מנכ"ל Atrade ל FUNDER "רגולציה תהפוך מסחר מקוון וממונף לחלק משוק ההון"

זירות המסחר האלטרנטיביות – או בכינויין העממי "חברות הפורקס" זכו לדימוי שלילי מאוד בקרב הציבור, כיצד מתמודדים עם דימוי זה?

ראשית, ברצוני להעמיד את הדברים על דיוקם. זהו אינו כינוי עממי, אלא כינוי שנולד עוד מהעת שבה החברות סיפקו מסחר במט"ח בלבד ורובן ככולן נשאו את השם פורקס בצורה כזו או אחרת. כיום, משהרחיבו החברות את מצע אפיקי ההשקעה, השימוש בכינוי הזה כלל לא מדויק.
באשר להתמודדות עם הדימוי השלילי, אנו ב-ATRADE פועלים תחת נהלים קפדניים במסגרתם אנו מוודאים שהלקוח יקבל את המידע כולו עוד בטרם פתיחת החשבון. כמובן שבמסגרת המסחר הלקוח חשוף לכל המידע שנוגע לחשבונו, וזאת מעבר לעובדה שאנו פועלים בדומה לחברות הגדולות בעולם בדרך התכסות כנגד עסקאות לקוחותינו. בצורה זו, אנו מטפחים יחסי אמון והגינות עם הלקוח ונמנעים מהיצמדות לדימויים, אלא לעובדות.

הרגולציה מיישרת קו עם העולם

כיצד לדעתך תשפיע הרגולציה אשר עתידה להיכנס לתוקף בקרוב על הענף לדעתך, אשמח אם תרחיב מעט על העקרונות הכלולים בהסדרים שייכנסו לתוקף.

ראשית, כשותפים לתהליך החקיקה אנו מצפים לכניסת הרגולציה לתוקף ומאמינים שהשינויים הצפויים יעזרו, הן לזירות והן לציבור הרחב, לספק ולקבל שירות אמין, הגון ומקצועי.
לצד ערכי השקיפות וההגינות בין הלקוח לזירות השונות, לכניסת תקנות הרגולציה לתוקף, תהיינה כמובן השפעות רבות. הראשונה שבהן, היא בכך שהרגולציה תציב את הלקוחות במקום מוגן ותוודא כי החברות הנמצאות בארץ פועלות בסטנדרט בינלאומי ואחיד.  כמו כן, בעצם כינונה, תניח הרגולציה את דעתו של ציבור המשקיעים אשר יקבל את המסחר המקוון הממונף, כחלק אינטגרלי מפעילות שוק ההון בישראל.

אין ספק שבצעד זה מיישרת מדינת ישראל קו עם מרבית המדינות המפותחות בעולם, בהן קיימת רגולציה, שהפכה את הזירות והשימוש בהן לחלק בלתי נפרד מהפעילות המקובלת בשוק ההון.

באשר לעקרונות הכלולים בהסדרים, מדובר בלא מעט תקנות, אולם המרכזיים שבהם מתייחסים להגבלת המינוף, הסדרת המידע הנמסר ללקוח, דרישות הון עצמי מחמירות והגבלות על עניין הפרסום ושיווק הזירה.

יש הטוענים כי הרגולציה הלכה מעט רחוק מדי, והדבר עשוי לגרור חברות לעזוב את הארץ ולהתאגד במקומות אשר לא חלה עליהם רגולציה. בכך בעצם המטרה העיקרית תוחטא, דעתך?

