שוקי מניות: מבט על ת"א 35 ומדד המניות האמריקאי S&P500

וול-סטריט – מדד S&P500
 

הגרף נוצר בעזרת תוכנת TradingView

כאשר מזכירים מספרים כמו תשואות של אג"ח ממשלתי מעל 5% (5.167%), וכאשר הנפט מסוג ברנט נמצא סביב 104.47 דולר לחבית, מצפים למשהו גרוע בשוקי המניות האמריקאיים והגלובליים. אבל, שוב, הטכנולוגיה באה ו"חטפה" את השוק לצד החיובי שלו כאשר, ביום שישי, ראינו נתוני מאקרו שנראים יציבים אם לא משתפרים: מכירות מוצרי בר-קיימא לא ירדו ואמון הצרכנים עלה. וכך, בעונתיות מורכבת במיוחד אנו ממשיכים לראות את המדדים, ובמיוחד המדד העיקרי, מסתובבים סביב שיא כל הזמנים. הנה הניתוח הטכני המפורט למי שמעוניין לבחון את מצב המחיר נטו:

הגרף היומי של מדד S&P 500 מציג מבנה טכני חיובי בטווח הקצר, אך בתוך אזור שבו המדד התקרב מחדש לרמות התנגדות משמעותיות ולכן נדרש אישור נוסף להמשך המהלך. לאחר העלייה החדה שנרשמה בתחילת אוגוסט, המדד הגיע לאזור השיאים סביב 7,776-7,820 נקודות, ולאחר מכן נכנס לתקופת תיקון ודשדוש. במהלך ספטמבר נרשמה ירידה לעבר אזור 7,550-7,600, אך משם התקבלה התאוששות ברורה ומהירה, והמחיר חזר לאזור 7,700. עצם החזרה מהשפל המקומי והטיפוס המחודש מעל הממוצע הקצר תומכים בשלב זה בהמשך ההטיה החיובית, כל עוד המחיר שומר על המבנה של שפל עולה ואינו נשבר שוב כלפי מטה.

מבחינת ההתנגדויות, האזור הראשון והחשוב נמצא סביב 7,776.58, ומעליו רמת 7,820.00, שהיא למעשה אזור השיא המרכזי המופיע בגרף. פריצה וסגירה יומית מעל הטווח הזה יחזקו מאוד את המבנה השורי ויעידו שהמדד הצליח לצאת מתחום הדשדוש האחרון ולחדש את מהלך העליות. מנגד, כל עוד המחיר נשאר מתחת לאזור 7,776-7,820, יש להתייחס אליו כאזור היצע משמעותי שבו עלולים להופיע שוב מימושים. העובדה שהמדד כבר ניסה בעבר להתבסס בקרבת הרמות הללו ולא הצליח לפרוץ אותן באופן מובהק מחזקת את חשיבותן.

בצד התמיכות, הרמה הקרובה והמשמעותית ביותר נמצאת באזור 7,508.71. רמה זו מתלכדת עם האזור שבו עובר המבנה הטכני התומך שנוצר לאחר התיקון האחרון, ולכן כל עוד המדד נשאר מעליה התמונה הקצרה נשארת חיובית. מתחתיה נמצאות התמיכות הרחבות יותר באזור 7,311.08 ולאחר מכן 7,233.19. שבירה של 7,508 תהיה סימן ראשון להיחלשות משמעותית של המומנטום הקצר, בעוד ירידה לעבר 7,311 כבר תחזיר את המדד לעומק המבנה הקודם ותפגע בצורה ברורה יותר במגמת העלייה.

קווי המגמה הכחולים מראים שהמדד עבר במהלך החודשים האחרונים בין שלבים של עלייה בתוך מבנה מתכנס לבין פריצה חדה כלפי מעלה בתחילת אוגוסט. לאחר הפריצה הגיע תיקון, אך המחיר לא חזר אל תחתית המבנה הקודם אלא יצר בסיס גבוה יותר, וזהו מרכיב חיובי מבחינה טכנית. גם הקו הכחול העולה באזור המחיר משמש כרגע כתמיכה דינאמית, וההתאוששות האחרונה מעליו משפרת את התמונה הקצרה.

