנה ועיכול רמות המחיר, אשר התבטאה בדשדוש אופקי מובהק וברור לעין. המדד נכלא בצורה מושלמת בין תקרה נוקשה שהתבססה ברמות ההתנגדות של 7600 עד 7650, לבין רצפה יציבה אשר סיפקה הגנה באזורי התמיכה של 7200 עד 7250.

הפריצה מעל קו המגמה היורד הייתה תקווה גדולה לכיוון הרמה העליונה (7622), וייתכן שהבדיקה מלמעלה של אותה פריצה תאשר אותה ונראה המשך עליות. לעומת זאת, שבירה מטה של קו המגמה ובמיוחד שבירה של הרמה הנמוכה סביב 7200 תהיה חמורה מאוד לטווחים הקצרים והבינוניים. סממן פחות טוב נמצא בתצורה של המומנטום אשר נותן לנו סטייה שלילית "לוגית" בין השיאים השונים של המחיר והעקומה של ה-MACD.

למרות זאת, מבט על סרגל Fibonacci, שנמתח על גבי מהלך העליות הגדול הקודם בצידו השמאלי של הגרף, הראה שהשוק עדיין שמר על מרחק בטוח יחסית מרמות התיקון העמוקות והמשמעותיות. המחיר ריחף רוב הזמן מעל רמת התיקון הראשונה של 23.6 אחוזים, אשר שכנה סביב 7313 הנקודות. נקודה זו מחזקת קצת את האופטימיות דווקא כי כל עוד המדד לא מתקן שליש נאמר שהוא עדיין מתלבט להיכנס למגמה מינורית שלילית רצינית.

ישראל – מדד ת"א 35
 

לעומת השוק האמריקאי, אין בשוק הישראלי דשדוש עם נטייה שלילית קטנה, אלא להיפך. אחרי הירידה המשמעותית מאז תחילת מאי בשיעור של כ-14%, השוק בנה לעצמו תחתית כפולה בתחילת יולי והתחיל לטפס ממנה בצורה די יסודית וקלאסית. התחתית מתבססת סביב רמת התמיכה שהזכרתי כאן כמה וכמה פעמים סביב 4000 והמחיר הצליח לחצות כלפי מעלה את רמת ההתנגדות המינורית הראשונה שעמדה בדרכו ב-4167.

כעת, הוא מנסה להתייצב ולהמשיך הלאה לכיוון 4400 וצפונה משם. מה קורה כאן? מדוע איננו קורלטיביים תבניתית עם מה שקורה בחו"ל? הסיבה פשוטה: חווינו ירידות חזקות מאוד, ואנו מנסים כעת לחזור ולהיות בהתאמה לציפיות המובעות שם. כמו כן, רמת המחירים של חלק מהמניות כבר הפכה לאטרקטיבית מספיק על מנת שיימצאו קונים סביב רמת ה-4000. אבל מעל הכל, ענייני המלחמה ואי-היציבות לקראת הבחירות המתקרבות לא מייצרים ויברציות שליליות.

כל עוד איננו מעורבים ישירות בעימות, הבורסה הישראלית לא תתמחר סנטימנט שלילי בגלל העימות בין ארה"ב לאיראן. למעשה, היא "שמחה" לראות שהעבודה נעשית ללא מעורבות שלנו, בדרך להפלת המשטר. שנית, הכלכלה שלנו לא נפגעת כל עוד אין עצירת פעילות בגלל טילים וכדומה – למשל בשדה התעופה, או בפעילות הצרכנית של ימי החופש.

אם נסכם טכנית את העניין נאמר שוב:

• המדד נשען על תמיכה מאסיבית וקריטית באזור הרחב של 3950 עד 4000 נקודות
• רמת הדיוק הטכנית הגיעה עד לנקודת ה-3994,
• שם בדיוק הקונים חזרו לאסוף סחורה בנחישות עזה והגנו על הרצפה על ידי תחתית כפולה,
• המהלך החשוב ביותר כרגע היא הצלחת חצייה כלפי מעלה של קו המגמה היורד,
• אותו קו אלכסוני שתוחם באדיקות את מהלך הנסיגה שחווינו מאז תחילת חודש מאי.
• שבירת המשוכה הזו שידרה מסר אופטימי ברור לשחקנים בזירה.
• מתנד MACD בחלקו התחתון של הגרף התהפך בצורה יפה, חצה את קו האפס, הצביע בבירור כלפי מעלה, וסיפק תמיכה טכנית מובהקת להמשך המגמה החיובית.
• במקביל, כשהבטנו על סרגל Fibonacci שנמתח על המהלך בצדו השמאלי של הגרף, גילינו שהמדד כבר פילס את דרכו חזרה מעל רמות התיקון הראשונות של 23.6 ו-38.2 אחוזים.

עם זאת, המבחן האמיתי והמשמעותי שעמד בפני השוק היה היעד המינורי הבא שניצב סביב רמת 4400 הנקודות. חצייה מוצלחת וביסוס מעל רמה זו, הם אלו שהיו דרושים לנו כדי שנוכל להכריז בביטחון שלמגמה החיובית צמחו רגליים חדשות וחזקות להמשך הדרך, מהלך שישאיר את תחושת המימושים הרחק מאחור. בגדול, התצורה של השוק הישראלי חיובית מאוד, ואין כרגע במחיר או במומנטום שום דבר שמרמז אחרת מלבד המשך המגמה המינורית מעלה.

ובשורה התחתונה: אם וול סטריט לא תקרוס במהירות והעימות הקינטי לא ינחת עלינו, אני סבור שנראה המשך מגמה עולה – אולי מהוססת אבל ברורה – לכיוון 4400, ואולי אף לעבר שיא כל הזמנים.

לידיעת הקוראים

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן.

במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. הכותב עשוי להימצא בניגוד עניינים. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.

אנחנו עושים מאמצים גדולים לאתר בעלי זכויות בצילומים, סרטונים, גרפים, או כל חומר מתפרסם אחר. יצירות שבעל זכות היוצרים בהן אינו ידוע, לא אותר, או לא הושג נעשה לפי סעיף 27א (תיקון מס' 5) תשע"ט 2019 ל"חוק זכויות יוצרים". אם זיהיתם צילום, סרטון, גרף, ואתם חושבים שאתם בעלי הזכויות עליהם, יש לפנות ל [email protected]. בכל מקרה והתוכן בכתבה מפר זכויות יוצרים שבבעלותך, מצאת שגיאה בכתבה או מאמר, או נתקלת בפרסומת לא ראויה? אנא דווח/י לנו לאמייל   [email protected]