ניו יורק טיימס
15/04/2012
האם יהלומים הם הזהב הבא? אנשי השקעות ברחבי העולם מנסים בימים אלה להפוך את היהלומים לסחורה שתהיה זמינה למשקיעים כמו זהב.
המסחר ביהלומים מוגבל כיום בארה"ב לשוק הקמעוני, שבו נמכרות טבעות נישואים ותכשיטים. ואולם גורמים במגזר הפיננסי בניו יורק, לונדון, שווייץ וישראל, טוענים כי ישנה הזדמנות לספק גישה להשקעה ביהלומים עבור משקיעים שמוכנים כיום להשקיע בנכסים אקזוטיים כמו פלדיום וכסף. גורמים אלה הפכו את SPDR גולד לאחת מתעודות הסל הגדולות בעולם, עם שווי שוק של כ-70 מיליארד דולר.
רשות ני"ע בארה"ב (SEC) בוחנת הצעה לפיתוח תעודת הסל הראשונה העוקבת אחר יהלומים, אשר תהיה זמינה לכל משקיע באינטרנט. יהלומים במשקל קראט אחד יירכשו ויאוחסנו בכספת באנטרוופן שבבלגיה. התעודה תגובה על ידי חברה ניו יורקית בשם IndexIQ, אשר קנתה בחמש השנים האחרונות 14 תעודות סל. בנוסף לכך, מרטין רפפורט, אשר ייסד את מדד מחירי היהלומים הפופולרי, אמר באחרונה שהוא מתכונן לשווק השנה כמה מוצרים למשקיעים, אך סירב לפרט מהם.
חברת היהלומים הציבורית הגדולה בעולם, הארי וינסטון, עובדת בשיתוף עם חברת ניהול נכסים שווייצית על הקמת קרן בשווי 250 מיליון דולר שתתחיל לקנות השנה יהלומי חצי קראט עד שישה קראט ממשקיעים מוסדיים כמו קרנות גידור וקרנות פנסיה. הקרן תחזיק ביהלומים שנרכשים ונמכרים בחנויות הארי וינסטון ותמכור מניות למשקיעים פרטיים.
מומחים בתעשיית היהלומים טוענים כי על המשקיעים להיזהר, בהתחשב בקושי שבביסוס מחירים עקביים ליהלומים במגוון רחב של חיתוכים ואיכויות, ובסודיות המסורתית סביב התעשייה. המשיכה של היהלומים, כמו זהב, טמונה בעמידותם ובכך שקל לאשרר את טיבם. אולם שלא כמו זהב או נפט, מחירי היהלומים לא היו נתונים לתנודתיות רבה, בין היתר משום שלא נגע בהם כסף ספקולטיבי.
לתעשיית היהלומים יש דרך ארוכה עד שתצליח לחקות את ההצלחה של חברות הזהב. השקעה בזהב נהפכה למנוע צמיחה של התעשייה, אשר דחפה את התפוקה השנתית ל-100 מיליארד דולר, לפי אנליסטים של סיטי. לשם השוואה, התפוקה השנתית של יהלומים מלוטשים היא בשווי של כ-18 מיליארד דולר.
זהו אינו הניסיון הראשון להביא יהלומים לוול סטריט. כשהאינפלציה גאתה בסוף שנות ה-70, החיפוש אחר השקעות יציבות הוביל לניסיונות למשוך משקיעים ליהלומים. השוק דחה משקיעים רבים, היות ש-80%-90% מהייצור היה של ענקית היהלומים דה בירס, אך בעשור האחרון החברה החלה לשחרר את אחיזתה בשוק, והנתח שלה ירד ל-40%, לפי סיטי. עם זאת, עדיין היה קיים מחסום רציני בפני השקעה ביהלומים: היעדר סטנדרטים אחידים לתמחור.
אנשי יהלומים רבים טוענים כי זו אינה סחורה אלא פריט מיוחד שצריך להעריך אותו בצורה אינדיבידואלית. אולם רפפורט ואחרים מנסים להפריך את הטענה הזו. באתר IDEX ישנו מדד שמתעדכן בכל שעה לפי המחירים המבוקשים. צ'רלס ויינדהאם ייסד את מדד Polished Prices, אשר זמין במסופי בלומברג, ומשקלל מחירים שמתקבלים מ-20 סיטונאיים. עד כה השנה ירד המדד ב-2.2%, אך עלה במהלך השנה האחרונה ב-5.6%, וזינק ב-56% מאז נוצר ב-2003.
רון רולנד, יועץ לקרנות נאמנות ותעודות סל, טוען כי גם אם יהלומים יתחילו להיסחר, המשקיעים צריכים להיזהר. "התרחקו מהם עד שתדעו בדיוק איך זה עובד, ועד שתהיו בטוחים שזה מתנהל כפי שחשבתם", אמר. "זה יהיה שוק שקשה ליצור".
פורסם לראשונה ב- TheMarker
הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.
