דוחות מבנה נדל"ן לרבעון השני: ה-NOI עלה ל-239 מיליון שקל; החברה העלתה את תחזית ה-AFFO השנתית

ה-NOI ברבעון עלה בכ-10% לכ-239 מיליון שקל לעומת תקופה מקבילה אשתקד - בהשפעת אכלוס לראשונה של פרויקט הסוללים ת"א, לצד עלייה של כ-5% ב-NOI מנכסים זהים בישראל כתוצאה מהשכרת שטחים חדשים, מעלייה ריאלית בדמי השכירות ומעליית המדד.

ה-AFFO (FFO לגישת ההנהלה) ברבעון זינק בכ-15% לכ-178 מיליון שקל לעומת תקופה מקבילה אשתקד - בתמיכת פעולות החברה להפחתת הוצאות התפעול.

החברה מעלה את תחזית ה-AFFO מנכסים מניבים לשנת 2026 לטווח של 660-680 מיליון שקל, חלף תחזית קודמת בטווח של 650-670 מיליון שקל; התחזית העדכנית משקפת גידול בטווח של 8%-11% לעומת שנת 2025.

הרווח הנקי לבעלי המניות ברבעון הסתכם בכ-122 מיליון שקל ובמחצית הסתכם בכ-271 מיליון שקל.

בחודש אפריל 2026, החלה החברה באכלוס פרויקט הדגל 'מבנה הסוללים' בת"א – שני בנייני משרדים בשטח כולל של 68 אלף מ"ר - הצפוי להניב NOI שנתי (באכלוס מלא) בטווח של 109-115 מיליון שקל, כאשר שיעור השיווק עומד כיום על כ-73% ובימים אלה מתקיימים משאים ומתנים לשיווק יתרת הפרויקט. בנוסף, החלה החברה באכלוס שני בנייני מגורים עם כ-360 יחידות דיור הצפויים לתרום רווח גולמי צפוי שטרם הוכר בסך של כ-110 מיליון שקל 

במהלך השנה הקרובה צפויה החברה להתחיל בביצוע של 3 פרויקטים, הנמצאים כיום בשלבי תכנון מתקדמים, בהיקף של כ-100 אלף מ"ר משרדים ומסחר. 

חברת מבנה נדל"ן (כ.ד) דיווחה הבוקר על תוצאותיה הכספיות לרבעון השני של שנת 2026, המלמדות על עלייה דו-ספרתית בפרמטרים התפעוליים המרכזיים, ב-NOI וב-AFFO, קיטון בהוצאות התפעול במסגרת פעולות מעמיקות לצמצום ההוצאות, מודיעה על העלאת תחזית ה-AFFO לשנת 2026, וכן נערכת לקראת גידול בכמות הפרויקטים שיצאו לביצוע במהלך התקופה הקרובה.

עיקרי התוצאות לרבעון השני של שנת 2026:

ה-NOI מנכסים זהים בישראל ברבעון השני של שנת 2026 עלה בכ-4.5% לכ-214 מיליון שקל, בהשוואה לכ-205 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. העלייה ב-NOI מנכסים זהים בישראל נבעה בעיקר מהשכרת שטחים חדשים, מעליה בדמי השכירות הריאליים בחידושי חוזים ומעליית המדד.

ה-NOI הכולל מנכסים מניבים ברבעון השני של שנת 2026 עלה בכ-10% לכ-239 מיליון שקל, בהשוואה לכ-218 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. הגידול נבע מעליית ה-NOI מנכסים זהים בישראל כאמור, בתוספת NOI בסך של כ-14 מיליון שקל בגין תחילת אכלוס של פרויקט הדגל 'הסוללים' ת"א. בתוך כך, אשררה החברה את תחזית ה-NOI הכולל לשנת 2026 בטווח של 930-950 מיליון שקל - המשקפת גידול בטווח של 8%-11% ביחס לשנת 2025 ונשענת בעיקר על המשך אכלוס פרויקט  'הסוללים' ת"א ומהמשך עלייה ריאלית בדמי השכירות.

ה-AFFO (FFO לפי גישת ההנהלה) ברבעון השני של שנת 2026 עלה בכ-15% לכ-178 מיליון שקל, בהשוואה לכ-155 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד, והושפע בעיקר מעלייה האמורה ב-NOI ומקיטון בהוצאות התפעול של החברה, בהתאם לפעולות שנוקטת החברה לצמצום הוצאותיה. בתוך כך, העלתה החברה את תחזית ה-AFFO מנכסים מניבים לשנת 2026 לטווח של 660-680 מיליון שקל, חלף תחזית קודמת בטווח של 650-670 מיליון שקל.

