התחזית החשובה באמת לשנה הקרובה

התחזית החשובה באמת לשנה הקרובה: ב- 2013 נוכל סופית להניח את משבר הסאב פריים מאחורינו

הסיפור על משבר הסאב פריים הוא בגדר חדשות ישנות. אך למרות שהחדשות הן ישנות, ההשפעה של המשבר עדיין ניכרת בשטח.
מקורותיו של המשבר טמונים בשנות האלפיים שלהן התלוותה צמיחה גבוהה בשוק הנדל"ן, שנבעה בעיקר בשל ההקלה בתחום האשראי האמריקאי והירידה בעלויות המימון לדירה. "הביקוש המלאכותי" הביא לגידול בהיצע הדירות, כאשר זה היה מנותק מהגורמים הריאליים שאמורים להיות אחראים על ההיצע - גידול טבעי של משקי בית והגירה.

בשיאו של המשבר היו יותר מ- 2 מיליון בתים מיותרים ללא דורש בשוק הנדל"ן בארה"ב. נתון זה כולל דירות לקנייה והשכרה. הירידה במחירי הבתים והפטורים בענף לא אחרו לבוא והסחרור גרם לכלכלת ארה"ב להיכנס להאטה כלכלית ובעקבותיה להאטה (כמעט) כלכלית כלל עולמית.
האלמנט חומר נוסף במשבר הסאב פריים ובכלכלת ארה"ב, נתון דווקא בשיקומו. כלומר, בעוד משברים קודמים בארה"ב העלו ארוכה בעקבות צמיחה בשוק הנדל"ן שמשך את כל הכלכלה קדימה, הפעם המשבר היה טמון בענף עצמו. לכן לא היה על מי לסמוך בכדי שיסחוב את הרכבת קדימה. זו לדעתי מדוע לא היה ייתכן שכלכלת ארה"ב תזנק מהמשבר בצורה מיידית (כפי שעשתה בעבר).
אבל, ארבע שנים לאחר מכן, ניתן להכריז כמעט בביטחון – "שוק הנדל"ן טמון בפני שיקום סופי וכנראה יוכל למשוך אחריו גם את שאר כלכלת ארה"ב". מדוע?

בעשר השנים האחרונות, מדי שנה נוצרו בארה"ב  מעט יותר ממיליון בתי אב חדשים. למרות הדינמיקה הסוציולוגית הזו, בשנים 2009-2011 התחלות הבנייה התמקמו סביב 0.5 מיליון בתים בשנה. כלומר בשלוש השנים האחרונות היה לשוק הנדל"ן ההזדמנות לספוג מחדש את עודף הבתים שנבנו בצורה מיותרת בתקופת הבועה, בקצב של מעט יותר מ- 0.5 מיליון בתים לשנה.
על פי נתוני הלמ"ס האמריקאי, נכון לרבעון השלישי של השנה הנוכחית, נותרו כ- 400 אלף דירות שאמורות להיספג מחדש בשוק.

הסימנים לביקוש המתקרב, עושים את שלהם והתחלות הבנייה בשנת 2012 , בניגוד לשלוש השנים שקדמו לה, כבר צמחו ל- 800 אלף. כלומר, קצב חזרת האזרחים אל השוק אמור להיחלש לכדי 300 אלף. כלומר בעוד שנה מהיום, לא יהיה בית אחד לרפואה בארה"ב שהינו זיכרון כואב למשבר הסאב פריים. כדאי לקחת בחשבון שלא יהיה ניתן לתזמן את צמיחת שוק הנדל"ן בצורה מוחלטת, לכן רוב המשקיעים יירדו מהטריבונה אל המגרש, הרבה יותר מהר מהזמן המועד.

רוצים להשקיע בכלכלת ארה"ב ובשוק הנדל"ן האמריקאי מבלי לחפש אחרי חברות מסוימות לנדל"ן?
חפשו קרן נאמנות שמשקיעה בארה"ב.

תת הקטגוריה של ארה"ב בשוק הקרנות בישראל כוללת 18 קרנות נאמנות (שש מהן נפתחו רק השנה). התשואה הממוצעת של הקטגוריה מתחילת השנה, נכון ל- 26/12/12 הינה - 9.5%.
המצטיינת: מודלים מניות ארה"ב, בניהולו של בית ההשקעות מודלים. הקרן הניבה תשואה של 18.9% מתחילת השנה. אך שימו לב, את שנת 2011, שנחשבת כשנה לא רעה למניות אמריקאיות היא סיימה עם תשואה של 4%-.
מדיניות הקרן: לפחות 50% מנכסי הקרן יהיו חשופים למניות של חברות הנכללות במדד S&P 500 אשר להערכת מנהל הקרן עשויות ליהנות מצמיחה גלובלית. יתרת נכסי הקרן תושקע עפ"י שקול דעתו הבלעדי של מנהל הקרן.
הקרן יכולה להיחשב כקרן קטנה כאשר היא מנהלת 33 מיליון שקלים בלבד. כמו כן, למרות תשואה בחודשים האחרונים, נתוני הגיוס של האתר מראים כי היא אינה מצליחה לנתב את תשואתה לכדי גיוס הון מחודש לקרן.

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או  או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.

להרשמה לניוזלטר של פאנדר >>> https://www.funder.co.il/newsletter.aspx