מדדי המניות באסיה רשמו ירידה על רקע החשש מהאטה בסין

ארה"ב

 נתוני רווח ש"מכים" את תחזיות האנליסטים מסתירים את חולשת המכירות, כאשר החברות כמו IBM מדווחות על שיפור בשולי רווח. המכירות עלו בממוצע ב-2.9% ברבעון השני של השנה (119 חברות מתוך 500S&P פרסמו את דוחותיהן). זהו הרביע החלש ביותר מאז הרבעון השלישי של 2009, במהלכו ירדו המכירות ב-9.6%.  

 רק 42% מהחברות "הכו" את התחזיות במכירות, בעוד ש-72% הצליחו "להכות" ברווח. הנתונים מעידים על חשש החברות להגדיל תעסוקה והוצאות על רקע הביקוש העולמי המדשדש. המגמה מאששת את הערכת ברננקי שטען כי "ההתאוששות תהיה איטי בצורה מתסכלת".

 הגורמים להאטה הינם שיעור האבטלה שלא ירד מ-8% מאז 2009 ובלימה בהשקעות של החברות על רקע השפעת המשבר באירופה והצפי לריסון פיסקאלי. האנליסטים הורידו את תחזיות הרווח לרבעון השוטף לירידה של 1.6% בעוד שבמאי צפו עלייה של 0.5%. המכירות צפויות לזנק ב-1.8% בממוצע לעומת הצפי ל-3.7% במאי.

אירופה

 יוון שוב עלתה לכותרות, כאשר נציגי "טרויקה" (האיחוד האירופי, קרן המטבע והבנק האירופי) יגיעו לעיר הבירה כדי לדון בהתקדמותה של יוון בתהליך הצנע. באיחוד מתחילים לחשוש שוב כי יוון לא תעמוד בהתחייבויותיה ומדינות הגוש מביעות חוסר שיתוף פעולה בכול הנוגע להגדלת "התחמושת הפיננסית".     

 על יוון להוריד את נטל החוב ל-120% מהתוצר עד 2020, משימה שהיא ככול הנראה לא תצליח בה והרעיון של יציאתה מגוש האירו שוב מונח על השולחן. האירו הגיע למינימום של 11 השנים האחרונות מול הין על רקע אי-הוודאות ביוון ואחרי שתשואות האג"ח של ספרד זינקו לרמות שקרובות לרמות שיא.

 בשתי תוכניות ההצלה התחייב האיחוד להזרים ליוון 240 מיליארד אירו. במידה ופספס את יעדיה היא תצטרך לגייס בין 10 ל-50 מיליארד אירו, סכום שלא קרן המטבע ולא הגוש לא מוכנים כרגע לספק. הפער בין היעדים לביצוע בפועל נוצר אחרי שהממשלה לא הצליחה לקצץ במלוא הסכום הנדרש ואחרי שמפגרת בתוכנית ההפרטה.

אסיה

 מדדי המניות באסיה רשמו ירידה על רקע החשש מהאטה בסין (הגורמים הרשמיים מתראיינים באמצעי התקשורת) וכן, לאור התחזית של יציאת יוון מגוש האירו. המדד MSCI אסיה ללא יפן ירד ב-1.6% והנג סנג צנח ב-2.6%. המשקיעים צופים את המשך התנודתיות בשווקים.

 בשווקים אינם מאמינים כי מנהיגי גוש האירו יצילו הפעם את יוון, ולגבי סין צופים התאוששות איטית, אך סבורים כי "הגרוע כבר מאחורינו" ומעריכים כי נתוני הצמיחה של ארה"ב יהיו חלשים הפעם – 1.4% (הדוח יתפרסם ב-27.7). שוק האג"ח של אסיה רשם עליות חדות, כאשר המשקיעים ראו בו אפיק אטרקטיבי בשל הריביות הגבוהות וצפי להרחבות.

נכתב ע''י רינת אשכנזי,
אקסלנס בית השקעות