סקירת שווקים: נתוני האינפלציה בארה"ב הרגיעו את החששות מהעלאת ריבית; הדולר נסחר מתחת ל-3 שקלים

יוסי מנשה, מייסד ומנכ"ל משותף אלטשולר שחם פייננשל סרביסס: "נתוני האינפלציה בארה"ב סיפקו לשווקים בדיוק את מה שחיפשו - אינפלציה שלא הפתיעה כלפי מעלה, לצד סימנים קודמים להתקררות בשוק העבודה. השילוב הזה הפחית את ההסתברות להעלאת ריבית נוספת בספטמבר, אך העובדה שהדולר נותר יציב יחסית מלמדת שהשוק עדיין לא ממהר לקבוע שהפד סיים את תהליך ההידוק. מדד המחירים ליצרן שיתפרסם היום ונתוני המכירות הקמעונאיות מחר יהיו חשובים כדי להבין אם המגמה הזו מקבלת חיזוק נוסף.

בישראל, הדולר-שקל ממשיך להיסחר מתחת לרמת 3 שקלים, לאחר התחזקות משמעותית של השקל אתמול. בשלב הזה, חולשה יחסית של הדולר בעולם תומכת בשקל, אך שער החליפין ממשיך להיות רגיש מאוד להתפתחויות האזוריות. מצר הורמוז נותר מוקד סיכון מרכזי, וכל שינוי בתנועת המכליות יכול להתגלגל במהירות למחירי הנפט, לציפיות האינפלציה ולתשואות, ומשם גם לשוק המט"ח המקומי.

הירידה בנפט בעקבות הזינוק החריג במלאים בארה"ב מספקת כרגע הקלה מסוימת, אבל כל עוד השיט במצר הורמוז לא חזר לשגרה, קשה לראות בכך שינוי מבני במחירי האנרגיה. לכן, גם לאחר נתון אינפלציה נוח יחסית, הנפט והגיאופוליטיקה ממשיכים להיות משתנים שיכולים לשנות במהירות את תמונת הריבית והמט"ח."

---

השווקים פותחים את היום במגמה חיובית לאחר שנתוני האינפלציה בארה״ב תאמו את הציפיות והפחיתו את ההסתברות להעלאת ריבית בספטמבר. מניות הטכנולוגיה מובילות את העליות באסיה, בעוד הנפט נסוג בעקבות גידול חריג במלאים בארה״ב.

נתונים מרכזיים הבוקר

מט״ח — מחירי שוק:

דולר–שקל: 2.9858, עלייה של 0.10%.

אירו–שקל: 3.4396, עלייה של 0.07%.

אירו–דולר: 1.1526, ללא שינוי מהותי.

מדד הדולר DXY: ‏99.87 נקודות, ירידה של 0.03%.

הדולר–שקל מתקן מעט כלפי מעלה לאחר התחזקות של כ־0.8% בשקל במהלך יום המסחר הקודם. הצמד נע הבוקר בטווח של 2.9789–2.9879, כאשר רמת 3 שקלים לדולר ממשיכה לשמש נקודת ייחוס מרכזית במסחר המקומי.

גם באירו–שקל נרשמת תנועה מתונה, בטווח של 3.4344–3.4426. בעולם, האירו–דולר נע בטווח צר של 1.1520–1.1532, לאחר שהתגובה הראשונית לנתוני האינפלציה התמתנה.

נתוני האינפלציה הפחיתו את ההסתברות שהפד יעלה את הריבית בספטמבר מכ־54% לכ־40%. עם זאת, היציבות היחסית במדד הדולר מלמדת כי השוק ממתין גם למדד המחירים ליצרן שיתפרסם היום ולנתוני המכירות הקמעונאיות מחר.

סחורות:

זהב ספוט: 4,408.55 דולר לאונקיה, ללא שינוי מהותי.

חוזה Brent: ‏88.56 דולר לחבית, ירידה של 0.47%.

חוזה WTI: ‏82.72 דולר לחבית, ירידה של 0.66%.

הירידה בנפט הגיעה לאחר שמלאי הנפט הגולמי בארה״ב גדל בשבוע האחרון ב־17.4 מיליון חביות, העלייה השבועית החדה ביותר מאז ינואר 2023.

אג״ח ארה״ב:

תשואת האג״ח לעשר שנים: 4.688%, עלייה של כ־0.6 נקודת בסיס.

ישראל

המסחר בבורסה בתל אביב ננעל ב־12.08.2026 במגמה מעורבת:

מדד ת״א־35: 4,205.99 נקודות, עלייה של 1.13%.

מדד ת״א־90: 3,621.04 נקודות, ירידה של 0.59%.

מדד ת״א בנקים־5: 8,790.16 נקודות, עלייה של 0.82%.

