רינת אשכנזי
21/09/2012
ארה"ב
• לראשונה מאז תחילת המיתון, ענף הנדל"ן בארה"ב עשוי להפסיק להיות המשקולת על הצרכנים ועליית מחירי הדירות צפויה ליצור "אפקט העושר" שיגדיל את הצריכה הפרטית. הכלכלנים צופים התייקרות של 2% במחירי הנדל"ן בשנה הבאה, מה שייתן את אותותיו על פעילות משקי הבית במחצית השנייה של 2013.
• כלכלני מריל לינץ' צופים כי הצריכה הפרטית תגדל ב-0.1% לרבעון במקום שתגרע 0.9% בשפל, כאשר המשבר החל ברבעון הראשון של 2009. ברבעון השני של השנה עלו מחירי הנדל"ן ב-2.2% ביחס לרבעון הקודם לפי מדד קייס שילר. הריביות הנמוכות על המשכנתאות, המלאים הנמוכים יותר של הדירות והירידה במכירות של הדירות המעוקלות תמכו במגמה חיובית זו.
• יו"ר הפד של ניו יורק תומך בהחלטת הפד להשיק סבב נוסף של 3QE, בטענה כי אלמלא הצעדים המוניטאריים כלכלת ארה"ב תישאר במסלול צמיחה איטי מידי ושיעור האבטלה יתקשה לרדת, זאת נוכח קיבולת הייצור הגדולה שנוצרה בתקופת המיתון.
• להזכירנו: אחרי 43 חודשים ששיעור האבטלה לא ירד מ-8%, הודיע יו"ר הפד על סבב נוסף, הפעם לא מוגבל, של רכישות שיתמקדו בתחום האג"ח מגובות המשכנתאות. ברננקי לא הגדיר את הכמות ואת המח"מ וציין כי יוסיף להתערב עד שיתרבו הסימנים לשיפור יציב בשוק העבודה.
• ברננקי ירכוש 40 מיליארד $ לחודש והריבית תישאר ללא שינוי עד אמצע 2015. דודלי מאמין כי קצב האינפלציה ישאר מתחת ל-2% במשך תקופה ארוכה והצהיר כי חושש במיוחד ממצב היצרנים, שכן גוברים הסימנים להמשך ההיחלשות בפעילות נוכח אי-הוודאות הגבוהה סביב המצב הפיסקאלי, מצב הצרכנים וההתפתחויות באירופה.
אירופה
• ספרד שוקלת את בקשת הסיוע מהאיחוד האירופי, על כך מעידה שרת האוצר של ספרד, אם כי זאת בהנחה והתנאים שיציב האיחוד יהיו מקובלים על המדינה. הלחץ גבר, כאשר החובות הבעייתיים של ספרד הגיעו לשיא של 9.86% ביולי והאשראי ירד בכ-5% מהרמות שנרשמו בתחילת השנה.
• באוקטובר השנה תתמודד ספרד עם פירעון של 29 מיליארד אירו, כמו גם 2 מערכות בחירות במחוזות של ספרד. התפתחויות אלו יכולות להשפיע על החלטת ראש הממשלה לגבי הסיוע. תשואות האג"ח של ספרד ל-10 שנים נסחרות היום סביב 6%, אולם באוצר סבורים כי אלו הן ריביות גבוהות מידי כדי להמשיך למחזר חוב לאורך זמן.
• בריחת המפקידים מהבנקים באירופה יכולה לסכן את סיכיי האזור להתאוששות. המשקיעים משכו 326 מיליארד אירו מהבנקים של ספרד, פורטוגל , יוון ואירלנד ב-12 החודשים שהסתיימו ביולי. הכסף שיצא מ-4 המדינות במצוקה מצא את עצמו בבנקים של מדינות "הליבה" (300 מיליארד אירו) – גרמניה וצרפת.
• התופעה גורמת להתרחבות הפערים בין הפריפריה למדינות החזקות, שכן היעדר המקורות בפריפריה מייקר את עלויות האשראי בכ-1% עד 2% עבור הלווים. שיעור הריבית על ההלוואה הממוצעת עמד על 7% ביוון, 6.5% בספרד, 6.2% באיטליה. בגרמניה, צרפת והולנד עמדו הריביות על כ-4%.
אסיה
• מניות השווקים המתעוררים התנדנדו בין העליות לירידות, כאשר ברקע הציפייה להחלטת המדיניות של הבנק היפני שאמור להחליט על הרחבה, העימות הפוליטי בין סין ליפן וכן, ירידת מחירי הנפט על רקע החש כי הביקוש מארה"ב ומאירופה יחלש בהמשך.
נכתב ע''י רינת אשכנזי,
אקסלנס בית השקעות
הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. הכותב עשוי להימצא בניגוד עניניים. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.