מטרת הרשות לני"ע היתה ועודנה להסדיר את תחום זירות המסחר העצמאיות בכדי להגן על אזרחי ישראל בכלל ועל השקעותיהם בפרט. במצב של רגולציית יתר ודרישות מחמירות מדי, תיעלם הכדאיות הכלכלית של מפעילי הזירות והם לא יפעלו למען השגת רישיון בישראל- מה שיעמיד בסכנה את קיום הענף כולו. אפשרות אחרת, היא שבצילה של רגולציית יתר, חברות שיקבלו את הרישיון יאבדו את האטרקטיביות שלהן, וייווצר מצב שבו משקיעים ישראלים, ידירו רגליהם מהחברות המפוקחות בישראל וייפתחו חשבונות למסחר בחברות זרות אשר אינן מפוקחות ולא מציעות כל הגנה על הלקוחות. כך למעשה יווצר מצב מנוגד לחלוטין למטרתה של הרשות, בו אזרחי ישראל יהיו חסרי כל הגנה.

עיקר פעילות זירות המסחר מתרכזת ב-CFD, כלומר חוזה בין הלקוח לבין החברה בגין הפרשים על נכס הבסיס, כיצד מתבצעת הפעילות אצלכם?

הפעילות אצלנו מחולקת לשניים: מסחר במט"ח – בו המסחר הוא ישירות על צמדי המטבעות, והפעילות במניות, מדדים וסחורות, שבדומה לדרך המקובלת בעולם אכן מתבצעת באמצעות CFD.

מפרסומים בתקשורת עולה כי לעיתים חברות אלו בעצם לקחו צד כנגד פעילות הלקוח, כלומר הרוויחו מהפסדי הלקוחות. האם גם אצלכם מתבצעת פעילות דומה, או שמא אתם מתכסים על פעילות הלקוחות, ונהנים רק ממרווחי העמלות?

מעצם קיומן, עובדות זירות המסחר בניגוד עניינים מכיוון שתמיד הן הצד הנגדי ללקוח. שלא כמו בבורסה, שם כנגד כל משקיע יש משקיע אחר, באופן המסחר שלנו, אנו אלו שמייצרים זמינות מסחר בכל עת (עושי שוק), כמובן שעלינו לפעול בכל הכלים בכדי למזער את ניגוד העניינים, וכך אנו עושים. ב-ATRADE  אנו למעשה מפעילים מערכת ניהול סיכונים מתקדמת (VAR) אשר בכל עת דואגת לכיסוי כנגד הפוזיציות של הלקוחות, כך מתבטל למעשה הרווח הפוטנציאלי מהפסד הלקוח. אנו מרוויחים רק ממרווחי מחיר הקנייה/המכירה. בנוסף, אנו לא מספקים שום סוג של ייעוץ או המלצה ללקוח ו/או ניהול תיקים בכדי לא להטות את פעולותיו של הלקוח לכיוון זה או אחר. אצלנו, מסחר עצמאי הוא הלכה למעשה- עצמאי.

לא מעט זירות מסחר מאפשרות ללקוחות פעילות ברמות מינוף גבוהות. פעילות זו דורשת מומחיות רבה וטומנת בה, לדעתי סיכון לא מבוטל. כיצד אתם מתמודדים ברמת הלקוח עם פעילות ממונפת.

אפשרות המינוף היא כלי השקעה אשר בשימוש לא נכון עלול להיות חרב פיפיות, שכן, כשם שבכוחו לספק רווחים גדולים יותר, כך הוא גם מגדיל את פוטנציאל הסיכון בהשקעה. זאת הסיבה שאנו מקפידים שבכל הפרסומים יודגש כי המסחר הממונף כרוך בסיכון ואינו מתאים לכל אדם וכמובן, ממליצים ללקוח להשתמש במינוף במידה מוגבלת. לצד המינוף, מערכות המסחר של ATRADE  כוללות עוד מגוון רב של כלי מסחר חיוניים, בהם סטופ לוס, TAKE PROFIT, לימיט וכיו"ב, המסייעים ללקוח לבצע השקעות אחראיות ושקולות – אנו מציעים אותם ללקוחותינו, במטרה לאפשר חוויית מסחר מוצלח, תוך מזעור סיכונים. יש לזכור, שמרבית המשקיעים שמגיעים אלינו מחפשים למעשה את כלי המינוף והוא אינו זר להם.