הרווח הנקי המיוחס לבעלי המניות של קבוצת מבנה נדל"ן ברבעון השני של שנת 2026 הסתכם בכ-122 מיליון שקל, בהשוואה לכ-210 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. הירידה ברווחים נבעה בעיקר מכך שברבעון המקביל אשתקד הכירה החברה בעליית שווי נדל"ן להשקעה בסך של כ-255 מיליון שקל לעומת עליית ערך מתונה יותר של כ-83 מיליון שקל ברבעון השני של השנה, בקיזוז חלקי עם הפעולות היזומות שנקטה החברה לצמצום הוצאות התפעול.

עיקרי התוצאות למחצית הראשונה של שנת 2026:

ה-NOI מנכסים זהים בישראל במחצית הראשונה של שנת 2026 עלה בכ-4% לכ-416 מיליון שקל, בהשוואה לכ-401 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד. העלייה ב-NOI מנכסים זהים בישראל נבעה בעיקר מהשכרת שטחים חדשים, מעליה בדמי השכירות הריאליים בחידושי חוזים ומעליית המדד.

ה-NOI הכולל מנכסים מניבים במחצית הראשונה של שנת 2026 עלה בכ-6% לכ-449 מיליון שקל, בהשוואה לכ-425 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד. הגידול נבע מעליית ה-NOI מנכסים זהים בישראל כאמור, מתחילת אכלוס פרויקט  'הסוללים' ת"א ובקיזוז קל עם הקיטון ב-NOI מפעילות בחו"ל כתוצאה ממימוש נכסים.

ה-AFFO (FFO לפי גישת ההנהלה) במחצית הראשונה של שנת 2026 עלה בכ-10% לכ-332 מיליון שקל, בהשוואה לכ-302 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד, והושפע בעיקר מעלייה האמורה ב-NOI ומירידה בהוצאות התפעול של החברה. 

הרווח הנקי המיוחס לבעלי המניות של קבוצת מבנה נדל"ן במחצית הראשונה של שנת 2026 הסתכם בכ-271 מיליון שקל, בהשוואה לכ-421 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד. הירידה ברווחים נבעה בעיקר מכך שבתקופה המקבילה אשתקד הכירה החברה בעליית שווי נדל"ן להשקעה בסך של כ-386 מיליון שקל לעומת עליית ערך מתונה יותר של כ-121 מיליון שקל במחצית הראשונה של השנה, ומכך שבתקופה המקבילה אשתקד הכירה החברה ברווח גולמי גבוה יותר ממכירת דירות כתוצאה מהעסקה למכירת 47 יחידות דיור בפרויקט הסוללים לקרן מגוריט. מנגד, השפעות אלה קוזזו חלקית עם הירידה בהוצאות המימון, נטו בגין ירידת המדד ומירידה בהוצאות התפעול.

נתוני מאזן ליום ה-30 ביוני 2026 ודגשים עיקריים:

ההון העצמי (במאוחד) עלה לכ-8.92 מיליארד שקל, בהשוואה לכ-8.85 מיליארד שקל בסוף שנת 2025, לאחר חלוקת דיבידנד בסך של כ-175 מיליון שקל מתחילת השנה.

לחברה מזומנים ושווי מזומנים וכספים בנאמנות בסכום כולל של כ-1.8 מיליארד שקל. החוב הפיננסי, נטו של החברה הסתכם בכ-7.8 מיליארד שקל.

שיעור התפוסה בנכסים בישראל – שיעור התפוסה בנכסים בישראל, בנטרול נכסים שבשלבי תחילת אכלוס – פארק המדע וההייטק בחיפה והסוללים בת"א, עומד על כ-93.2%, בהשוואה לכ-94.2% בסוף שנת 2025, וכ-93.6% בסוף שנת 2024.

פוטנציאל הייזום של החברה:

לקבוצה קרקעות וזכויות בנייה בישראל ובחו"ל בסכום כולל של כ-1.85 מיליארד שקל.

ייזום נדל"ן מניב בטווח הקצר – במהלך הרבעון השני של שנת 2026 החלה החברה באכלוס שני פרויקטים מניבים עם סיום הקמתם – פרויקט הסוללים בת"א ופרויקט פארק המדע והייטק בחיפה - הצפויים להניב לחברה NOI שנתי באכלוס מלא בטווח של 121-127 מיליון שקל, כאשר ברבעון השני הכירה החברה לראשונה ב-NOI בסך של כ-14 מיליון שקל ובמהלך הרבעונים הבאים סכום זה צפוי לגדול. לחברה כיום שני פרויקטים בייזום לטווח הקצר – פרויקט משרדים ומגורים בהרצליה ופרויקט חוות שרתים בפתח תקווה – הצפויים להניב לחברה NOI מצרפי בטווח של 55-59 מיליון שקל (בתפוסה מלאה).  במהלך השנה הקרובה החברה צופה להתחיל בביצוע של 3 פרויקטים נוספים, הנמצאים כיום בשלבי תכנון מתקדמים, בהיקף של כ-100 אלף מ"ר משרדים ומסחר.

