אוחדו כללי השקעה שחלים על קופות גמל, קרנות פנסיה ופוליסות שמשתתפות ברווחים בחברות ביטוח

תקנות אגף שוק ההון לקביעת כללי השקעה החלים על קופות גמל, קרנות פנסיה וחברות ביטוח אושרו שבוע שעבר בוועדת הכספים.

גופים מוסדיים הינם גופים פיננסיים מרכזיים בשוק ההון הישראלי, הן בשל פעילותם והן בשל משקלם בתיק נכסי הציבור. לכן, כללי ההשקעה החדשים מהווים נדבך חשוב בפיתוח שוק ההון הישראלי, בדומה לשוקי הון מפותחים בעולם.

בתקנות ההשקעה אוחדו כללי השקעה שחלים על קופות גמל, קרנות פנסיה ופוליסות שמשתתפות ברווחים בחברות ביטוח. איחוד כללי ההשקעה בין מוצרי החיסכון הפנסיוני, המהווים מוצרים חליפיים זה לזה, יעודד תחרות הוגנת בין מכשירי החיסכון הפנסיוני השונים ויגביר את השמירה על כספי החיסכון לטווח ארוך השייכים לציבור.

התקנות שאושרו עוסקות בהסדרת דרכי השקעה של נכסים מנוהלים על ידי גופים מוסדיים. בתקנות נקבעו כללים לפיזור סיכוני ההשקעה של כספי חוסכים, באמצעות קביעת שיעורים מרביים להשקעה בנכס מסוים או בקבוצת נכסים. בנוסף, נקבעו תקנות להגבלת השקעות מסוכנות יחסית (השקעות באופציות או בחוזים עתידיים) והגבלות על עסקאות בין גופים מוסדיים לבין תאגידים הקשורים אליהם.

יודגש כי בתקנות ההשקעה החדשות צומצמה מגבלת החשיפה של גופים מוסדיים לתאגיד מסוים או לקבוצת תאגידים קשורים, לשיעור של 5% מנכסיהם לתאגיד בודד ו – 10% מנכסיהם לקבוצת תאגידים קשורים.

לבקשת שר האוצר, ד"ר יובל שטייניץ, נקבעו כללי מעבר הדרגתיים מההוראות הקיימות כיום למגבלות ההשקעה שנקבעו בתקנות החדשות, כך שנכסים לא סחירים המוחזקים היום לא ימכרו באופן מיידי ונכסים סחירים החורגים ממגבלת תאגיד בודד וממגבלת קבוצת תאגידים יוכלו להימכר בתוך שנה וחצי מיום פרסום התקנות. מטרת הוראות המעבר היא לאזן את השפעת תקנות ההשקעה החדשות על שוק ההון ולמנוע הפסדים העלולים להתרחש בנכסי הגופים המוסדיים עקב ההתאמות הנדרשות לצורך המעבר לכללי ההשקעה החדשים. בנוסף, ניתנה סמכות לשר האוצר ולממונה על שוק ההון להחריג הוראות או גופים מסויימים מהתקנות אם תנאי השוק ידרשו זאת.
שר האוצר, ד"ר יובל שטייניץ, בירך על המהלך ואמר: "מדובר בצעד חשוב בפיתוחו של שוק ההון הישראלי. וידאנו כי יישום התקנות יהיה הדרגתי תוך מעקב אחר מצב שוק ההון."

הממונה על שוק ההון, ביטוח וחיסכון, פרופ' עודד שריג, אמר כי "אישור התקנות היום מהווה סיום מהלך משמעותי שהוביל אגף שוק ההון להסדרת אופן ניהול כספי החוסכים על ידי הגופים המוסדיים, כמשקיעים פיננסיים, וצעד נוסף בפיתוח ושכלול שוק ההון הישראלי".