יש הטוענים כי שוק ההון הוא עניין למקצוענים. האם לדעתך רצוי שמשקיעים פרטיים יעסקו במסחר ללא ידע מקדים. האם Atrade מאפשרים רכישת ידע מקדים, כיצד מתמודדים עם פעילות של לקוחות חסרי ידע?

שוק ההון אכן דורש ידע לא מבוטל וחשוב שכל אדם, בבואו להשקיע, ילמד היטב ויכיר את התחום לתוכו הוא נכנס. במטרה לסייע ללקוחות קיימים וללקוחות פוטנציאליים, ייסדנו את ATRADE SCHOOL – המשמש כמערך הכשרה ללקוחות וכולל בתוכו שירותי מורה פרטי, איתותים, סקירות יומיות (בוקר וערב), ערכת לימוד אינטראקטיבית, חשבון אימון (דמו) למסחר ב-100,000$ בתנאי אמת, סדנאות וובינר ועוד. מטרת כל הכלים הללו היא לאפשר ללקוח ללמוד היטב את תחום המסחר העצמאי ורק אז להתחיל להשקיע.

בהקשר זה נציין כי חלק מהדימוי של זירות המסחר נבע מתביעות שתבעו לקוחות חברות אלו. תביעות אלו היו ברובן של לקוחות שפעלו ללא ידע מקדים, וטענות כי לא הבינו את מהות פעילות המסחר והסיכונים הכרוכים בכך. מה עמדתך בעניין? כיצד יכולה חברה כמוכם להתגונן מול טענות שעשויות לצוץ בגין פעילות בזירות מסחר אלו?

ראשית, חשוב להדגיש כי מרבית התביעות הוגשו דווקא ע"י לקוחות מקצועיים ותיקים ומנוסים בתחום ולא של כאלו שפעלו ללא ידע מקדים.

בנושא זה חשוב גם לציין כי מרבית התביעות הסתיימו בלא כלום, דבר המעיד כאלף עדים על אמיתות התביעות. כחברה, אנו יכולים רק לפרסם ולידע את הלקוח בכל הסיכונים האפשריים כבר בהתחלה וכאמור, לספק לו את מירב הכלים שיעזרו במסחר.
מעבר לכך, כל אדם שמתקשר תחת הסכם עם חברת שירותים, והינו בגיר, צריך לדעת לקחת אחריות על מעשיו לטוב ולרע.

מה התחזית שלך לגבי תחום זה. האם נראה כעת בעקבות הרגולציה קונסולידציה של שחקנים, שינויים אחרים בשוק. האם אתם מחפשים להתרחב באמצעות רכישה, האם אתם על המדף?

ככלל, אין ספק שתחום זה נמצא בצמיחה ובעלייה מתמדת.
המשברים הפיננסיים הבינלאומיים שהיכו בשווקים בשנים האחרונות, הוכיחו לציבור הרחב כי אין ערבויות ובטחונות גורפים גם באפיקי ההשקעה המסורתיים, הנתפסים כ"בטוחים". משכך, רבים בציבור בוחרים לעשות לביתם ולנהל את השקעותיהם באופן עצמאי. מה גם, שהודות לקידמה הטכנולוגית, נפתחו למשקיעים השונים, שיטות השקעה רבות ומגוונות, המאפשרות גישה וניהול עצמאיים, נוחים ויעילים.

בימים אלו אנו חוזים בשינוי עמוק שמתרחש ממש עתה ובמסגרתו הבנקים ובתי ההשקעות שמים דגש על מערכות המסחר העצמאי. אנו מאמינים כי הרגולציה הצפויה אכן תצמצם את מספר הזירות בשוק שסביר שיאוחדו/ירכשו על ידי השחקנים הגדולים בתחום.
ATRADE, לא רק שאינה נמצאת על המדף, אלא בוחנת אפשרויות רכישה כפי שנעשה על ידינו לא פעם בעבר.