דוחות רוטשטיין נדל״ן: צמיחה בפעילות הבנייה והמשך התרחבות בתחום המניבים

מתחילת השנה מכרה החברה 141 יח"ד בהיקף כספי של כ-411 מיליון ש"ח והחברה נמצאת לקראת גידול משמעותי בהיקפי הפעילות.

הצמיחה בפעילות מתחילה לבוא לידי ביטוי בתוצאות: ההכנסות ברבעון השני צמחו בכ-20% לכ-144 מיליון ש"ח; הרווח הנקי- כ-14 מיליון ש"ח, עם כניסתם לביצוע של פרויקטים חדשים שתרומתם צפויה לגדול ברבעונים הקרובים.

צבר הפרויקטים ממשיך להבשיל - פרויקטים נוספים פונו או נכנסו לביצוע לאחר תאריך הדוח, ופרויקטים נוספים צפויים להצטרף עד סוף השנה.

פעילות חברת הבנייה של הקבוצה צוברת תאוצה ונמצאת בראשית שלב הצמיחה - ההכנסות מביצוע לחיצוניים הגיעו ברבעון השני לכ-22.4 מיליון שקל והחברה רואה פוטנציאל להגדלה משמעותית של צבר העבודות.

תחום המניבים ממשיך לצמוח - קצב ה-NOI השנתי באכלוס מלא של הפרויקטים הפעילים עומד על כ-27 מיליון ש"ח, לצד נכסים נוספים בהקמה.

ההון העצמי של החברה גדל לכ-795 מיליון ש"ח, נכון ליום 30.6.26, כ-29.7% מסך המאזן.

עיקרי התוצאות לרבעון השני של שנת 2026:

ההכנסות ברבעון השני של שנת 2026 צמחו בכ-20% לסך של כ-144 מיליון ש"ח, בהשוואה לכ-120 מיליון ש"ח, ברבעון המקביל בשנת 2025. הגידול בהכנסות מיוחס הן לעלייה בהכנסות ממכירות והן לגידול חד בהכנסות ממתן שירותי ביצוע. עוד יציין כי הכנסות החברה ברבעון המקביל אשתקד כללו גם את הכנסות אנשי העיר שנכללו בסעיף זה עד 30 ביוני 2025. 

הרווח הגולמי ברבעון השני של שנת 2026 הסתכם לכ-19.5 מיליון ש"ח (כ-13.5% מההכנסות), בהשוואה לרווח גולמי בסך של כ-20.6 מיליון ש"ח (כ-17.1% מההכנסות) ברבעון המקביל בשנת 2025. השינוי נובע מתמהיל ההכנסות אשר כולל גם הכנסות מביצוע עבודות קבלניות כמנוע צמיחה משמעותי אשר מתחיל לצבור תאוצה.

הרווח התפעולי ברבעון השני של שנת 2026 הסתכם בכ-20 מיליון ש"ח, בהשוואה לרווח תפעולי בסך של כ-79 מיליון ש"ח ברבעון המקביל בשנת 2025. עיקר הקיטון נבע מכך שברבעון המקביל אשתקד רשמה החברה הכנסות בסך כ-69 מיליון שקל מאיבוד שליטה בגין מדידה מחדש של ההשקעה באנשי העיר לפי שווי הוגן, שנקבע במסגרת הנפקה לציבור של מניות אנשי העיר. בניטרול סעיף זה, הרווח התפעולי של החברה הוכפל בקירוב, בשל  תחילתו של מחזור חדש של פרויקטים בחברה והתייעלות תפעולית ועליית ערך בנכסי החברה. 

הרווח הנקי לבעלי המניות של רוטשטיין נדל"ן ברבעון השני של שנת 2026  הסתכם בכ-14 מיליון ש"ח, בהשוואה לכ-57 מיליון ש"ח ברבעון השני בשנת 2025. 

עיקרי התוצאות לחציון הראשון של שנת 2026:

ההכנסות בחציון הראשון של שנת 2026 הסתכמו בכ-228.3 מיליון ש"ח, בהשוואה לכ-318 מיליון ש"ח, בתקופה המקבילה בשנת 2025. בניטרול הכנסות שנרשמו אשתקד בסך כ-105 מיליון שקל ממכירת מחצית מקרקע באשדוד, רשמה החברה גידול בהכנסות, בתמיכת זינוק בהכנסות מתחום הביצוע לכ-33.6 מיליון שקל לעומת כ-10 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד. יצוין כי בתקופה המקבילה אשתקד כללו הכנסות החברה גם את הכנסות אנשי העיר שמאז ה-30 ביוני 2025 מוצגות בסעיף חלק החברה ברווחי (הפסדי) חברות כלולות. 

הרווח הגולמי בחציון הראשון של שנת 2026 הסתכם לכ-40.3 מיליון ש"ח, בהשוואה לרווח גולמי בסך של כ-76 מיליון ש"ח ברבעון המקביל בשנת 2025. בניטרול מכירת הקרקע באשדוד (שהניבה בתקופה המקבילה אשתקד רווח של כ-42 מיליון שקל לפני מס) רשמה החברה במחצית הראשונה של 2026 גידול ברווח הגולמי לעומת התקופה המקבילה אשתקד. 

