סיכום אוגוסט בקרנות הנאמנות: גיוס נטו של 7 מיליארד שקל; השוק חצה את רף ה-840 מיליארד

שוק קרנות הנאמנות – 

אפקט הריבית: האצה בגיוסים לאפיקי האג"ח

שוק קרנות הנאמנות גייס במהלך חודש אוגוסט סכום של כ-7 מיליארד שקל נטו ומתחילת שנה גייס כ-47 מיליארד שקל, כאשר עיקר הגיוסים מתחילת השנה נרשמו בקרנות הכספיות בסך של כ-27.2 מיליארד שקל נטו. נכון ל-31 באוגוסט 2026, היקף השוק הפאסיבי והאקטיבי עמד על כ-840 מיליארד שקל נטו, גבוה בכ-88.1 מיליארד שקל משנת 2025. במהלך חודש אוגוסט 2026 הקרנות האקטיביות והפאסיביות המשקיעות באג"ח מקומי גייסו סכום גבוה של כ-2.1 מיליארד שקל ומתחילת השנה גייסו סכום ענק של כ-24.5 מיליארד שקל. הציבור הרחב מנצל את התחזית להורדת בנק ישראל עד סוף השנה להשקעה באג"ח ממשלתיות וקונצרניות. בנוסף הציבור הרחב המשיך להשקיע במניות בחו"ל במהלך חודש אוגוסט. הקרנות הפאסיביות והאקטיביות גייסו יחד כ-2.3 מיליארד שקל ומתחילת השנה הקרנות המנייתיות בחו"ל גייסו כ-1 מיליארד שקל נטו. שוק קרנות הנאמנות המנייתיות הפאסיבי והאקטיבי המשקיע בארץ פדה החודש כ-970 מיליון שקל ומתחילת השנה פדה כ-6.4 מיליארד שקל נטו בהובלה של קרנות הסל שפדו החודש כ-807 מיליון שקל נטו ומתחילת השנה כ-12 מיליארד שקל נטו בהובלת מדד הבנקים שפדה מתחילת השנה כ-11 מיליארד שקל נטו.
 

הגיוסים לקרנות חו"ל ולמדדי התל בונד ממשיכים לצבור תאוצה

שוק קרנות הנאמנות הפאסיבי גייס במהלך חודש אוגוסט כ-1.9 מיליארד שקל נטו, אולם מתחילת שנת 2026 עדיין נרשמו בו פדיונות נטו בסך של כ-1.1 מיליארד שקל, בעיקר בהובלת הקרנות המשקיעות במניות בשוק המקומי.

הקרנות הפאסיביות המשקיעות במניות בחו"ל המשיכו ליהנות מביקושים גבוהים. במהלך חודש אוגוסט גייסו קרנות אלו כ-2.1 מיליארד שקל נטו, ובכך עבר המאזן המצטבר מתחילת השנה לטריטוריה חיובית והסתכם בכ-125 מיליון שקל נטו. שוק הקרנות המשקיעות בחו"ל פתח את השנה במגמה שלילית, כאשר ברבעון הראשון נרשמו פדיונות בהיקף של כ-5.3 מיליארד שקל נטו. החל מחודש אפריל, במקביל לירידה במתיחות הגיאופוליטית ולשיפור בסנטימנט בשווקים הגלובליים, חזר האפיק לגייס כספים ובחמשת החודשים האחרונים הסתכמו הגיוסים בכ-5.2 מיליארד שקל נטו. עיקר הגיוסים הופנו לקרנות העוקבות אחר מדדי המניות המובילים בארה"ב. קרנות העוקבות אחר מדדS&P  500 גייסו במהלך אוגוסט כ-1.5 מיליארד שקל נטו, בעוד שהקרנות העוקבות אחר מדד  Nasdaq-100 גייסו מתחילת השנה כ-351 מיליון שקל נטו.