ב-MACD נראתה התאוששות לאחר תקופה של חולשה, כאשר ההיסטוגרמה חזרה לכיוון חיובי והקו המהיר הסתובב כלפי מעלה באזור קו האפס. זה תואם את ההטיה החיובית בטווח הקצר, אך יש לשים לב לסטייה השלילית המסומנת בסגול/ורוד: בזמן שהמחיר יצר במהלך הקיץ שיאים גבוהים יותר, ה-MACD יצר שיאים נמוכים יותר. סטייה כזו אינה מחייבת היפוך מיידי, אך היא מצביעה על כך שעוצמת המומנטום ארוכת יותר הייתה חלשה יחסית לעליית המחיר. לכן, פריצה של ההתנגדות העליונה תהיה משמעותית במיוחד אם תלווה גם בהתחזקות מחודשת של ה-MACD.

לסיכום, התמונה הקצרה נותרה חיובית, כאשר ההתאוששות האחרונה והחזרה לאזור 7,700 החזירו את הקונים לעמדת יתרון. עם זאת, המדד נמצא שוב מתחת לאזור התנגדות מרכזי של 7,776.58-7,820.00, ולכן זהו אזור המבחן הבא. פריצה שלו תחזק את תרחיש המשך העליות, בעוד דחייה ממנו וירידה מתחת ל-7,508.71 תעיד שהמומנטום החיובי נחלש. מאחר שאין בגרף סרגל Fibonacci, אין מקום לבצע הערכת תיקון באחוזים, והניתוח נשען כאן על מבנה המחיר, קווי המגמה, רמות התמיכה וההתנגדות וה-MACD בלבד.

ישראל – מדד ת"א 35
 

הגרף נוצר בעזרת תוכנת TradingView

אצלנו, יש באמת הלוך ושוב מעניין ברמה ה"תוך-מגמתית" כאשר ימים חיוביים מאוד באים אחרי ימים של ירידות חדות. האם הבחירות או מחירי הנפט משפיעים כאן בצורה יומית חריגה? לא בטוח. מה שכן בטוח הוא שקשה מאוד להחזיק עמדה לטווח בינוני מבלי לקבל התקפי לב כל כמה זמן, ולכן בואו נתרכז בניתוח הטכני כדי לקבל תחושה נכונה של הנעשה: הגרף היומי של מדד ת"א-35 הציג בטווח הקצר מבנה של דשדוש, כאשר המדד נע בתקופה האחרונה בתוך תחום רחב יחסית שבין אזורי התמיכה סביב 4,104-4,143 נקודות לבין אזור ההתנגדות סביב 4,309-4,316 נקודות.

לאחר הירידה החדה מהשיא באזור 4,624 נקודות ועד לשפל באזור 3,994 נקודות, המדד עבר לשלב התאוששות, אך בשלב זה ההתאוששות עדיין לא התפתחה למגמת עלייה מובהקת. במהלך ספטמבר נרשם ניסיון עלייה משמעותי שהביא את המדד מחדש אל אזור 4,300-4,316, אולם שם הופיע לחץ מכירות והמחיר נסוג בחזרה לאזור 4,242 נקודות. התנהגות זו חיזקה את ההגדרה של השוק כדשדושי בטווח הקצר, משום שהמדד הצליח להתרחק מהשפל אך עדיין לא פרץ את אזור ההתנגדות שמעליו.

קווי המגמה הצביעו על שינוי חשוב במבנה: הירידה ממאי-יולי התנהלה בתוך מבנה יורד ברור, והמדד הצליח בהמשך לפרוץ כלפי מעלה את קווי המגמה היורדים. הפריצה סימנה היחלשות של המומנטום השלילי שאפיין את החלק הראשון של הירידה, אך לאחריה לא נוצרה עדיין מגמת עלייה רציפה. במקום זאת התפתח מבנה של שפל עולה מתון לצד התנגדות כמעט אופקית באזור 4,300-4,316. לכן נוצרה למעשה תבנית התכנסות שבה הקונים הצליחו להרים בהדרגה את אזורי השפל, אך המוכרים המשיכו להגן על אזור ההתנגדות העליון. כל עוד המדד נשאר בין שני הגבולות הללו, הסבירות הטכנית היא להמשך תנועה רוחבית ולא למגמה חד-כיוונית ברורה.