הרווח הנקי לבעלי המניות של רוטשטיין נדל"ן בחציון הראשון של שנת 2026 הסתכם בכ-14 מיליון ש"ח, בהשוואה לכ-83 מיליון ש"ח בתקופה המקבילה אשתקד. השינוי נובע מהירידה ברוח הגולמי כאמור, הנובעת מהרווח שנרשם ממכירת הקרקע בתקופה המקבילה אשתקד, וכן מכך שבתקופה המקבילה אשתקד רשמה החברה הכנסות בסך כ-69 מיליון שקל מאיבוד שליטה, כמוסבר בהתייחס לרבעון.

מכירות:

החברה מכרה בחציון הראשון של השנה 121 יחידות דיור בהיקף כספי כולל של כ-333 מיליון ש"ח (חלק החברה 91 יחידות דיור, בהיקף כספי כולל של כ-246 מיליון ש"ח), מיום ה-1 ביולי 2026 ועד למועד פרסום הדוח מכרה החברה 20 יח"ד דיור נוספות בהיקף כספי כולל של כ-78 מיליון ש"ח (חלק החברה 15 יחידות דיור, בהיקף כספי כולל של כ-54 מיליון ש"ח). 

נכון לסוף הרבעון, החברה מבצעת ומשווקת פרויקטים הכוללים כ-4,000 יח"ד, מתוכן כ-1,700 יחידות דיור חלק החברה (מהן נמכרו 700 יח"ד). עד לסוף שנת 2027 צפויה החברה לצאת לשיווק של כ-3,600 יח"ד (חלק החברה 1958 יח"ד) במגוון פרויקטים שיגדילו את המלאי הזמין למכירה.

בנוסף, לחברה עתודות קרקע הנמצאות בשלבי תכנון (טרום שיווק) להקמת כ-13,300 יחידות דיור, חלק החברה מתוכן הינו כ-7,100 יחידות דיור, לצד זכויות לבניית כ-150 אלף מ"ר של מסחר משרדים ולוגיסטיקה – פרויקטים הצפויים להניב לחברה תוספת NOI שנתי של כ-60 מיליון ש"ח (חלק החברה באכלוס מלא). 

כמו כן, בתחום ההתחדשות העירונית, לחברה כ-15,000 יחידות דיור הנמצאות בשלבי פיתוח עסקי שונים במספר פרויקטים, שמרביתם צפויים להתחיל בניה עד לשנת 2032. 

נתוני מאזן ודגשים עיקריים:

גידול בהון של החברה – ההון של החברה לסוף הרבעון השני של שנת 2026 עומד על  סך של כ-795 מיליון ש"ח, כ-29.7% מסך המאזן, בהשוואה לכ-764 מיליון ש"ח בסוף שנת 2025 (כ-31% מהמאזן), וכ-674 מיליון ש"ח בסוף הרבעון המקביל בשנת 2025 (כ-29.4% מהון החברה). הגידול בהון העצמי של החברה בתקופת הדוח, נובע בעיקר מהרווח מתקופת הדוח, בקיזוז חלוקת דיבידנד בתקופה. 

יחס חוב פיננסי ל-CAP - נכון לסוף הרבעון השני היחס עומד על כ-56.9 בלבד, לעומת יחס של כ-54.2% בסוף שנת 2025 וכ-54.7% וחצי בסוף התקופה המקבילה אשתקד. 

לחברה קופת מזומנים ומזומנים בחשבונות ליווי מוגבלים בסך של כ-89.2 מיליון ש"ח. מנגד, לחברה חוב פיננסי, נטו בסך של כ-1.1 מיליארד ש"ח.

ביום 4 באוגוסט 2026 התקשרה החברה בהסכם לעם אנשי העיר למכירת מלוא החזקות החברה באנשי העיר לשותף, בתמורה לכ-99 מיליון שקל. העסקה כפופה להתקיימות תנאים משלימים כמקובל. 

אבישי בן-חיים, מנכ"ל רוטשטיין: "אנו מסכמים את המחצית הראשונה של 2026 עם התקדמות עסקית משמעותית בתחום תחומי הפעילות של החברה. מתחילת השנה מכרנו 141 יחידות דיור, ואנו עומדים לקראת הרחבה משמעותית של היקפי הפעילות עם יציאה לשיווק של כ-3,600 יח"ד (1,960 יח"ד חלק החברה) עד סוף השנה הבאה, בכך נגדיל משמעותית את המלאי הזמין למכירה. במקביל, אנו מציגים היום גידול חד בהכנסות מביצוע עבודות בניה כאשר אנו מזהים תחום זה שאליו נכנסו אשתקד כמנוע צמיחה של ממש עם פוטנציאל להגדלה משמעותית של צבר העבודות בתחום. בתחום המניבים החברה ביצעה קפיצת מדרגה בהמשך להשקת הפרויקט בבאר יעקב ובית שמש ואנו עומדים כיום על קצב NOI של כ-27 מיליון שקל באכלוס מלא בפרויקטים הפעילים. אנו ממשיכים לפעול לשמירה על איתנותה הפיננסית של החברה ולחיזוק בסיס הפעילות שלה, מתוך הסתכלות ארוכת טווח. אנו מאמינים כי היקף הקרקעות והפרויקטים שבידי החברה, לצד יכולות הייזום והביצוע שצברנו לאורך השנים, מהווים בסיס איתן להמשך צמיחה וליצירת ערך לבעלי המניות."

לגרף רוטשטיין לחצו כאן

83 קרנות נאמנות שמחזיקות סה"כ 120.58 מיליון ברוטשטיין
קרנות נאמנות שמחזיקות את רוטשטיין. לרשימה המלאה