במקביל, נמשכה מגמת הפדיונות בקרנות הפאסיביות המשקיעות במניות בישראל. במהלך חודש אוגוסט פדה ציבור המשקיעים כ-798 מיליון שקל נטו מקרנות אלו. את הפדיונות הובילו הקרנות העוקבות אחר מדד הבנקים, שפדו כ-314 מיליון שקל נטו, מדד ת"א-90 שפדה כ-226 מיליון שקל נטו ומדד ת"א-125 שפדה כ-90 מיליון שקל נטו במהלך החודש. קרנות הסל המשקיעות במניות בישראל רשמו מתחילת השנה פדיונות של כ-11.8 מיליארד שקל נטו, בעוד שהקרנות המחקות גייסו בתקופה זו כ-4.6 מיליארד שקל נטו. עיקר הגיוסים בקרנות המחקות נרשמו במדדים המרכזיים, כאשר הקרנות העוקבות אחר מדד ת"א-125 גייסו כ-2 מיליארד שקל נטו והקרנות העוקבות אחר מדד ת"א-35 גייסו כ-1 מיליארד שקל נטו. מנגד, הפדיונות בקרנות הסל היו מרוכזים בעיקר במדדים הבולטים בשוק המקומי. קרנות הסל העוקבות אחר מדד הבנקים פדו מתחילת השנה כ-11.5 מיליארד שקל נטו, הקרנות העוקבות אחר מדד ת"א-90 פדו כ-2.1 מיליארד שקל נטו, ואילו הקרנות העוקבות אחר מדד ת"א ביטוח פדו כ-857 מיליון שקל נטו.

נמשך זרם ההשקעות לקרנות הפאסיביות המשקיעות במדדי אג"ח מקומיים

במהלך חודש אוגוסט גייס האפיק כ-554 מיליון שקל נטו, ומתחילת השנה הסתכמו הגיוסים בכ-6.1 מיליארד שקל נטו. בין המדדים הבולטים בגיוסים החודש ניתן למנות את תל בונד שקלי שגייס כ-107 מיליון שקל נטו, תל בונד 60 צמודות, שגייס כ-104 מיליון שקל נטו, ותל בונד מאגר שגייס כ-79 מיליון שקל נטו.

בסך הכול גייסו הקרנות העוקבות אחר מדדי התל בונד של הבורסה כ-4 מיליארד שקל נטו מתחילת השנה. הגיוסים הגבוהים באו לידי ביטוי גם בצמיחה משמעותית בהיקף הנכסים המנוהלים, אשר הגיעו בסוף אוגוסט לכ-54 מיליארד שקל, לעומת כ-48 מיליארד שקל בסוף שנת 2025 וכ-43 מיליארד שקל בסוף שנת 2024. הגידול החד בהיקף הנכסים והגיוסים שנרשמו במהלך שמונת החודשים הראשונים של השנה בולט במיוחד ומשקף את הביקוש הגבוה לאפיקי החוב הקונצרני המקומיים, בהיקפים שלא נראו בשנים האחרונות.
 

*אחר כולל: ממונפות, סחורות, אחר, נכסים דיגיטליים ואג"ח בחו"ל

התפתחות הגיוסים בתעשיית קרנות הנאמנות הפאסיביות-רכישות נטו (מיליארדי שקל)

תעשיית הקרנות האקטיבית ממשיכה לצמוח - הקרנות הכספיות וקרנות האג"ח המקומיות ממשיכות להוביל את הגיוסים

שוק קרנות הנאמנות האקטיבי גייס במהלך חודש אוגוסט כ-5 מיליארד שקל נטו, ובכך הגיע היקף הגיוסים המצטבר מתחילת שנת 2026 לכ-48.2 מיליארד שקל נטו. את הגיוסים הובילו גם החודש הקרנות הכספיות וקרנות האג"ח המקומיות, אשר גייסו יחד כ-5 מיליארד שקל נטו במהלך חודש אוגוסט וכ-45.5 מיליארד שקל נטו מתחילת השנה. מתוך סכום זה גייסו הקרנות הכספיות כ-27.2 מיליארד שקל נטו, בעוד שקרנות האג"ח המקומיות גייסו כ-18.3 מיליארד שקל נטו. הביקושים הגבוהים לאפיקים אלו משקפים את העדפת המשקיעים לנכסים סולידיים יחסית, לצד ציפיות להמשך הפחתות ריבית בישראל עד סוף השנה. קטגוריית האג"ח שבלטה במהלך החודש - קרנות אג"ח כללי, אשר גייסו כ-837 מיליון שקל נטו, לצד קרנות אג"ח מדינה בארץ שגייסו כ-615 מיליון שקל נטו. 