ייזום נדל"ן למגורים בטווח הקצר – לחברה מלאי זמין למכירה ב-4 פרויקטים שונים בהיקף של 447 יחידות דיור והחברה צפויה להכיר ברווח גולמי ממכירת דירות שטרם הוכר בסך של כ-190 מיליון שקל עם מכירת כל יחידות הדיור והשלמת ביצוע הקמת הפרויקטים. 

ייזום נדל"ן מניב בטווח הבינוני– לחברה 13 פרויקטים בתכנון לקראת קידום היתרי בניה הצפויים למנות כ-561 אלף מ"ר שטח בנוי ורשומים בספרי החברה בשווי של כ-1.6 מיליארד שקל, כאשר העיקריים שבהם : פרויקט "מבנה שדה דב" משרדים בהיקף של כ-19 אלף מ"ר וכן מסחר בהיקף של כ-7 אלף מ"ר באחד המיקומים האטרקטיביים ביותר בשדה דב  ופרוייקט הדגל החדש של החברה בתל אביב 'מגדלי מבנה יגאל אלון' העומד לקראת אישור תוכנית עיצוב ובקשה להיתר בנייה לכ-125 אלף מ"ר משרדים ומסחר ו-400 יחידות דיור. בנוסף, לחברה 6 פרויקטים נוספים בשלבי תכנון במסגרת קידום תב"ע בהיקף של כ-358 אלף מ"ר ורשומים בספרי החברה בשווי של כ-760 מיליון שקל.

עוזי לוי, מנכ"ל קבוצת מבנה נדל"ן: "אנו מציגים תוצאות חזקות לרבעון השני של 2026, הכוללות גידול דו ספרתי במדדים התפעוליים, כאשר השיפור נובע משילוב של השכרת שטחים חדשים, עלייה ריאלית בדמי השכירות, תחילת איכלוס של פרויקט הסוללים וכן  התייעלות תפעולית משמעותית ברמת הקבוצה. תוצאות אלה מבטאות את עוצמת הפורטפוליו שלנו ואת המהלכים שביצענו להצפת ערך ואנו ממשיכים לחזק את איכות תיק הנכסים ואת היכולות של הקבוצה לייצר צמיחה אורגנית. כל אלה באים לידי ביטוי בצמיחה של 5% ב-NOI מנכסים זהים לעומת תקופה מקבילה. 

ברבעון השני התחלנו להכיר בתרומה ראשונית של 'מבנה הסוללים' בתל אביב, שהחל להתאכלס בחודשים האחרונים, ועיקר תרומתו תקבל ביטוי ברבעונים הבאים. כמו כן, בחודש האחרון, לאחר תאריך המאזן, ובהמשך לפעילות השבחה משמעותית, התחלנו לאכלס שוכרים חדשים במרכז 'מבנה בר-און' בראשון לציון עם שוכרים איכותיים כמו ג'מבו והמרכז זוכה להצלחה גדולה והופך לאבן שואבת לכל תושבי הסביבה. בהתאם לביצועים בפועל ולצפי הפעילות קדימה, אנו מעלים את תחזית ה- AFFOמנכסים מניבים לשנת 2026 לטווח של 660–680 מיליון שקל. במקביל, לקבוצה צבר משמעותי של פרויקטים בשלבי ייזום שונים, המהווה בסיס איתן להמשך מגמת הצמיחה והצפת ערך. 

אנו ממשיכים להתמקד בניהול יעיל של תיק הנכסים הקיים, בהשלמת הפרויקטים שבביצוע ובקידום מושכל של עתודות הייזום שלנו ולצידם את פעילות האנרגיה הסינרגטית לתחומי הנדל"ן בהם אנו פעילים. התוצאות ברבעון והעלאת התחזית משקפות את החוסן של פעילות הליבה ואת היכולת של מבנה לייצר תזרים וצמיחה מתוך בסיס נכסים איכותי, תוך שמירה על משמעת תפעולית ופיננסית."

לגרף מבנה לחצו כאן

192 קרנות נאמנות שמחזיקות סה"כ 450.95 מיליון במבנה
קרנות נאמנות שמחזיקות את מבנה. לרשימה המלאה