סרגל Fibonacci, שמודד תיקון עולה של מהלך הירידה מ-4,624 ל-3,994 נקודות, סיפק מסגרת ברורה מאוד למהלך ההתאוששות: רמת 23.6% נמצאה באזור 4,142.68, רמת 38.2% באזור 4,234.66, רמת 50% באזור 4,309, ורמת 61.8% באזור 4,383.34. המדד נסחר כעת סביב 4,242 נקודות, כלומר מעט מעל רמת 38.2%, לאחר שניסה להגיע לאזור 50% ונבלם סביב 4,309-4,316. זהו פרט משמעותי: כל עוד המדד מצליח לשמור על 4,234-4,243, התיקון העולה נשאר תקף והאפשרות לניסיון נוסף לעבר 4,309-4,316 נשארת פתוחה.

פריצה וסגירה מעל אזור זה תהפוך את רמת 61.8% סביב 4,383.34 ליעד הטכני הבא, כאשר מעליה ניצבות גם 4,388.98, 4,489.18 ו-4,529.59. מנגד, ירידה מחודשת מתחת ל-4,234.66 תחליש את מבנה ההתאוששות ותפנה את תשומת הלב לאזור 4,142.68 ולאחר מכן לתמיכה סביב 4,104.48. שבירה עמוקה יותר תחזיר את אזור 3,994 למרכז התמונה. גם ה-MACD השתפר ביחס לתקופת השפל של יולי: הקו עבר התאוששות ברורה, חזר מעל אזור האפס וההיסטוגרמה הפכה ברובה לחיובית, כך שהמומנטום השלילי שאפיין את הירידה הקודמת נחלש באופן משמעותי.

עם זאת, העלייה האחרונה ב-MACD לא הייתה חדה מספיק כדי לאשר בשלב זה מומנטום עולה חזק, והיא התאימה יותר לתמונה של התאוששות בתוך דשדוש. לכן האינדיקטור תמך בשיפור הטכני, אך עדיין לא סיפק לבדו אישור למעבר למגמת עלייה מלאה. בסיכום, המדד נמצא במצב ביניים: מהלך הירידה המרכזי נבלם, המבנה היורד נשבר, ונוצר תיקון עולה משמעותי מהשפל של 3,994 נקודות.

עם זאת, התיקון נעצר עד כה סביב רמת 50% של Fibonacci ובאזור ההתנגדות 4,309-4,316, ולכן בטווח הקצר ההגדרה המתאימה נשארה דשדוש. אזור 4,234-4,243 שימש כציר מרכזי, כאשר שמירה מעליו תמכה בניסיון נוסף כלפי מעלה, בעוד ירידה מתחתיו הייתה עלולה להחזיר את המדד לבדיקת התמיכות באזור 4,143 ו-4,104. רק יציאה ברורה מאחד מצדי התחום — מעל 4,316 או מתחת ל-4,104-4,143 — הייתה מספקת איתות טכני משמעותי יותר לגבי הכיוון הבא.

לידיעת הקוראים

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן.

במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. הכותב עשוי להימצא בניגוד עניינים. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.

אנחנו עושים מאמצים גדולים לאתר בעלי זכויות בצילומים, סרטונים, גרפים, או כל חומר מתפרסם אחר. יצירות שבעל זכות היוצרים בהן אינו ידוע, לא אותר, או לא הושג נעשה לפי סעיף 27א (תיקון מס' 5) תשע"ט 2019 ל"חוק זכויות יוצרים". אם זיהיתם צילום, סרטון, גרף, ואתם חושבים שאתם בעלי הזכויות עליהם, יש לפנות ל [email protected]. בכל מקרה והתוכן בכתבה מפר זכויות יוצרים שבבעלותך, מצאת שגיאה בכתבה או מאמר, או נתקלת בפרסומת לא ראויה? אנא דווח/י לנו לאמייל   [email protected]