המניות הגדולות ומניות הבנקים תמכו במדד ת״א־35, בעוד החולשה במניות השורה השנייה הותירה את ת״א־90 בטריטוריה שלילית. העלייה במניות הבנקים נתמכה בדוחות החזקים של לאומי והפועלים: לאומי הציג ברבעון השני רווח נקי של כ־2.8 מיליארד שקל ותשואה להון של 16.3%, והפועלים רשם רווח של כ־2.49 מיליארד שקל ותשואה להון של 15%. שני הבנקים הציגו גם המשך צמיחה בתיקי האשראי וחלוקת רווחים לבעלי המניות.

ארה״ב

המסחר בוול סטריט ננעל במגמה חיובית בהובלת מניות הטכנולוגיה: מדד S&P 500 עלה ב־0.26% לרמה של 7,748.50 נקודות, הנאסד״ק הוסיף 0.54% וננעל ב־26,588.49 נקודות, ואילו הדאו ג׳ונס ירד ב־0.04% לרמה של 53,770.27 נקודות. תוצאות חזקות ותחזיות הכנסות מעודכנות של חברות תשתיות הבינה המלאכותית החזירו ביקושים לענף השבבים, ומדד המוליכים למחצה עלה ב־2.5%.

מדד המחירים לצרכן עלה ביולי ב־0.1% וב־3.4% בשנה, ומדד הליבה עלה ב־0.2% בחודש וב־2.5% בשנה — בהתאם לציפיות. מחירי האנרגיה ירדו ב־1.5% במהלך החודש, בעוד סעיפי הדיור, שירותי הרפואה והטיסות עלו. היום יתפרסמו מדד המחירים ליצרן ונתוני התביעות לדמי אבטלה.

אירופה

המסחר באירופה ננעל בירידות מתונות:

STOXX Europe 600: ‏659.48 נקודות, ירידה של 0.16%.

DAX: ‏26,331.07 נקודות, ירידה של 0.23%.

CAC 40: ‏8,674.94 נקודות, ירידה של 0.46%.

FTSE 100: ‏10,833.15 נקודות, ירידה של 0.10%.

מניות הבריאות ומוצרי הצריכה הכבידו על המדד האזורי, בעוד מניות התעופה והביטחון בלטו לחיוב. תוצאות החברות המשיכו לייצר תנודות חדות במניות בודדות.

אסיה

המסחר הבוקר באסיה מתנהל ברובו בעליות:

MSCI אסיה ללא יפן: עלייה של 0.97%.

קוספי: עלייה של כ־4.4%.

ניקיי 225: עלייה של כ־1.9%.

האנג סנג: ללא שינוי מהותי.

מניות השבבים מובילות את העליות בדרום קוריאה וביפן, בהמשך למגמה שנרשמה בוול סטריט. במקביל, עליית מחירי היצרן ביפן מחזקת את הערכות השוק להמשך הידוק מוניטרי מצד הבנק המרכזי.

המזרח התיכון וגיאופוליטיקה

המגעים בין ארה״ב לאיראן נותרו ללא התקדמות מהותית. ארה״ב הצהירה כי היא שולטת במצר הורמוז, אך איראן דחתה את הטענה והבהירה כי המצר לא ייפתח במלואו ללא הסכמה על דרישותיה. בפועל, תנועת הספנות נותרה חלקית ונמוכה משמעותית מהרמה שקדמה לעימות.

הירידה הבוקר בנפט נובעת בעיקר מנתוני המלאים ומתחזיות ביקוש מתונות יותר, אך המגבלות במצר הורמוז ממשיכות להותיר את שוק האנרגיה רגיש להתפתחויות ביטחוניות. שינוי בתנועת המכליות עשוי להשפיע במהירות על הנפט, ציפיות האינפלציה והמסחר בדולר–שקל.

אירועים מרכזיים היום

09:00 — תוצר בריטניה ברבעון השני: צפי לצמיחה של 0.3%.

12:00 — הייצור התעשייתי בגוש האירו: צפי לירידה חודשית של 0.1%.

15:30 — מדד המחירים ליצרן בארה״ב: צפי לעלייה חודשית של 0.2% ולקצב שנתי של 4.9%.

15:30 — מדד הליבה ליצרן בארה״ב: צפי לעלייה חודשית של 0.3% ולקצב שנתי של 4.1%.

15:30 — תביעות ראשוניות לדמי אבטלה בארה״ב: צפי ל־202 אלף.

15:30 — תביעות מתמשכות לדמי אבטלה בארה״ב: צפי ל־1.8 מיליון.

בשורה התחתונה

נתוני האינפלציה בארה״ב תמכו במניות הטכנולוגיה והפחיתו את ההסתברות להעלאת ריבית בספטמבר, אך לא יצרו שינוי חד בדולר. הדולר–שקל נסחר מתחת לרמת 3 שקלים, כאשר מדד המחירים ליצרן, תשואות האג״ח וההתפתחויות במצר הורמוז יעמדו במרכז המסחר היום.