גם הקרנות האקטיביות המשקיעות במניות בחו"ל המשיכו לרכז עניין מצד המשקיעים. במהלך חודש אוגוסט גייסו הקרנות בקטגוריה זו כ-247 מיליון שקל נטו, ומתחילת השנה הגיעו הגיוסים לכ-950 מיליון שקל נטו. מנגד, בקרנות האקטיביות המשקיעות במניות בישראל נרשמו במהלך חודש אוגוסט פדיונות של כ-172 מיליון שקל נטו. למרות הפדיונות החודשיים, מתחילת השנה האפיק עדיין מציג גיוסים מצטברים של כ-1.1 מיליארד שקל נטו.
 

*אחר כולל: גמישות, נכסים דיגיטליים, לתושבי חוץ בלבד, אגד קרנות, ממונפות ואסטרטגיות, אג"ח בחו"ל

שערים יציגים – 

הדולר נחלש במהלך אוגוסט, אך התאושש לקראת סוף החודש בעקבות המסרים הניציים של הפד

במהלך חודש אוגוסט נמשכה מגמת התחזקות השקל מול המטבעות המובילים בעולם. נכון ל-31 באוגוסט עמד שער החליפין על 2.988 שקל לדולר, 3.4658 שקל ליורו ו-4.0463 שקל לליש"ט. במהלך החודש התחזק השקל בכ-2.3% מול הדולר ובכ-1.5% מול האירו והליש"ט. מתחילת השנה רשם השקל התחזקות של כ-6.3% מול הדולר, כ- 7.5% מול האירו וכ־5.7% מול הליש"ט.

בזירה הבינלאומית, הדולר האמריקאי סיים את חודש אוגוסט בהיחלשות מתונה, אך החודש התאפיין בתנודתיות גבוהה. מדד הדולר (DXY) נסחר במהלך החודש בטווח רחב וסיים את התקופה סביב 99.4 נקודות, לאחר שבמחצית הראשונה של החודש נחלש מעט על רקע נתוני תעסוקה, מכירות קמעונאיות ונתוני אינפלציה מתונים בארה"ב, אשר הפחיתו את ההסתברות להעלאת ריבית בטווח הקצר. 

לקראת סוף החודש חל שינוי במגמה, כאשר יו"ר הפד הדגיש בנאומו בכנס ג'קסון הול כי האינפלציה עדיין גבוהה וכי ייתכן צורך בהעלאת ריבית נוספת. בעקבות הדברים עלו ציפיות השוק להידוק מוניטרי, כאשר ההסתברות שהשווקים ייחסו להעלאת ריבית עלתה באופן משמעותי. במקביל, העלייה בתשואות אג"ח ממשלת ארה"ב והתגברות המתיחות מול איראן תמכו בביקושים לדולר כנכס מקלט.

לסיכום, למרות התאוששות הדולר בעולם לקראת סוף החודש, השקל המשיך להפגין עוצמה מול המטבעות המרכזיים והשלים חודש נוסף של התחזקות. שילוב של גורמים מקומיים, ובהם סביבת אינפלציה מתונה ויציבות יחסית של המשק הישראלי, לצד חולשה יחסית של הדולר במהלך רוב החודש, תמכו במגמה זו. עם זאת, המסרים הניציים של הפד ועליית תשואות האג"ח בארה"ב החזירו את הדולר למסלול התחזקות לקראת סיום אוגוסט.
 

האמור לעיל מיועד לשימוש אישי בלבד ואין לעשות בו שימוש אחר כלשהו. אין לראות במידע האמור או בכל חלק ממנו משום המלצה או עצה לנהוג בדרך זו או אחרת, לרבות בכל הקשור לקבלת החלטות בתחום ההשקעות או משום מצג או התחייבות של הבורסה. הבורסה, עובדיה וכל מי שפועל בשמה או מטעמה אינה מתחייבת לשלמותו של המידע לעדכניותו או להתאמתו לצורך מסוים זה או אחר, והיא אינה אחראית לכל ליקוי, טעות, שגיאה, השמטה או אי דיוק שנפלו, במידע מכל סיבה שהיא. המסקנות והדעות המובאות לעיל אינן מחייבות את הבורסה והן בבחינת הבעת דעה בלבד. כל הזכויות שמורות לבורסה לניירות ערך בתל אביב בע"מ .