אל תתנו לפלונטר הפוליטי להקפיא את התכנון המשפחתי

הבחירות הסתיימו, אבל החוסכים אינם צריכים להמתין להרכבת הממשלה כדי לעשות סדר בכסף. בזמן שהמפלגות בוחנות שותפים לקואליציה, אפשר לבדוק אם הכסף הנזיל מקבל ריבית, אם ההשקעות מפוזרות ואם הטבות המס מנוצלות. אלה החלטות שאפשר לבסס על מצב המשפחה, בלי להמר על תוצאות המשא ומתן הקואליציוני.

התגובה בשווקים ביום שאחרי הבחירות המחישה כמה מהר ציפיות פוליטיות יכולות להשתנות. מטרות החיסכון, לעומת זאת, נמדדות בשנים. מכירה מתוך חשש מחייבת להחליט גם מתי לחזור לשוק; המתנה לוודאות עלולה להשאיר כסף ללא ריבית במשך חודשים. לפני שמשנים את החיסכון, צריך לברר מה השתנה בצרכים של המשפחה. תוצאה פוליטית שלא ציפינו לה אינה כשלעצמה סיבה לשנות תוכנית פיננסית.

מהמשא ומתן הקואליציוני לתקציב המשפחתי

תחזית בנק ישראל מאוקטובר 2026 צופה גירעון של 4.4% מהתוצר ב־2026 ושל 4.6% ב־2027, ואינה כוללת התייחסות להשפעות אפשריות של תוצאות הבחירות על המשק. הנתונים אינם קובעים אם יועלו מסים או יקוצצו הוצאות, אך ממחישים את האתגרים התקציביים שיעמדו בפני הממשלה הבאה.

למשפחה אין דרך לדעת מראש כיצד יטופלו האתגרים האלה. היא יכולה לבדוק היכן שינוי במדיניות עלול לפגוש אותה: בהכנסות העסק, בביטחון התעסוקתי, בהוצאות או בשווי ההשקעות. אם כמה ממקורות הביטחון הכלכלי תלויים באותה התפתחות, החשיפה עלולה להיות גדולה מכפי שנראה כשבוחנים כל נכס בנפרד.

התנודתיות חשובה, אבל גם היכולת לעמוד בה

בדיקת הבורסה בתל אביב, שבחנה עשר מערכות בחירות בשנים 2003–2022, מצאה כי בשלושת השבועות הראשונים לאחר הבחירות התנודתיות במדדים המובילים הייתה גבוהה בכ־31%–45% לעומת שבוע טיפוסי. זהו דפוס היסטורי במדגם מוגבל, שאינו מנבא את כיוון השוק הפעם.

אותה ירידה יכולה להיות אירוע שונה לשתי משפחות בעלות תיק השקעות זהה. משפחה עם הכנסה יציבה וכרית ביטחון יכולה לעיתים להמשיך בתוכנית החיסכון. משפחה שהכנסתה נפגעה וזקוקה לכסף למחיה עלולה להידרש למימוש בהפסד. שיעור המניות בתיק הוא אפוא רק חלק ממדידת הסיכון; חשוב לבדוק גם מה עלול לחייב מכירה.

מכאן ההבדל בין התאמה עניינית לתגובה לכותרת. פגיעה בהכנסה, הוצאה גדולה שמתקרבת או שינוי במועד הפרישה עשויים להצדיק הפחתת סיכון. תחזית קואליציונית לבדה אינה מלמדת כמה הפסד המשפחה יכולה לשאת.

כסף נזיל צריך למלא תפקיד ברור

מחקר של בנק ישראל שפורסם ב־2025 מצא כי משקי הבית עדיין מחזיקים חלק משמעותי מחסכונותיהם בחשבונות עו״ש, שרובם אינם נושאים ריבית.

לנזילות יש ערך: היא מאפשרת לשלם הוצאות ולהתמודד עם פגיעה בהכנסה בלי לפרק השקעות ארוכות טווח. אבל לא כל הסכום חייב בהכרח להישאר בעו״ש. אחרי שמגדירים כמה דרוש לתשלומים השוטפים, אפשר להשוות חלופות ליתרה לפי התשואה לאחר עלויות ומס, זמינות הכסף ותנאי המשיכה.

המטרה אינה להשיג את הריבית הגבוהה ביותר בכל מחיר. תוספת תשואה אינה בהכרח משתלמת אם היא מחייבת לנעול כסף שיידרש מוקדם יותר. מנגד, יתרה גדולה ללא ריבית מצדיקה בדיקה גם כשהמצב הפוליטי אינו ברור.

שלוש בדיקות לחיסכון המשפחתי

1. התאימו את הכסף הזמין להתחייבויות ולהכנסה. מפו הוצאות חיוניות, החזרי הלוואות ותשלומים צפויים, ובדקו כיצד תממנו אותם אם ההכנסה תצטמצם. כרית הביטחון צריכה להתאים למצב המשפחה: עצמאי שתלוי במספר לקוחות ומשק בית בעל שתי הכנסות יציבות עשויים להזדקק להיערכות שונה. הסכום המיועד לכך צריך להיות זמין וברמת סיכון נמוכה.

2. בחנו את החשיפות יחד. השכר, העסק, הדירה, תיק ניירות הערך, קרנות ההשתלמות והחיסכון הפנסיוני מרכיבים תמונה כלכלית אחת. מוצרים שונים עשויים להחזיק השקעות דומות, ולכן מספר החשבונות אינו מעיד על מידת הפיזור. השקעות בחו״ל יכולות לצמצם תלות במשק המקומי, אך מוסיפות סיכוני שוק ומטבע. יש להתחשב גם בהוצאות העתידיות: התחזקות השקל עלולה לגרוע מהתשואה השקלית של השקעה לא מגודרת, והיחלשותו עשויה לתמוך בה.

3. בדקו את התוצאה נטו ואת הזכויות הקיימות. לצד דמי הניהול, כדאי לוודא שאתם ממצים את הטבות המס הרלוונטיות להכנסה, לגיל ולסוגי החיסכון: הטבות על הפקדות, פטורים ממס על רווחים, אפשרויות לדחיית מס וזכאות להחזרים. לפני מכירה או משיכה יש לברר מה תהיה חבות המס ואם אפשר לבצע את ההתאמה בתוך המוצר ללא אירוע מס. לקראת הפרישה נדרשת בדיקה משולבת של המענקים, המשיכות והקצבה, משום שמשיכות מסוימות בפטור עשויות לצמצם את הפטור לקצבה החודשית.

אל תתנו לפלונטר הפוליטי להקפיא את התכנון המשפחתי

אחת הטעויות בתקופות בחירות היא לדחות כל החלטה כספית עד שהתמונה תתבהר. ״נחכה שתקום ממשלה, נחכה לראות מה יהיה עם התקציב״, ובינתיים כסף פנוי נשאר ללא ריבית, עלויות החיסכון אינן נבדקות וזכויות מס אינן מנוצלות. הזהירות מובנת, אבל היא צריכה להוביל לבדיקה מסודרת, ולא לדחייה ללא מועד סיום.

הפוליטיקה הישראלית תמשיך לייצר כותרות ותנודתיות. אסטרטגיה פיננסית טובה צריכה להביא אותן בחשבון, בלי להפוך כל התפתחות פוליטית להוראת קנייה או מכירה. המטרה היא להשאיר כסף זמין לצרכים הקרובים ולנהל את יתר החיסכון בהתאם למטרות המשפחה. ההכרעה הפוליטית יכולה להתעכב; ההיערכות הכלכלית שלכם אינה חייבת להידחות יחד איתה.

הכותב הוא מתכנן פיננסי ב־SFP (ספיר קדוש סוכנות לביטוח פנסיוני בע"מ).

האמור אינו מהווה ייעוץ השקעות, שיווק השקעות, ייעוץ או שיווק פנסיוני, ואינו תחליף לייעוץ המותאם לנתונים ולצרכים האישיים של כל אדם. תשואות אינן מובטחות